Inwestowanie we wzrost
Czym jest inwestowanie we wzrost?
Inwestowanie wzrostowe to styl i strategia inwestycyjna, która koncentruje się na zwiększaniu kapitału inwestora. Inwestorzy rozwojowi zazwyczaj inwestują w wzrostowe akcje — czyli młode lub małe spółki, których dochody mają wzrosnąć ponadprzeciętnie w porównaniu z ich sektorem lub całym rynkiem.
Inwestowanie we wzrost jest bardzo atrakcyjne dla wielu inwestorów, ponieważ kupowanie akcji spółek wschodzących może zapewnić imponujące zyski (o ile firmy odnoszą sukcesy). Jednak takie firmy są niewypróbowane, a więc często niosą za sobą dość duże ryzyko.
Inwestowanie we wzrost można zestawić z inwestowaniem wartości. Inwestowanie wartościowe to strategia inwestycyjna, która polega na wybieraniu akcji, które wydają się być sprzedawane za mniej niż ich wartość rzeczywista lub księgowa.
Zrozumienie inwestowania w rozwój
Inwestorzy rozwojowi zazwyczaj szukają inwestycji w szybko rozwijających się branżach (lub nawet całych rynkach), na których opracowywane są nowe technologie i usługi. Inwestorzy rozwojowi szukają zysków poprzez aprecjację kapitału — to znaczy zyski, które osiągną, gdy sprzedają swoje akcje (w przeciwieństwie do dywidend, które otrzymują, gdy są ich właścicielami). W rzeczywistości większość wzrostowych spółek giełdowych reinwestuje swoje zyski z powrotem w biznes, zamiast wypłacać dywidendę swoim akcjonariuszom.
Są to zazwyczaj małe, młode firmy o doskonałym potencjale. Mogą to być również firmy, które właśnie rozpoczęły działalność publiczną. Chodzi o to, aby firma prosperowała i rozwijała się, a ten wzrost zarobków lub przychodów ostatecznie przełoży się na wyższe ceny akcji w przyszłości. Akcje wzrostowe mogą zatem być notowane przy wysokim stosunku cena/zysk (P/E). Mogą nie mieć zarobków w chwili obecnej, ale oczekuje się ich uzyskania w przyszłości. Dzieje się tak, ponieważ mogą posiadać patenty lub mieć dostęp do technologii, które stawiają ich przed innymi w swojej branży. Aby wyprzedzić konkurencję, reinwestują zyski w rozwój jeszcze nowszych technologii i starają się zabezpieczyć patenty jako sposób na zapewnienie długoterminowego wzrostu.
Ponieważ inwestorzy dążą do maksymalizacji zysków kapitałowych,. inwestowanie we wzrost jest również znane jako strategia wzrostu kapitału lub strategia aprecjacji kapitału.
Ocena potencjału firmy do rozwoju
Inwestorzy rozwojowi patrzą na potencjał wzrostu firmy lub rynku. Nie ma absolutnej formuły oceny tego potencjału; wymaga pewnej indywidualnej interpretacji, opartej na obiektywnych i subiektywnych czynnikach oraz osobistej ocenie. Inwestorzy rozwojowi mogą wykorzystywać pewne metody lub kryteria jako ramy dla swojej analizy, ale metody te muszą być stosowane z uwzględnieniem szczególnej sytuacji firmy: w szczególności jej obecnej pozycji w porównaniu z wynikami w branży w przeszłości i historycznymi wynikami finansowymi.
Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy wzrostu zwracają uwagę na pięć kluczowych czynników przy wyborze spółek, które mogą zapewnić aprecjację kapitału. Obejmują one:
Silny wzrost zysków historycznych
Spółki powinny wykazać się znaczącym wzrostem zysków w ciągu ostatnich pięciu do dziesięciu lat. Wzrost minimalnego zysku na akcję (EPS) zależy od wielkości firmy: na przykład możesz oczekiwać wzrostu o co najmniej 5% w przypadku spółek, które są większe niż 4 miliardy USD, 7% w przypadku firm o wartości od 400 do 4 miliardów USD zasięgu, a 12% dla mniejszych firm poniżej 400 mln USD. Podstawową ideą jest to, że jeśli firma wykazała się dobrym wzrostem w niedalekiej przeszłości, prawdopodobnie będzie nadal to robić.
Silny wzrost zysków w przód
Ogłoszenie o zarobkach to oficjalne publiczne oświadczenie o zyskach firmy za określony okres — zwykle kwartał lub rok. Ogłoszenia te są ogłaszane w określonych terminach w trakcie sezonu wyników i są poprzedzone szacunkami wyników wydawanymi przez analityków giełdowych. Na te szacunki zwracają szczególną uwagę inwestorzy rozwojowi, próbując określić, które firmy mogą rozwijać się w tempie ponadprzeciętnym w porównaniu z branżą.
Silne marże zysku
Marża zysku firmy przed opodatkowaniem jest obliczana przez odjęcie wszystkich wydatków od sprzedaży (z wyjątkiem podatków) i podzielenie przez sprzedaż. Jest to ważna miara do rozważenia, ponieważ firma może osiągnąć fantastyczny wzrost sprzedaży przy słabych zyskach, co może wskazywać, że kierownictwo nie kontroluje kosztów i przychodów. Ogólnie rzecz biorąc, jeśli firma przekracza swoją poprzednią średnią marżę zysku przed opodatkowaniem z poprzednich pięciu lat — a także marże swojej branży — może być dobrym kandydatem do wzrostu.
