Verhältnis von Funds From Operations (FFO) zu Gesamtverschuldung

Was ist das Verhältnis von Funds from Operations (FFO) zu Gesamtverschuldung?

Das Verhältnis von Funds from Operations (FFO) zu Gesamtverschuldung ist eine Leverage-Ratio,. die eine Ratingagentur oder ein Investor verwenden kann, um das finanzielle Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Das Verhältnis ist eine Kennzahl, die den Gewinn aus dem Nettobetriebsergebnis zuzüglich Abschreibungen, Amortisationen, latenter Ertragssteuern und anderen nicht zahlungswirksamen Posten mit langfristigen Verbindlichkeiten zuzüglich kurzfristiger Fälligkeiten, Commercial Paper und anderen kurzfristigen Darlehen vergleicht. Kosten für laufende Investitionsprojekte sind bei dieser Quote nicht in der Gesamtverschuldung enthalten.

Formel und Berechnung von Funds From Operations (FFO) zu Total Debt Ratio

FFO zu Gesamtverschuldung wird wie folgt berechnet:

Freier Cashflow / Gesamtverschuldung

Wo:

• Der freie Cashflow ist das Nettobetriebsergebnis zuzüglich Abschreibungen, Amortisationen, latenter Ertragssteuern und anderer nicht zahlungswirksamer Posten.

• Die Gesamtverschuldung umfasst alle langfristigen Schulden plus kurzfristige Fälligkeiten, Commercial Paper und kurzfristige Darlehen.

Was Ihnen das Verhältnis von Funds From Operations (FFO) zur Gesamtverschuldung sagen kann

Funds from Operations (FFO) ist das Maß für den Cashflow, der von einem Real Estate Investment Trust (REIT) generiert wird. Die Mittel beinhalten Gelder, die das Unternehmen aus seinen Bestandsverkäufen und Dienstleistungen, die es seinen Kunden anbietet, sammelt. Die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) verlangen von REITs dies ihre als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien im Laufe der Zeit mit einer der Standardabschreibungsmethoden abschreiben, was die wahre Wertentwicklung des REITs verfälschen kann. Dies liegt daran, dass viele als Finanzinvestition gehaltene Immobilien im Laufe der Zeit an Wert gewinnen, wodurch die Abschreibung den Wert eines REITs ungenau beschreibt. Abschreibungen und Amortisationen müssen daher wieder zum Nettogewinn addiert werden, um dieses Problem zu lösen.

Das Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden allein mit dem Nettobetriebsergebnis zu begleichen. Je niedriger das Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung ist, desto stärker ist das Unternehmen verschuldet. Ein Verhältnis unter 1 weist darauf hin, dass das Unternehmen möglicherweise einen Teil seiner Vermögenswerte verkaufen oder zusätzliche Kredite aufnehmen muss, um sich über Wasser zu halten. Je höher das Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung, desto stärker ist das Unternehmen in der Lage, seine Schulden aus seinen Betriebseinnahmen zu begleichen, und desto geringer ist das Kreditrisiko des Unternehmens.

Da fremdfinanzierte Vermögenswerte im Allgemeinen eine Nutzungsdauer von mehr als einem Jahr haben, soll die Kennzahl FFO zu Gesamtverschuldung nicht messen, ob die jährlichen FFO eines Unternehmens die Schulden vollständig decken, dh ein Verhältnis von 1, sondern vielmehr, ob es die Fähigkeit zur Bedienung hat Schulden innerhalb eines angemessenen Zeitraums. Beispielsweise impliziert ein Verhältnis von 0,4 die Fähigkeit, die Schulden in 2,5 Jahren vollständig zu bedienen. Unternehmen können andere Ressourcen als Betriebsmittel zur Rückzahlung von Schulden haben; sie könnten ein zusätzliches Darlehen aufnehmen, Vermögenswerte verkaufen, neue Anleihen ausgeben oder neue Aktien ausgeben.

Für Unternehmen sieht die Auskunftei Standard & Poor's ein Unternehmen mit einem Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung von mehr als 0,6 als minimales Risiko an. Ein Unternehmen mit moderatem Risiko hat ein Verhältnis von 0,45 bis 0,6; eine mit mittlerem Risiko hat ein Verhältnis von 0,3 bis 0,45; einer mit erheblichem Risiko hat ein Verhältnis von 0,20 bis 0,30; einer mit aggressivem Risiko hat ein Verhältnis von 0,12 bis 0,20; und eines mit hohem Risiko hat ein Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung von unter 0,12. Diese Standards variieren jedoch je nach Branche. Beispielsweise benötigt ein Industrieunternehmen (Fertigung, Dienstleistung oder Transport) möglicherweise ein Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung von 0,80, um ein AAA-Rating, die höchste Kreditwürdigkeit, zu erhalten.

Einschränkungen bei der Verwendung des Verhältnisses von FFO zu Gesamtverschuldung

FFO zu Gesamtverschuldung allein liefert nicht genügend Informationen, um die finanzielle Lage eines Unternehmens zu beurteilen. Andere verwandte, wichtige Verschuldungsquoten zur Bewertung des finanziellen Risikos eines Unternehmens sind das Verhältnis von Schulden zu EBITDA,. das den Anlegern sagt, wie viele Jahre das Unternehmen brauchen würde, um seine Schulden zurückzuzahlen, und das Verhältnis von Schulden zu Gesamtkapital,. das den Anlegern sagt, wie es um ein Unternehmen steht Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit.

Höhepunkte

• Funds from Operations (FFO) to total Debt ist eine Leverage Ratio, die verwendet wird, um das Risiko eines Unternehmens, insbesondere Real Estate Investment Trusts (REITs), zu bewerten.

• Das Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden allein mit dem Nettobetriebsergebnis zu begleichen.

• Je niedriger das Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung ist, desto stärker ist das Unternehmen verschuldet, wobei ein Verhältnis unter eins darauf hinweist, dass das Unternehmen möglicherweise einen Teil seiner Vermögenswerte verkaufen oder zusätzliche Kredite aufnehmen muss, um im Geschäft zu bleiben.