विकास निवेश

ग्रोथ इन्वेस्टमेंट क्या है?

ग्रोथ इन्वेस्टमेंट एक निवेश शैली और रणनीति है जो एक निवेशक की पूंजी बढ़ाने पर केंद्रित है। ग्रोथ इनवेस्टर्स आमतौर पर ग्रोथ स्टॉक्स में निवेश करते हैं - यानी युवा या छोटी कंपनियां जिनकी कमाई उनके उद्योग क्षेत्र या समग्र बाजार की तुलना में ऊपर-औसत दर से बढ़ने की उम्मीद है।

कई निवेशकों के लिए ग्रोथ निवेश बेहद आकर्षक है क्योंकि उभरती कंपनियों में स्टॉक खरीदने से प्रभावशाली रिटर्न मिल सकता है (जब तक कंपनियां सफल होती हैं)। हालांकि, ऐसी कंपनियों का परीक्षण नहीं किया जाता है, और इस प्रकार अक्सर काफी अधिक जोखिम होता है।

विकास निवेश की तुलना मूल्य निवेश से की जा सकती है । मूल्य निवेश एक निवेश रणनीति है जिसमें शेयरों को चुनना शामिल है जो उनके आंतरिक या बुक वैल्यू से कम के लिए व्यापार करते प्रतीत होते हैं।

विकास निवेश को समझना

विकास निवेशक आमतौर पर तेजी से विस्तार करने वाले उद्योगों (या यहां तक कि पूरे बाजार) में निवेश की तलाश करते हैं जहां नई प्रौद्योगिकियों और सेवाओं का विकास किया जा रहा है। ग्रोथ इनवेस्टर्स कैपिटल एप्रिसिएशन के जरिए मुनाफे की तलाश करते हैं - यानी, जब वे अपने स्टॉक को बेचते हैं तो वे जो लाभ प्राप्त करते हैं (जैसा कि वे इसके मालिक होने पर प्राप्त होने वाले लाभांश के विपरीत)। वास्तव में, अधिकांश विकास-स्टॉक कंपनियां अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने के बजाय अपनी कमाई को वापस व्यवसाय में पुनर्निवेशित करती हैं।

ये कंपनियां उत्कृष्ट क्षमता वाली छोटी, युवा कंपनियां होती हैं। वे ऐसी कंपनियां भी हो सकती हैं जिन्होंने अभी-अभी सार्वजनिक रूप से व्यापार करना शुरू किया है। विचार यह है कि कंपनी समृद्ध और विस्तार करेगी, और कमाई या राजस्व में यह वृद्धि अंततः भविष्य में उच्च स्टॉक की कीमतों में तब्दील हो जाएगी। इसलिए ग्रोथ स्टॉक उच्च मूल्य/आय (पी/ई) अनुपात पर व्यापार कर सकते हैं । उनके पास वर्तमान समय में कमाई नहीं हो सकती है लेकिन भविष्य में होने की उम्मीद है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उनके पास पेटेंट हो सकते हैं या उन तकनीकों तक पहुंच हो सकती है जो उन्हें अपने उद्योग में दूसरों से आगे रखती हैं। प्रतिस्पर्धियों से आगे रहने के लिए, वे नई तकनीकों को विकसित करने के लिए मुनाफे का पुनर्निवेश करते हैं, और वे लंबी अवधि के विकास को सुनिश्चित करने के तरीके के रूप में पेटेंट सुरक्षित करना चाहते हैं।

पूंजीगत लाभ को अधिकतम करना चाहते हैं , विकास निवेश को पूंजी विकास रणनीति या पूंजी प्रशंसा रणनीति के रूप में भी जाना जाता है।

विकास के लिए कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन

ग्रोथ इनवेस्टर्स किसी कंपनी या मार्केट की ग्रोथ की संभावनाओं को देखते हैं। इस क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए कोई पूर्ण सूत्र नहीं है; इसके लिए उद्देश्य और व्यक्तिपरक कारकों के साथ-साथ व्यक्तिगत निर्णय के आधार पर व्यक्तिगत व्याख्या की एक डिग्री की आवश्यकता होती है। विकास निवेशक अपने विश्लेषण के लिए ढांचे के रूप में कुछ विधियों या मानदंडों का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन इन विधियों को कंपनी की विशेष स्थिति को ध्यान में रखते हुए लागू किया जाना चाहिए: विशेष रूप से, इसकी वर्तमान स्थिति इसके पिछले उद्योग के प्रदर्शन और ऐतिहासिक वित्तीय प्रदर्शन की तुलना में।

सामान्य तौर पर, हालांकि, पूंजी वृद्धि प्रदान करने वाली कंपनियों का चयन करते समय विकास निवेशक पांच प्रमुख कारकों को देखते हैं। इसमे शामिल है:

