Vaxtarfjárfesting
Hvað er vaxtarfjárfesting?
Vaxtarfjárfesting er fjárfestingarstíll og stefna sem miðar að því að auka fjármagn fjárfesta. Vaxtarfjárfestar fjárfesta venjulega í vaxtarhlutabréfum — það er að segja ungum eða litlum fyrirtækjum þar sem gert er ráð fyrir að tekjur aukist umfram meðaltal miðað við atvinnugrein þeirra eða heildarmarkaðinn.
Vaxtarfjárfesting er mjög aðlaðandi fyrir marga fjárfesta vegna þess að kaup á hlutabréfum í vaxandi fyrirtækjum geta veitt glæsilega ávöxtun (svo lengi sem fyrirtækin ná árangri). Slík fyrirtæki eru hins vegar óreynd og eru því oft frekar mikil áhætta.
Vaxtarfjárfestingar geta verið andstæðar verðmætafjárfestingum. Verðmætafjárfesting er fjárfestingarstefna sem felur í sér að velja hlutabréf sem virðast versla fyrir minna en innra eða bókfært verð þeirra.
Skilningur á vaxtarfjárfestingum
Vaxtarfjárfestar leita venjulega að fjárfestingum í ört stækkandi atvinnugreinum (eða jafnvel heilum mörkuðum) þar sem verið er að þróa nýja tækni og þjónustu. Vaxtarfjárfestar leita að hagnaði með fjármagnshækkun - það er hagnaðurinn sem þeir munu ná þegar þeir selja hlutabréf sín (öfugt við arð sem þeir fá á meðan þeir eiga það). Reyndar endurfjárfesta flest fyrirtæki í vexti hlutabréfa tekjur sínar aftur í starfsemina frekar en að greiða arð til hluthafa sinna.
Þessi fyrirtæki hafa tilhneigingu til að vera lítil, ung fyrirtæki með mikla möguleika. Þeir geta líka verið fyrirtæki sem eru nýbyrjuð að versla opinberlega. Hugmyndin er að fyrirtækið muni dafna og stækka og þessi vöxtur í tekjum eða tekjum mun að lokum skila sér í hærra hlutabréfaverði í framtíðinni. Vaxtarhlutabréf kunna því að eiga við hátt verð/hagnað (V/H) hlutfall. Þeir hafa kannski ekki tekjur í augnablikinu en búist er við því í framtíðinni. Þetta er vegna þess að þeir kunna að hafa einkaleyfi eða hafa aðgang að tækni sem setur þá framar öðrum í iðnaði sínum. Til þess að vera á undan keppinautum endurfjárfesta þeir hagnað til að þróa enn nýrri tækni og þeir leitast við að tryggja einkaleyfi sem leið til að tryggja langtímavöxt.
Vegna þess að fjárfestar leitast við að hámarka söluhagnað sinn,. er vaxtarfjárfesting einnig þekkt sem fjármagnsvaxtarstefna eða áætlun um fjármagnshækkun.
Mat á vaxtarmöguleikum fyrirtækis
Vaxtarfjárfestar skoða möguleika fyrirtækis eða markaðar til vaxtar. Það er engin alger uppskrift til að meta þessa möguleika; það krefst ákveðinnar einstaklingsbundinnar túlkunar, byggða á hlutlægum og huglægum þáttum, auk persónulegs mats. Vaxtarfjárfestar geta notað ákveðnar aðferðir eða viðmið sem ramma fyrir greiningu sína, en þessar aðferðir verður að beita með sérstakar aðstæður fyrirtækis í huga: Nánar tiltekið núverandi stöðu þess miðað við fyrri frammistöðu í iðnaði og sögulega fjárhagslega afkomu.