Silny zwrot z kapitału (ROE)
Zwrot z kapitału (ROE) firmy mierzy jej rentowność, ujawniając, ile zysku firma generuje z pieniędzy zainwestowanych przez akcjonariuszy. Oblicza się go dzieląc dochód netto przez kapitał własny. Dobrą zasadą jest porównanie obecnego ROE firmy do średniego ROE firmy i branży z pięciu lat. Stabilne lub rosnące ROE wskazuje, że zarząd dobrze sobie radzi, generując zwroty z inwestycji akcjonariuszy i sprawnie prowadząc biznes.
Dobre wyniki giełdowe
Ogólnie rzecz biorąc, jeśli akcje nie mogą realistycznie podwoić się w ciągu pięciu lat, prawdopodobnie nie są to akcje wzrostowe. Należy pamiętać, że cena akcji podwoiłaby się w ciągu siedmiu lat przy stopie wzrostu zaledwie 10%. Aby podwoić się w ciągu pięciu lat, stopa wzrostu musi wynosić 15% — co z pewnością jest możliwe dla młodych firm w szybko rozwijających się branżach.
Akcje wzrostowe można znaleźć na dowolnej giełdzie iw dowolnym sektorze przemysłowym, ale zwykle znajdziesz je w najszybciej rozwijających się branżach.
Inwestowanie we wzrost a inwestowanie w wartość
Niektórzy uważają inwestowanie w rozwój i inwestowanie w wartość jako diametralnie przeciwstawne podejścia. Inwestorzy wartościujący poszukują „ wartościowych akcji ”, które są notowane poniżej ich wartości wewnętrznej lub wartości księgowej, podczas gdy inwestorzy wzrostowi — chociaż biorą pod uwagę fundamentalną wartość firmy — mają tendencję do ignorowania standardowych wskaźników, które mogą wskazywać, że akcje są przewartościowane.
Podczas gdy inwestorzy wartości szukają akcji, które są sprzedawane za mniej niż ich wartość rzeczywista dzisiaj – polowanie na okazje, że tak powiem – inwestorzy wzrostu koncentrują się na przyszłym potencjale firmy, ze znacznie mniejszym naciskiem na teraźniejszość Cena akcji. Inaczej niż inwestorzy wartościowi, inwestorzy wzrostowi mogą kupować akcje spółek, których obroty przekraczają ich wartość wewnętrzną, zakładając, że wartość wewnętrzna będzie rosła i ostatecznie przekroczy aktualne wyceny.
Osoby zainteresowane dodatkowymi informacjami na temat inwestowania w rozwój, inwestowania wartości i innych tematów finansowych mogą rozważyć zapisanie się na jeden z najlepszych obecnie dostępnych kursów inwestycyjnych.
Niektórzy guru inwestowania we wzrost
Jednym z godnych uwagi nazwisk wśród inwestorów wzrostowych jest Thomas Rowe Price, Jr., znany jako ojciec inwestycji wzrostowych. W 1950 roku Price założył T. Rowe Price Growth Stock Fund, pierwszy fundusz inwestycyjny oferowany przez jego firmę doradczą T. Rowe Price Associates. Ten flagowy fundusz osiągał średnio 15% wzrost rocznie przez 22 lata. Dziś T. Rowe Price Group jest jedną z największych firm świadczących usługi finansowe na świecie.
Philip Fisher ma również godne uwagi nazwisko w dziedzinie inwestowania we wzrost. Nakreślił swój styl inwestowania w rozwój w swojej książce z 1958 r. Zapasy powszechne i niepospolite zyski, pierwszej z wielu, których napisał. Podkreślając znaczenie badań, zwłaszcza poprzez tworzenie sieci, pozostaje to obecnie jednym z najpopularniejszych podkładów do inwestowania w rozwój.
Peter Lynch,. zarządzający legendarnym funduszem Magellan w Fidelity Investments, był pionierem hybrydowego modelu wzrostu i inwestowania wartości, który jest obecnie powszechnie określany jako strategia „wzrostu za rozsądną cenę” (GARP).
Przykład akcji wzrostowej
Amazon Inc. (AMZN) od dawna uważany jest za akcje wzrostowe. W 2021 pozostaje jedną z największych firm na świecie i już od jakiegoś czasu. W pierwszym kwartale 2021 r. Amazon plasuje się w pierwszej trójce amerykańskich akcji pod względem kapitalizacji rynkowej.
Akcje Amazona były historycznie notowane na wysokim wskaźniku ceny do zysku (P/E). W okresie od 2019 r. do początku 2020 r. wskaźnik P/E akcji utrzymywał się w górę na poziomie 70, spadając do około 60 w 2021 r. Pomimo wielkości spółki szacunki wzrostu zysku na akcję (EPS) w ciągu najbliższych pięciu lat nadal oscylują wokół 30% rocznie.
Gdy spodziewany jest wzrost firmy, inwestorzy nadal są skłonni do inwestowania (nawet przy wysokim wskaźniku P/E). Dzieje się tak dlatego, że kilka lat później obecna cena akcji może wydawać się tania z perspektywy czasu. Istnieje ryzyko, że wzrost nie będzie kontynuowany zgodnie z oczekiwaniami. Inwestorzy zapłacili wysoką cenę, oczekując jednej rzeczy i nie dostając jej. W takich przypadkach cena akcji wzrostowej może drastycznie spaść.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Inwestowanie we wzrost to strategia kupna akcji, która szuka firm, które mają rosnąć w tempie ponadprzeciętnym w porównaniu z ich branżą lub szerszym rynkiem.
Inwestorzy na rzecz wzrostu często zwracają uwagę na pięć kluczowych czynników podczas oceny akcji: historyczny i przyszły wzrost zysków; marże; zwrot z kapitału (ROE); i wyniki cen akcji.
Inwestorzy rozwojowi faworyzują mniejsze, młodsze firmy, które mogą się rozwijać i zwiększać potencjał rentowności w przyszłości.