मजबूत ऐतिहासिक आय वृद्धि

कंपनियों को पिछले पांच से 10 वर्षों में मजबूत आय वृद्धि का ट्रैक रिकॉर्ड दिखाना चाहिए। प्रति शेयर न्यूनतम आय (ईपीएस) वृद्धि कंपनी के आकार पर निर्भर करती है: उदाहरण के लिए, आप उन कंपनियों के लिए कम से कम 5% की वृद्धि देख सकते हैं जो $4 बिलियन से बड़ी हैं, $400 मिलियन से $4 बिलियन में कंपनियों के लिए 7% रेंज, और $400 मिलियन से कम की छोटी कंपनियों के लिए 12%। मूल विचार यह है कि यदि कंपनी ने हाल के दिनों में अच्छी वृद्धि प्रदर्शित की है, तो इसके आगे बढ़ने की संभावना है।

मजबूत फॉरवर्ड अर्निंग ग्रोथ

एक कमाई की घोषणा एक विशिष्ट अवधि के लिए कंपनी की लाभप्रदता का एक आधिकारिक सार्वजनिक विवरण है - आमतौर पर एक चौथाई या एक वर्ष। ये घोषणाएं कमाई के मौसम के दौरान विशिष्ट तिथियों पर की जाती हैं और इक्विटी विश्लेषकों द्वारा जारी आय अनुमानों से पहले की जाती हैं। यह अनुमान है कि विकास निवेशक बारीकी से ध्यान देते हैं क्योंकि वे यह निर्धारित करने का प्रयास करते हैं कि उद्योग की तुलना में कौन सी कंपनियां औसत से अधिक दरों पर बढ़ने की संभावना है।

मजबूत लाभ मार्जिन

एक कंपनी के प्रीटैक्स प्रॉफिट मार्जिन की गणना बिक्री (करों को छोड़कर) से सभी खर्चों को घटाकर और बिक्री से विभाजित करके की जाती है। यह विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है क्योंकि एक कंपनी की कमाई में खराब लाभ के साथ बिक्री में शानदार वृद्धि हो सकती है - जो यह संकेत दे सकता है कि प्रबंधन लागत और राजस्व को नियंत्रित नहीं कर रहा है। सामान्य तौर पर, यदि कोई कंपनी अपने पिछले पांच साल के प्रीटैक्स प्रॉफिट मार्जिन के साथ-साथ अपने उद्योग के औसत से अधिक हो जाती है, तो कंपनी एक अच्छा विकास उम्मीदवार हो सकती है।

इक्विटी पर मजबूत रिटर्न (आरओई)

एक कंपनी की इक्विटी पर वापसी (आरओई) यह बताकर अपनी लाभप्रदता को मापती है कि कंपनी शेयरधारकों द्वारा निवेश किए गए धन से कितना लाभ अर्जित करती है। इसकी गणना शेयरधारक इक्विटी द्वारा शुद्ध आय को विभाजित करके की जाती है। अंगूठे का एक अच्छा नियम कंपनी के वर्तमान आरओई की तुलना कंपनी और उद्योग के पांच साल के औसत आरओई से करना है। स्थिर या बढ़ता हुआ आरओई इंगित करता है कि प्रबंधन शेयरधारकों के निवेश से रिटर्न उत्पन्न करने वाला अच्छा काम कर रहा है और व्यवसाय को कुशलता से संचालित कर रहा है।

मजबूत स्टॉक प्रदर्शन

सामान्य तौर पर, यदि कोई स्टॉक पांच वर्षों में वास्तविक रूप से दोगुना नहीं हो सकता है, तो शायद यह विकास स्टॉक नहीं है। ध्यान रखें, एक शेयर की कीमत सात साल में सिर्फ 10% की वृद्धि दर के साथ दोगुनी हो जाएगी। पांच वर्षों में दोगुना करने के लिए, विकास दर 15% होनी चाहिए - कुछ ऐसा जो निश्चित रूप से तेजी से विस्तार करने वाले उद्योगों में युवा कंपनियों के लिए संभव है।

आप किसी भी एक्सचेंज पर और किसी भी औद्योगिक क्षेत्र में ग्रोथ स्टॉक ट्रेडिंग पा सकते हैं-लेकिन आप आमतौर पर उन्हें सबसे तेजी से बढ़ते उद्योगों में पाएंगे।

विकास निवेश बनाम मूल्य निवेश

कुछ लोग विकास निवेश और मूल्य निवेश को पूरी तरह से विरोधी दृष्टिकोण मानते हैं। मूल्य निवेशक " वैल्यू स्टॉक " की तलाश करते हैं जो उनके आंतरिक मूल्य या बुक वैल्यू से नीचे व्यापार करते हैं, जबकि विकास निवेशक - जबकि वे कंपनी के मौलिक मूल्य पर विचार करते हैं - मानक संकेतकों को अनदेखा करते हैं जो स्टॉक को अधिक मूल्यवान होने के लिए दिखा सकते हैं।

