Fonder från verksamhet (FFO) till total skuldkvot

Vad är medel från verksamhet (FFO) till total skuldkvot?

Medlen från verksamheten (FFO) till total skuldkvot är en bruttosoliditet som ett kreditvärderingsinstitut eller en investerare kan använda för att utvärdera ett företags finansiella risk. Förhållandet är ett mått som jämför resultat från driftsnetto plus avskrivningar, amorteringar, uppskjutna inkomstskatter och andra icke-kontanta poster med långfristiga skulder plus löpande löptider, företagscertifikat och andra kortfristiga lån. Kostnader för pågående kapitalprojekt ingår inte i den totala skulden för detta förhållande.

Formel och beräkning av medel från verksamhet (FFO) till total skuldkvot

FFO till total skuld beräknas som:

Fritt kassaflöde / Total skuld

Var:

• Fritt kassaflöde är driftsnetto plus avskrivningar, uppskjutna inkomstskatter och andra icke-kontanta poster.

• Total skuld är all långfristig skuld plus löpande löptider, företagscertifikat och kortfristiga lån.

Vad fonder från verksamhet (FFO) till total skuldkvot kan berätta för dig

Fonder från verksamheten (FFO) är måttet på kassaflöde som genereras av en fastighetsinvesteringsfond (REIT). Medlen inkluderar pengar som företaget samlar in från sin lagerförsäljning och tjänster som det tillhandahåller sina kunder. Allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) kräver att REITs skriv av sina investeringsfastigheter över tiden med en av de vanliga avskrivningsmetoderna, vilket kan förvränga REIT:s verkliga prestanda. Detta beror på att många investeringsfastigheter ökar i värde över tiden, vilket gör att avskrivningarna blir felaktiga när de beskriver värdet på en REIT. Avskrivningar och amorteringar måste alltså återföras till nettoresultatet för att stämma av denna fråga.

FFO till total skuldkvot mäter ett företags förmåga att betala av sin skuld med enbart driftsnetto. Ju lägre FFO till total skuldkvot, desto mer belånad är företaget. Ett förhållande som är lägre än 1 indikerar att företaget kan behöva sälja några av sina tillgångar eller ta ytterligare lån för att hålla sig flytande. Ju högre FFO till total skuldkvot, desto starkare är företaget i att betala sina skulder från sina rörelseintäkter, och desto lägre är företagets kreditrisk.

Eftersom skuldfinansierade tillgångar i allmänhet har en livslängd som är längre än ett år, är inte FFO-måttet till total skuld avsett att mäta om ett företags årliga FFO täcker skulden fullt ut, dvs. ett förhållande på 1, utan snarare om det har kapacitet att betala . skuld inom en försiktig tidsram. Till exempel innebär en kvot på 0,4 förmågan att betala skulden fullt ut på 2,5 år. Företag kan ha andra resurser än medel från verksamheten för att betala tillbaka skulder; de kan ta ytterligare ett lån, sälja tillgångar, utfärda nya obligationer eller ge ut nya aktier.

För företag anser kreditinstitutet Standard & Poor's att ett företag med en FFO till total skuldkvot på mer än 0,6 har minimal risk. Ett företag med blygsam risk har en kvot på 0,45 till 0,6; en med medelrisk har ett förhållande på 0,3 till 0,45; en med betydande risk har ett förhållande på 0,20 till 0,30; en med aggressiv risk har ett förhållande på 0,12 till 0,20; och en med hög risk har en FFO till total skuldkvot under 0,12. Dessa standarder varierar dock beroende på bransch. Till exempel kan ett industriföretag (tillverkning, service eller transport) behöva en FFO till total skuldkvot på 0,80 för att få ett AAA-betyg, det högsta kreditbetyget.

Begränsningar för att använda FFO till total skuldkvot

Enbart FFO till total skuld ger inte tillräckligt med information för att avgöra ett företags ekonomiska ställning. Andra relaterade, viktiga hävstångsgrader för att utvärdera ett företags finansiella risk inkluderar skuld till EBITDA-förhållandet,. som talar om för investerare hur många år det skulle ta företaget att betala tillbaka sina skulder, och skuldsättningsgraden i förhållande till totalt kapital,. som talar om för investerare hur ett företag är. finansiera sin verksamhet.

##Höjdpunkter

– Fonder från verksamheten (FFO) till total skuld är en bruttosoliditet som används för att bedöma risken för ett företag, i synnerhet fastighetsinvesteringsfonder (REITs).

• FFO till total skuldkvot mäter ett företags förmåga att betala av sin skuld med enbart driftsnetto.

– Ju lägre FFO till total skuldkvot är desto mer belånad är företaget, där ett förhållande under ett indikerar att företaget kan behöva sälja en del av sina tillgångar eller ta ytterligare lån för att fortsätta att fortsätta.