सार्वजनिक होना

क्या सार्वजनिक हो रहा है?

सार्वजनिक होना उन शेयरों को बेचने की प्रक्रिया है जो पहले निजी तौर पर रखे गए थे और अब पहली बार नए निवेशकों के लिए उपलब्ध हैं, अन्यथा प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के रूप में जाना जाता है ।

कैसे चल रहा है लोक निर्माण

जब कोई कंपनी "सार्वजनिक रूप से जाती है," यह पहली बार है जब आम जनता के पास शेयर खरीदने की क्षमता है। सार्वजनिक होने की प्रक्रिया अद्वितीय चुनौतियों को प्रस्तुत करती है और एक जानकार और अनुभवी टीम के साथ सबसे अच्छी तरह से पूरा किया जाता है। उक्त टीम का एक महत्वपूर्ण सदस्य एक अनुभवी प्रतिभूति वकील है। हालांकि, आईपीओ प्रक्रिया के माध्यम से कंपनी का मार्गदर्शन करने में टीम के प्रत्येक सदस्य की महत्वपूर्ण जिम्मेदारियां होती हैं।

अनिवार्य एसईसी एस-1 फाइलिंग में पिछली सभी वित्तीय जानकारी शामिल नहीं है, यही कारण है कि आईपीओ में निवेश करने से पहले अतिरिक्त शोध करना अनिवार्य है।

सार्वजनिक होने की आवश्यकताएं

1. बोर्ड की मंजूरी

सार्वजनिक रूप से जाना कंपनी के प्रबंधन द्वारा कंपनी के निदेशक मंडल के प्रस्ताव के साथ शुरू होता है। प्रस्ताव में कंपनी के पिछले प्रदर्शन, उद्देश्यों, व्यवसाय योजना और वित्तीय अनुमानों पर विवरण और चर्चा शामिल है। प्रबंधन तब सार्वजनिक बाजार में प्रवेश की सिफारिश करता है। सावधानीपूर्वक विचार करने के बाद, निदेशक मंडल तय करता है कि आगे बढ़ना है या नहीं।

2. टीम को इकट्ठा करें

अनुमोदन पर, प्रबंधन आईपीओ टीम को इकट्ठा करना शुरू कर देता है, जो आमतौर पर एक प्रतिभूति वकील और एक लेखा फर्म के साथ शुरू होता है।

3. वित्तीय समीक्षा और पुनर्कथन

अनुमोदन के बाद, पिछले पांच वर्षों के लिए कंपनी के वित्तीय विवरणों की सावधानीपूर्वक समीक्षा की जाती है और, यदि आवश्यक हो, तो आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) का अनुपालन करने के लिए पुनर्कथन किया जाता है । कुछ लेन-देन जो निजी कंपनियों के लिए ठीक हैं, जैसे कि कुछ बिक्री-पट्टा-वापसी व्यवस्था, समाप्त कर दी जाती है और वित्तीय विवरणों को तदनुसार समायोजित किया जाता है। लेखा फर्म इस समीक्षा और समायोजन चरण में अग्रणी है।

4. निवेश बैंक के साथ आशय पत्र

अब कंपनी एक निवेश बैंक का चयन करती है और रिश्ते को औपचारिक रूप देने के लिए एक आशय पत्र जारी करती है और निवेश बैंक की फीस, आकार, मूल्य सीमा और अन्य मापदंडों की पेशकश करती है।

5. ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस

एक हस्ताक्षरित आशय पत्र के साथ, प्रतिभूति वकील और लेखाकार प्रॉस्पेक्टस तैयार करते हैं । एक प्रॉस्पेक्टस निवेशकों को बिक्री दस्तावेज और कानूनी प्रकटीकरण दस्तावेज दोनों के रूप में प्रस्तुत करने के लिए लिखा जाता है। एक विवरणिका की आवश्यकता है:

• व्यवसाय का विवरण

• प्रबंधन संरचना की व्याख्या

• प्रबंधन मुआवजे का खुलासा

• कंपनी और प्रबंधन के बीच लेनदेन का खुलासा

• प्रमुख शेयरधारकों के नाम और कंपनी में उनकी हिस्सेदारी

• लेखापरीक्षित वित्तीय विवरण

• कंपनी के संचालन और वित्तीय स्थिति पर चर्चा

• पेशकश की आय के इच्छित उपयोग के बारे में जानकारी

• मौजूदा शेयरों पर कमजोर पड़ने के प्रभाव पर चर्चा

• कंपनी की लाभांश नीति का टूटना

• कंपनी के पूंजीकरण का विवरण

• हामीदारी समझौते का विवरण

6. उचित सावधानी

कंपनी के निवेश बैंक और लेखाकार कंपनी के प्रबंधन, संचालन, वित्तीय स्थिति, प्रतिस्पर्धी स्थिति, प्रदर्शन और व्यावसायिक उद्देश्यों और योजना की जांच करेंगे। वे कंपनी की श्रम शक्ति, आपूर्तिकर्ताओं, ग्राहकों और उद्योग की भी समीक्षा करते हैं। अक्सर, उचित परिश्रम जांच के परिणामों के लिए प्रॉस्पेक्टस में बदलाव की आवश्यकता होगी।

