Fjármunir frá rekstri (FFO) til heildarskuldahlutfalls
Hvað er fjármunir frá rekstri (FFO) til heildarskuldahlutfalls?
Fjármagn frá rekstri (FFO) til heildarskuldahlutfalls er skuldsetningarhlutfall sem lánshæfismatsfyrirtæki eða fjárfestir getur notað til að meta fjárhagslega áhættu fyrirtækis. Hlutfallið er mælikvarði sem ber saman tekjur af hreinum rekstrartekjum að viðbættum afskriftum, afskriftum, frestuðum tekjuskattum og öðrum hlutum sem ekki eru reiðufé og langtímaskuldir auk núverandi gjalddaga, viðskiptabréfum og öðrum skammtímalánum. Kostnaður vegna yfirstandandi framkvæmda er ekki innifalinn í heildarskuldum miðað við þetta hlutfall.
Formúla og útreikningur fjármuna frá rekstri (FFO) til heildarskuldahlutfalls
FFO að heildarskuldum er reiknað sem:
Frjálst sjóðstreymi / Heildarskuldir
Hvar:
Frjálst sjóðstreymi er hreinar rekstrartekjur að viðbættum afskriftum, afskriftum, frestuðum tekjuskattum og öðrum liðum sem ekki eru reiðufé.
Heildarskuldir eru allar langtímaskuldir auk núverandi gjalddaga, viðskiptabréf og skammtímalán.
Hvað fjármunir frá rekstri (FFO) til heildarskuldahlutfalls geta sagt þér
Fjármunir frá rekstri (FFO) er mælikvarði á sjóðstreymi sem myndast af fasteignafjárfestingarsjóði (REIT). Sjóðirnir innihalda peninga sem fyrirtækið safnar frá birgðasölu og þjónustu sem það veitir viðskiptavinum sínum. Almennt viðurkenndar reikningsskilareglur (GAAP) krefjast þess að REITs afskrifa fjárfestingareignir sínar með tímanum með því að nota eina af stöðluðu afskriftaaðferðunum, sem getur skekkt raunverulegan árangur REIT. Þetta er vegna þess að margar fjárfestingareignir hækka í verðmæti með tímanum, sem gerir afskriftir ónákvæmar í lýsingu á verðmæti REIT. Afskriftir og afskriftir verða því að bætast aftur við hreinar tekjur til að samræma þetta mál.
FFO af heildarskuldahlutfalli mælir getu fyrirtækis til að greiða niður skuldir sínar með hreinum rekstrartekjum eingöngu. Því lægra sem hlutfall FFO af heildarskuldum er, því meira skuldsett er fyrirtækið. Hlutfall lægra en 1 gefur til kynna að fyrirtækið gæti þurft að selja hluta af eignum sínum eða taka viðbótarlán til að halda sér á floti. Því hærra sem hlutfall FFO af heildarskuldum er, því sterkari er staða félagsins til að greiða skuldir sínar af rekstrartekjum sínum og því minni er útlánaáhætta félagsins.
Þar sem skuldafjármögnuð eignir hafa almennt lengri endingartíma en eitt ár, er FFO miðað við heildarskuldir ekki ætlað að meta hvort árleg FFO fyrirtækis dekki skuldir að fullu, þ.e. hlutfallið 1, heldur frekar hvort það hafi getu til að greiða . skulda innan skynsamlegs tímaramma. Sem dæmi má nefna að hlutfallið 0,4 gefur til kynna getu til að greiða skuldir að fullu á 2,5 árum. Fyrirtæki geta haft önnur úrræði en fjármuni frá rekstri til að greiða niður skuldir; þeir gætu tekið viðbótarlán, selt eignir, gefið út ný skuldabréf eða gefið út ný hlutabréf.
Fyrir fyrirtæki telur lánafyrirtækið Standard & Poor's fyrirtæki með FFO til heildarskuldahlutfalls yfir 0,6 vera með lágmarksáhættu. Fyrirtæki með hóflega áhættu hefur hlutfallið 0,45 til 0,6; einn með miðlungsáhættu hefur hlutfallið 0,3 til 0,45; einn með verulega áhættu hefur hlutfallið 0,20 til 0,30; einn með árásargjarn áhættu hefur hlutfallið 0,12 til 0,20; og einn með mikla áhættu er með FFO af heildarskuldahlutfalli undir 0,12. Hins vegar eru þessir staðlar mismunandi eftir atvinnugreinum. Til dæmis gæti iðnaðarfyrirtæki (framleiðsla, þjónusta eða flutninga) þurft FFO til heildarskuldahlutfalls upp á 0,80 til að fá AAA einkunn, hæstu lánshæfiseinkunn.
Takmarkanir á notkun FFO til heildarskuldahlutfalls
FFO til heildarskulda veitir ekki nægjanlegar upplýsingar til að ákvarða fjárhagsstöðu fyrirtækis. Önnur tengd lykil skuldsetningarhlutföll til að meta fjárhagslega áhættu fyrirtækis eru meðal annars hlutfall skulda af EBITDA,. sem segir fjárfestum hversu mörg ár það myndi taka fyrirtækið að greiða niður skuldir sínar, og hlutfall skulda af heildarfjármagni,. sem segir fjárfestum hvernig fyrirtæki er. fjármagna rekstur þess.
##Hápunktar
Fjármunir frá rekstri (FFO) til heildarskulda er skuldsetningarhlutfall sem er notað til að leggja mat á áhættu fyrirtækis, einkum fasteignafjárfestingarsjóða (REITs).
Hlutfall FFO af heildarskuldum mælir getu fyrirtækis til að greiða niður skuldir sínar eingöngu með hreinum rekstrartekjum.
Því lægra sem hlutfall FFO af heildarskuldum er, því skuldsettara er fyrirtækið, þar sem hlutfall undir 1 gefur til kynna að fyrirtækið gæti þurft að selja hluta af eignum sínum eða taka viðbótarlán til að halda rekstri.
