Funds From Operations (FFO) til Total Debt Ratio
Hvad er Funds From Operations (FFO) til Total Debt Ratio?
Midlerne fra driften (FFO) til den samlede gældsgrad er en gearingsgrad, som et kreditvurderingsbureau eller en investor kan bruge til at vurdere en virksomheds finansielle risiko. Forholdet er en metrik, der sammenligner indtjening fra nettodriftsindtægt plus afskrivninger, amortisering, udskudte indkomstskatter og andre ikke-kontante poster med langfristet gæld plus løbende løbetider, kommercielle papirer og andre kortfristede lån. Omkostninger til igangværende kapitalprojekter indgår ikke i den samlede gæld for dette forhold.
Formel og beregning af midler fra drift (FFO) til samlet gældsforhold
FFO til samlet gæld beregnes som:
Frit cash flow / Samlet gæld
Hvor:
Frit cash flow er nettodriftsindtægt plus afskrivninger, amortisering, udskudt indkomstskat og andre ikke-kontante poster.
Samlet gæld er al langfristet gæld plus løbende løbetider, kommercielle papirer og kortfristede lån.
Hvad Funds From Operations (FFO) til Total Debt Ratio kan fortælle dig
Funds from operations (FFO) er et mål for pengestrømme genereret af en ejendomsinvesteringsfond (REIT). Midlerne inkluderer penge, som virksomheden indsamler fra sit lagersalg og tjenester, det leverer til sine kunder. Generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) kræver, at REIT'er afskrive deres investeringsejendomme over tid ved at bruge en af standardafskrivningsmetoderne, hvilket kan forvrænge REIT's sande ydeevne. Dette skyldes, at mange investeringsejendomme stiger i værdi over tid, hvilket gør afskrivninger unøjagtige i beskrivelsen af værdien af en REIT. Afskrivninger og amortiseringer skal derfor lægges tilbage til nettoindkomsten for at afstemme dette problem.
FFO i forhold til den samlede gældskvote måler en virksomheds evne til at betale af på sin gæld alene ved brug af nettodriftsindtægter. Jo lavere FFO i forhold til den samlede gældsgrad er, jo mere gearet er virksomheden. Et forhold lavere end 1 indikerer, at virksomheden muligvis skal sælge nogle af sine aktiver eller optage yderligere lån for at holde sig oven vande. Jo højere FFO i forhold til den samlede gældskvote, jo stærkere er virksomheden i at betale sin gæld fra driftsindtægterne, og jo lavere er virksomhedens kreditrisiko.
Da gældsfinansierede aktiver generelt har en brugstid på mere end et år, er det ikke meningen, at målingen af FFO i forhold til samlet gæld skal måle, om en virksomheds årlige FFO dækker gælden fuldt ud, dvs. et forhold på 1, men snarere, om den har kapacitet til at betjene. gæld inden for en forsigtig tidsramme. For eksempel indebærer et forhold på 0,4 evnen til at betjene gælden fuldt ud på 2,5 år. Virksomheder kan have andre ressourcer end midler fra driften til tilbagebetaling af gæld; de kan optage et ekstra lån, sælge aktiver, udstede nye obligationer eller udstede nye aktier.
For selskaber anser kreditbureauet Standard & Poor's en virksomhed med en FFO i forhold til den samlede gældsgrad på mere end 0,6 for at have minimal risiko. En virksomhed med beskeden risiko har en ratio på 0,45 til 0,6; en med mellemrisiko har et forhold på 0,3 til 0,45; en med betydelig risiko har et forhold på 0,20 til 0,30; en med aggressiv risiko har et forhold på 0,12 til 0,20; og en med høj risiko har en FFO i forhold til den samlede gældsgrad under 0,12. Disse standarder varierer dog fra branche til branche. For eksempel kan en industrivirksomhed (fremstilling, service eller transport) have brug for en FFO til total gældsgrad på 0,80 for at opnå en AAA-rating, den højeste kreditvurdering.
Begrænsninger ved brug af FFO til total gældsforhold
FFO til samlet gæld alene giver ikke tilstrækkelig information til at afgøre en virksomheds økonomiske status. Andre relaterede nøglegearingsforhold til vurdering af en virksomheds finansielle risiko omfatter gæld til EBITDA-forholdet,. som fortæller investorerne, hvor mange år det ville tage virksomheden at tilbagebetale sin gæld, og gældsforholdet i forhold til samlet kapital,. som fortæller investorerne, hvordan en virksomhed er. finansiere sin drift.
Højdepunkter
Funds from operations (FFO) til samlet gæld er en gearingsgrad, der bruges til at vurdere risikoen for en virksomhed, især ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er).
FFO'en i forhold til den samlede gældskvote måler en virksomheds evne til at betale af på sin gæld alene ved brug af nettodriftsindtægter.
Jo lavere FFO i forhold til den samlede gældskvote er, jo mere gearet er virksomheden, hvor en ratio under én indikerer, at virksomheden kan blive nødt til at sælge nogle af sine aktiver eller optage yderligere lån for at blive i gang.
