Büyüme Yatırımı
Büyüme Yatırımı Nedir?
Büyüme yatırımı, bir yatırımcının sermayesini artırmaya odaklanan bir yatırım tarzı ve stratejisidir. Büyüme yatırımcıları tipik olarak büyüme stoklarına,. yani kazançları sektörlerine veya genel pazara kıyasla ortalamanın üzerinde bir oranda artması beklenen genç veya küçük şirketlere yatırım yapar.
Gelişmekte olan şirketlerde hisse senedi satın almak etkileyici getiriler sağlayabildiğinden (şirketler başarılı olduğu sürece) büyüme yatırımı birçok yatırımcı için oldukça çekicidir. Bununla birlikte, bu tür şirketler denenmemiştir ve bu nedenle genellikle oldukça yüksek bir risk oluşturur.
Büyüme yatırımı, değer yatırımı ile karşılaştırılabilir. Değer yatırımı, gerçek veya defter değerinden daha düşük bir fiyata işlem görüyor gibi görünen hisse senetlerinin seçilmesini içeren bir yatırım stratejisidir.
Büyüme Yatırımını Anlamak
Büyüme yatırımcıları tipik olarak, yeni teknolojilerin ve hizmetlerin geliştirildiği hızla genişleyen endüstrilere (hatta tüm pazarlara) yatırım ararlar. Büyüme yatırımcıları, sermaye değerlemesi yoluyla kâr ararlar - yani, hisselerini sattıklarında elde edecekleri kazançlar (sahip oldukları sırada aldıkları temettülerin aksine). Aslında, çoğu büyüme hissesi şirketi, hissedarlarına temettü ödemek yerine kazançlarını yeniden işe yatırır.
Bu şirketler, mükemmel potansiyele sahip küçük, genç şirketler olma eğilimindedir. Ayrıca halka açık ticarete yeni başlayan şirketler de olabilir. Buradaki fikir, şirketin gelişeceği ve genişleyeceği ve kazanç veya gelirlerdeki bu büyümenin gelecekte daha yüksek hisse senedi fiyatlarına dönüşeceğidir. Büyüme stokları bu nedenle yüksek bir fiyat/kazanç (F/K) oranında işlem görebilir. Şu anda kazançları olmayabilir, ancak gelecekte olması bekleniyor. Bunun nedeni, endüstrilerinde kendilerini diğerlerinden öne çıkaran patentlere sahip olmaları veya teknolojilere erişimleri olmalarıdır. Rakiplerinin önünde kalmak için, daha da yeni teknolojiler geliştirmek için karlarını yeniden yatırırlar ve daha uzun vadeli büyümeyi sağlamanın bir yolu olarak patentleri güvence altına almaya çalışırlar.
sermaye kazançlarını maksimize etmeye çalıştıkları için , büyüme yatırımı aynı zamanda bir sermaye büyüme stratejisi veya bir sermaye değerleme stratejisi olarak da bilinir.
Bir Şirketin Büyüme Potansiyelini Değerlendirme
Büyüme yatırımcıları, bir şirketin veya pazarın büyüme potansiyeline bakar. Bu potansiyeli değerlendirmek için mutlak bir formül yoktur; nesnel ve öznel faktörlere ve ayrıca kişisel yargıya dayanan bir dereceye kadar bireysel yorum gerektirir. Büyüme yatırımcıları, analizleri için bir çerçeve olarak belirli yöntemleri veya kriterleri kullanabilirler, ancak bu yöntemler, bir şirketin özel durumu göz önünde bulundurularak uygulanmalıdır: Spesifik olarak, geçmiş sektör performansına kıyasla mevcut konumu ve tarihsel finansal performansı.
Bununla birlikte, genel olarak, büyüme yatırımcıları, sermaye kazancı sağlayabilecek şirketleri seçerken beş temel faktöre bakarlar. Bunlar şunları içerir:
Güçlü Tarihsel Kazanç Büyümesi
Şirketler, önceki beş ila 10 yıl boyunca güçlü kazanç artışının bir sicilini göstermelidir. Hisse başına asgari kazanç (EPS) büyümesi şirketin büyüklüğüne bağlıdır: örneğin, 4 milyar dolardan büyük şirketler için en az %5, 400 milyon ila 4 milyar dolar arasındaki şirketler için %7'lik bir büyüme arayabilirsiniz. aralığı ve 400 milyon doların altındaki küçük şirketler için %12. Temel fikir, şirket yakın geçmişte iyi bir büyüme gösterdiyse, ilerlemeye devam etmesi muhtemeldir.
İleriye Yönelik Güçlü Kazanç Büyümesi
Bir kazanç duyurusu,. bir şirketin belirli bir dönem için kârlılığının resmi bir kamuya açık beyanıdır - tipik olarak üç ayda bir veya bir yıl. Bu duyurular, kazanç mevsimi boyunca belirli tarihlerde yapılır ve öz sermaye analistleri tarafından yayınlanan kazanç tahminlerinden önce gelir. Büyüme yatırımcılarının, hangi şirketlerin sektöre kıyasla ortalamanın üzerinde oranlarda büyüyebileceğini belirlemeye çalışırken yakından ilgilendikleri bu tahminlerdir.