Almennt séð líta vaxtarfjárfestar þó á fimm lykilþætti þegar þeir velja fyrirtæki sem gætu veitt fjármagnshækkun. Þar á meðal eru:
Mikill sögulegur hagvöxtur
Fyrirtæki ættu að sýna afrekaskrá um mikinn hagvöxt undanfarin fimm til 10 ár. Lágmarkshagnaður á hlut (EPS) vöxtur fer eftir stærð fyrirtækisins: til dæmis gætirðu leitað að vexti upp á að minnsta kosti 5% fyrir fyrirtæki sem eru stærri en $4 milljarðar, 7% fyrir fyrirtæki í $400 milljón til $4 milljarða. svið og 12% fyrir smærri fyrirtæki undir 400 milljónum dollara. Grunnhugmyndin er sú að ef fyrirtækið hefur sýnt góðan vöxt að undanförnu er líklegt að það haldi áfram að gera það áfram.
Mikill framvirkur hagvöxtur
Hagnaðartilkynning er opinber opinber yfirlýsing um arðsemi fyrirtækis fyrir tiltekið tímabil - venjulega fjórðung eða ár. Þessar tilkynningar eru gefnar á tilteknum dögum á afkomutímabilinu og á undan eru hagnaðaráætlanir gefnar út af hlutabréfasérfræðingum. Það eru þessar áætlanir sem vaxtarfjárfestar fylgjast vel með þegar þeir reyna að ákvarða hvaða fyrirtæki eru líkleg til að vaxa á yfir meðallagi miðað við greinina.
Mikil hagnaðarmörk
fyrirtækis fyrir skatta er reiknað með því að draga öll gjöld frá sölu (nema skattar) og deila með sölu. Það er mikilvægt mælikvarði að hafa í huga vegna þess að fyrirtæki getur haft frábæran vöxt í sölu með lélegum hagnaði - sem gæti bent til þess að stjórnendur stjórni ekki kostnaði og tekjum. Almennt séð, ef fyrirtæki fer yfir fyrri fimm ára meðaltal af hagnaði fyrir skatta - sem og atvinnugreininni - gæti fyrirtækið verið góður vaxtarbroddur.
Sterk arðsemi eigin fjár (ROE)
eigin fjár (ROE) fyrirtækis mælir arðsemi þess með því að sýna hversu mikinn hagnað fyrirtæki skilar af peningunum sem hluthafar hafa fjárfest. Það er reiknað með því að deila hreinum tekjum með eigin fé. Góð þumalputtaregla er að bera saman núverandi arðsemi fyrirtækis við fimm ára meðalarðsemi fyrirtækisins og iðnaðarins. Stöðug eða vaxandi arðsemi gefur til kynna að stjórnendur séu að vinna gott starf við að skila ávöxtun af fjárfestingum hluthafa og reka fyrirtækið á skilvirkan hátt.
Sterk hlutabréfaframmistaða
Almennt séð, ef hlutabréf geta ekki raunhæft tvöfaldast á fimm árum, er það líklega ekki vaxtarstofn. Hafðu í huga að verð hlutabréfa myndi tvöfaldast á sjö árum með aðeins 10% vexti. Til að tvöfaldast á fimm árum verður vöxturinn að vera 15% - eitthvað sem er vissulega framkvæmanlegt fyrir ung fyrirtæki í ört stækkandi atvinnugreinum.
Þú getur fundið viðskipti með vaxtarhlutabréf á hvaða kauphöll sem er og í hvaða iðngreinum sem er — en þú munt venjulega finna þau í þeim atvinnugreinum sem vaxa hraðast.
Vaxtarfjárfesting vs verðmætafjárfesting
Sumir telja vaxtarfjárfestingar og verðmætafjárfestingar vera gagnstæðar aðferðir. Verðmætafjárfestar leita að „ verðmætahlutabréfum “ sem eiga viðskipti undir innra virði eða bókfærðu virði, á meðan vaxtarfjárfestar – á meðan þeir telja grundvallarverðmæti fyrirtækis – hafa tilhneigingu til að hunsa staðlaða vísbendingar sem gætu sýnt að hlutabréfin séu ofmetin.