7. प्रारंभिक विवरणिका

एसईसी और संबंधित शेयर बाजार नियामकों को एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस प्रस्तुत किया जाना चाहिए । राज्य प्रतिभूति आयोगों को भी हस्ताक्षर करने की आवश्यकता हो सकती है। एसईसी आमतौर पर प्रॉस्पेक्टस पर टिप्पणी करता है, आमतौर पर अतिरिक्त प्रकटीकरण या स्पष्टीकरण के लिए आवश्यकताओं के रूप में।

8. सिंडीकेशन

एसईसी के साथ प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस दायर किए जाने के बाद, निवेश बैंक को अन्य निवेश बैंकों के "सिंडिकेट" को इकट्ठा करना चाहिए, जो निवेशकों को पेशकश के हिस्से को बेचने का प्रयास करेगा। सिंडिकेट की असेंबली अक्सर उपयोगी जानकारी उत्पन्न करती है जो शेयर मूल्य सीमा को कम करने में मदद करती है।

9. रोड शो

कंपनी प्रबंधन और निवेश बैंकर अक्सर संभावित निवेशकों और विश्लेषकों के साथ कई बैठकें करते हैं। यह रोड शो कंपनी की वित्तीय स्थिति, संचालन, प्रदर्शन, बाजार और उत्पादों या सेवाओं पर प्रबंधन द्वारा एक औपचारिक प्रस्तुति है। इसके बाद संभावित निवेशक और विश्लेषक कंपनी के बारे में सवाल पूछते हैं।

10. प्रॉस्पेक्टस को अंतिम रूप देना

एसईसी की टिप्पणियों के अनुसार प्रॉस्पेक्टस को संशोधित किया जाना चाहिए। जब एसईसी पंजीकरण को प्रभावी घोषित करता है, तो कंपनी प्रॉस्पेक्टस के साथ "प्रिंट पर जा सकती है"।

11. प्रस्ताव का निर्धारण

पंजीकरण के प्रभावी होने और बिक्री शुरू होने से एक दिन पहले, पेशकश की कीमत तय की जाती है। निवेश बैंकर कंपनी के प्रदर्शन, प्रतिस्पर्धी पेशकशों के मूल्य निर्धारण, रोड शो परिणामों और सामान्य बाजार और उद्योग की स्थितियों को ध्यान में रखते हुए कंपनी के अनुमोदन के लिए एक मूल्य की सिफारिश करेगा। निवेश बैंकर, आवश्यक पूंजी, निवेशक की मांग और निगम पर नियंत्रण को ध्यान में रखते हुए, पेशकश के आकार पर सिफारिशें भी करेगा।

12. प्रिंट

एक अनुभवी वित्तीय प्रिंटर, जिसमें पर्याप्त मुद्रण क्षमता है और ग्राफिक्स के उपयोग के संबंध में एसईसी के नियमों से परिचित है, शीघ्र मुद्रण के लिए अंतिम विवरणिका प्राप्त करता है।

हाइलाइट्स

• पेशकश की कीमत कई कारकों पर आधारित होती है और पंजीकरण के प्रभावी होने से एक दिन पहले निवेश बैंकर द्वारा निर्धारित की जाती है।

• कंपनी द्वारा चयनित मूल निवेश बैंक संभावित निवेशकों को रोड शो पेश करने से पहले अन्य बैंकों के एक सिंडिकेट को इकट्ठा करेगा।

• अंतिम एसईसी अनुमोदित प्रॉस्पेक्टस एसईसी के नियमों से परिचित एक अनुभवी वित्तीय प्रिंटर पर प्रिंट करने के लिए भेजा जाता है।

• आईपीओ प्रक्रिया के दौरान, कंपनी के कई पहलुओं की समीक्षा की जाएगी, तैयार किया जाएगा और यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) को इसके ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस के हिस्से के रूप में प्रस्तुत किया जाएगा। पुनरीक्षण प्रक्रिया के दौरान यह दस्तावेज़ बदल जाएगा और बढ़ेगा।

• कंपनी के सार्वजनिक होने की प्रक्रिया में कई महत्वपूर्ण और संवेदनशील कदम शामिल होते हैं जो कंपनी और संभावित निवेशकों की रक्षा करते हैं।