जबकि मूल्य निवेशक उन शेयरों की तलाश करते हैं जो अपने आंतरिक मूल्य से कम के लिए व्यापार कर रहे हैं आज—सौदा-शिकार तो बोलने के लिए-विकास निवेशक कंपनी की भविष्य क्षमता पर ध्यान केंद्रित करते हैं, वर्तमान पर बहुत कम जोर देते हैं शेयर की कीमत। मूल्य निवेशकों के विपरीत, विकास निवेशक उन कंपनियों में स्टॉक खरीद सकते हैं जो अपने आंतरिक मूल्य से अधिक व्यापार कर रहे हैं, इस धारणा के साथ कि आंतरिक मूल्य बढ़ेगा और अंततः वर्तमान मूल्यांकन से अधिक हो जाएगा।

विकास निवेश, मूल्य निवेश और अन्य वित्तीय विषयों के बारे में अधिक जानने में रुचि रखने वाले लोग वर्तमान में उपलब्ध सर्वोत्तम निवेश पाठ्यक्रमों में से एक में नामांकन पर विचार कर सकते हैं।

कुछ विकास निवेश गुरु

विकास निवेशकों के बीच एक उल्लेखनीय नाम थॉमस रो प्राइस, जूनियर है, जिन्हें विकास निवेश के पिता के रूप में जाना जाता है। 1950 में, प्राइस ने टी। रो प्राइस ग्रोथ स्टॉक फंड की स्थापना की, जो उनकी सलाहकार फर्म, टी। रो प्राइस एसोसिएट्स द्वारा पेश किया जाने वाला पहला म्यूचुअल फंड था। इस फ्लैगशिप फंड ने 22 साल तक सालाना 15% की ग्रोथ हासिल की है। आज, टी. रो प्राइस ग्रुप दुनिया की सबसे बड़ी वित्तीय सेवा फर्मों में से एक है।

फिलिप फिशर का विकास निवेश क्षेत्र में भी उल्लेखनीय नाम है। उन्होंने अपनी 1958 की पुस्तक कॉमन स्टॉक्स एंड अनकॉमन प्रॉफिट्स में अपनी विकास निवेश शैली को रेखांकित किया, जो उनके द्वारा लिखी गई कई पुस्तकों में से पहली थी। अनुसंधान के महत्व पर जोर देते हुए, विशेष रूप से नेटवर्किंग के माध्यम से, यह आज भी सबसे लोकप्रिय विकास निवेश प्राइमरों में से एक है।

पीटर लिंच ने विकास और मूल्य निवेश के एक हाइब्रिड मॉडल का बीड़ा उठाया, जिसे अब आमतौर पर "उचित मूल्य पर विकास" (जीएआरपी) रणनीति के रूप में जाना जाता है।

ग्रोथ स्टॉक का उदाहरण

Amazon Inc. (AMZN) को लंबे समय से ग्रोथ स्टॉक माना जाता रहा है। 2021 में, यह दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियों में से एक बनी हुई है और कुछ समय से है। Q1 2021 तक, Amazon अपने बाजार पूंजीकरण के मामले में शीर्ष तीन अमेरिकी शेयरों में शुमार है ।

अमेज़ॅन के स्टॉक ने ऐतिहासिक रूप से उच्च मूल्य से कमाई (पी / ई) अनुपात पर कारोबार किया है। 2019 और 2020 की शुरुआत के बीच, स्टॉक का पी/ई 70 से ऊपर बना हुआ है, जो 2021 में लगभग 60 पर आ गया है। कंपनी के आकार के बावजूद, अगले पांच वर्षों के लिए प्रति शेयर आय (ईपीएस) वृद्धि अनुमान अभी भी प्रति वर्ष 30% के करीब है।

जब किसी कंपनी के बढ़ने की उम्मीद होती है, तो निवेशक निवेश करने के लिए तैयार रहते हैं (यहां तक कि उच्च पी/ई अनुपात पर भी)। ऐसा इसलिए है क्योंकि सड़क के नीचे कई वर्षों से मौजूदा स्टॉक की कीमत सस्ती लग सकती है। जोखिम यह है कि विकास अपेक्षित रूप से जारी नहीं रहता है। निवेशकों ने एक चीज की उम्मीद में एक उच्च कीमत चुकाई है, और इसे प्राप्त नहीं कर रहा है। ऐसे मामलों में, ग्रोथ स्टॉक की कीमत नाटकीय रूप से गिर सकती है।

हाइलाइट्स

• ग्रोथ इन्वेस्टमेंट एक स्टॉक-खरीद रणनीति है जो उन कंपनियों की तलाश करती है जिनके उद्योग या व्यापक बाजार की तुलना में ऊपर-औसत दर से बढ़ने की उम्मीद है।

• विकास निवेशक अक्सर शेयरों का मूल्यांकन करते समय पांच प्रमुख कारकों पर ध्यान देते हैं: ऐतिहासिक और भविष्य की आय वृद्धि; लाभ - सीमा; इक्विटी पर रिटर्न (आरओई); और शेयर मूल्य प्रदर्शन।

• विकास निवेशक छोटी, युवा कंपनियों को पसंद करते हैं जो भविष्य में लाभप्रदता क्षमता का विस्तार और वृद्धि करने के लिए तैयार हैं।