Þó að virðisfjárfestar leiti að hlutabréfum sem eru í viðskiptum fyrir minna en innra verðmæti þeirra í dag—kaupaleit ef svo má segja—einbeita vaxtarfjárfestar að framtíðar möguleikum fyrirtækis, með mun minni áherslu á nútímann. hlutabréfa verð. Ólíkt verðmætafjárfestum geta vaxtarfjárfestar keypt hlutabréf í fyrirtækjum sem eru í viðskiptum hærra en innra verðmæti þeirra með þeirri forsendu að innra verðmæti muni vaxa og að lokum fara yfir núverandi verðmat.
Þeir sem hafa áhuga á að læra meira um vaxtarfjárfestingu, verðmætafjárfestingu og önnur fjárhagsleg efni gætu viljað íhuga að skrá sig í eitt af bestu fjárfestingarnámskeiðunum sem í boði eru.
Sumir vaxtarfjárfestingarsérfræðingar
Eitt áberandi nafn meðal vaxtarfjárfesta er Thomas Rowe Price, Jr., sem er þekktur sem faðir vaxtarfjárfestinga. Árið 1950 stofnaði Price T. Rowe Price Growth Stock Fund, fyrsta verðbréfasjóðinn sem ráðgjafafyrirtæki hans, T. Rowe Price Associates, býður upp á. Þessi flaggskipssjóður jókst að meðaltali um 15% árlega í 22 ár. Í dag er T. Rowe Price Group eitt stærsta fjármálaþjónustufyrirtæki í heimi.
Philip Fisher hefur einnig athyglisvert nafn á sviði vaxtarfjárfestinga. Hann lýsti vaxtarfjárfestingarstíl sínum í bók sinni Common Stocks and Uncommon Profits frá 1958, þeirri fyrstu af mörgum sem hann skrifaði. Með því að leggja áherslu á mikilvægi rannsókna, sérstaklega í gegnum netkerfi, er það enn einn vinsælasti vaxtarfjárfestingargrunnurinn í dag.
Peter Lynch,. framkvæmdastjóri hinnar goðsagnakenndu Magellan-sjóðs Fidelity Investments, var brautryðjandi fyrir blendingslíkani um vöxt og verðmætafjárfestingu, sem nú er almennt vísað til sem „vöxtur á sanngjörnu verði“ (GARP) stefnu.
Dæmi um vaxtarstofn
Amazon Inc. (AMZN) hefur lengi verið talið vaxtarstofn. Árið 2021 er það enn eitt stærsta fyrirtæki í heimi og hefur verið það um nokkurt skeið. Frá og með fyrsta ársfjórðungi 2021 er Amazon í efstu þremur bandarísku hlutabréfunum hvað varðar markaðsvirði þess.
Hlutabréf Amazon hafa í gegnum tíðina verslað á háu hlutfalli af hagnaði (V/H). Milli 2019 og snemma árs 2020 hefur V/H hlutabréfa haldist upp í 70 og hófst í um það bil 60 árið 2021. Þrátt fyrir stærð félagsins eru hagvaxtaráætlanir á hlut (EPS) næstu fimm árin enn nálægt 30% á ári.
Þegar búist er við að fyrirtæki muni vaxa eru fjárfestar áfram tilbúnir til að fjárfesta (jafnvel við hátt V/H hlutfall). Þetta er vegna þess að nokkrum árum síðar gæti núverandi hlutabréfaverð litið ódýrt út eftir á. Hættan er sú að vöxturinn haldi ekki áfram eins og búist var við. Fjárfestar hafa borgað hátt verð fyrir að búast við einu og fá það ekki. Í slíkum tilvikum getur verð vaxtarhluta lækkað verulega.
Hápunktar
Vaxtarfjárfesting er stefna í hlutabréfakaupum sem leitar að fyrirtækjum sem búist er við að muni vaxa yfir meðallagi miðað við atvinnugrein sína eða breiðari markað.
Vaxtarfjárfestar horfa oft til fimm lykilþátta við mat á hlutabréfum: sögulegum og framtíðartekjuvexti; hagnaðarmörk; arðsemi eigin fjár (ROE); og gengi hlutabréfa.
Vaxtarfjárfestar hafa tilhneigingu til að hygla smærri, yngri fyrirtækjum sem eru í stakk búin til að stækka og auka arðsemismöguleika í framtíðinni.