Güçlü Kar Marjları
Bir şirketin vergi öncesi kar marjı,. satışlardan tüm giderlerin (vergiler hariç) düşülmesi ve satışlara bölünmesiyle hesaplanır. Bu dikkate alınması gereken önemli bir ölçümdür, çünkü bir şirket kazançlarda zayıf kazançlarla satışlarda fantastik bir büyüme gösterebilir - bu da yönetimin maliyetleri ve gelirleri kontrol etmediğini gösterebilir. Genel olarak, bir şirket önceki beş yıllık vergi öncesi kar marjlarının ortalamasını - ve kendi endüstrisininkileri - aşarsa, şirket iyi bir büyüme adayı olabilir.
Güçlü Özkaynak Getirisi (ROE)
Bir şirketin öz sermaye getirisi (ROE), bir şirketin hissedarların yatırdığı parayla ne kadar kâr elde ettiğini ortaya koyarak kârlılığını ölçer. Net karın, özkaynaklara bölünmesiyle hesaplanır. İyi bir kural, bir şirketin mevcut ROE'sini, şirketin ve endüstrinin beş yıllık ortalama ROE'si ile karşılaştırmaktır. İstikrarlı veya artan ROE, yönetimin hissedarların yatırımlarından getiri elde etmek ve işi verimli bir şekilde yürütmek için iyi bir iş çıkardığını gösterir.
Güçlü Stok Performansı
Genel olarak, bir hisse senedi beş yıl içinde gerçekçi bir şekilde ikiye katlanamıyorsa, muhtemelen bir büyüme hissesi değildir. Bir hisse senedinin fiyatının sadece %10'luk bir büyüme oranıyla yedi yıl içinde ikiye katlanacağını unutmayın. Beş yılda ikiye katlanması için büyüme oranı %15 olmalı ki bu, hızla genişleyen endüstrilerdeki genç şirketler için kesinlikle mümkün olan bir şey.
Büyüyen hisse senetlerini herhangi bir borsada ve herhangi bir endüstriyel sektörde işlem görebilir, ancak bunları genellikle en hızlı büyüyen sektörlerde bulabilirsiniz.
Büyüme Yatırımı ve Değer Yatırımı
Bazıları büyüme yatırımı ve değer yatırımını taban tabana zıt yaklaşımlar olarak görüyor. Değer yatırımcıları , gerçek değerlerinin veya defter değerlerinin altında işlem gören " değer hisseleri " ararken,. büyüme yatırımcıları - bir şirketin temel değerini göz önünde bulundursalar da - hisse senedinin aşırı değerli olduğunu gösterebilecek standart göstergeleri görmezden gelme eğilimindedir.
Değer yatırımcıları, gerçek değerlerinden bugün daha düşük bir fiyatla işlem gören hisse senetlerini ararken – tabiri caizse pazarlık avı – büyüme yatırımcıları bir şirketin gelecekteki potansiyeline odaklanırken, bugüne çok daha az önem verirler. hisse senedi fiyatı. Değer yatırımcılarından farklı olarak, büyüme yatırımcıları, içsel değerin büyüyeceği ve nihayetinde mevcut değerleri aşacağı varsayımıyla, içsel değerlerinden daha yüksek ticaret yapan şirketlerde hisse satın alabilir.
Büyüme yatırımı, değer yatırımı ve diğer finansal konular hakkında daha fazla bilgi edinmek isteyenler, şu anda mevcut olan en iyi yatırım kurslarından birine kaydolmayı düşünmek isteyebilirler.
Bazı Büyüme Yatırımcıları
Büyüme yatırımcıları arasında dikkate değer bir isim, büyüme yatırımlarının babası olarak bilinen Thomas Rowe Price, Jr.'dır. 1950'de Price, danışmanlık firması T. Rowe Price Associates tarafından sunulan ilk yatırım fonu olan T. Rowe Price Growth Stock Fund'ı kurdu. Bu amiral gemisi fon, 22 yıl boyunca yıllık ortalama %15 büyüme sağladı. Bugün T. Rowe Price Group, dünyanın en büyük finansal hizmetler şirketlerinden biridir.
Philip Fisher,. büyüme yatırımı alanında da dikkate değer bir isme sahiptir. Büyüme yatırım tarzını, yazdığı birçok kitabın ilki olan Adi Hisse Senetleri ve Yaygın Karlar adlı kitabında özetledi. Özellikle ağ oluşturma yoluyla araştırmanın önemini vurgulayan araştırma, günümüzde en popüler büyüme yatırımı öncülerinden biri olmaya devam ediyor.
Peter Lynch,. günümüzde yaygın olarak "makul bir fiyata büyüme" (GARP) stratejisi olarak adlandırılan hibrit bir büyüme ve değer yatırımı modeline öncülük etti.
Büyüme Stoku Örneği
Amazon Inc. (AMZN) uzun zamandır bir büyüme hissesi olarak görülüyor. 2021'de dünyanın en büyük şirketlerinden biri olmaya devam ediyor ve bir süredir öyle. 2021 yılının ilk çeyreği itibarıyla Amazon, piyasa değeri açısından ilk üç ABD hisse senedi arasında yer alıyor.
Amazon'un hissesi tarihsel olarak yüksek bir fiyat/kazanç (F/K) oranında işlem gördü. 2019 ile 2020'nin başları arasında, hisse senedinin F/K'si 70'in üzerinde kaldı ve 2021'de 60 civarındaydı. Şirketin büyüklüğüne rağmen, önümüzdeki beş yıl için hisse başına kazanç (EPS) büyüme tahminleri hala yılda %30'a yakın seyrediyor.
Bir şirketin büyümesi beklendiğinde, yatırımcılar yatırım yapmaya istekli olmaya devam eder (yüksek bir F/K oranında bile). Bunun nedeni, birkaç yıl sonra mevcut hisse senedi fiyatının geriye doğru bakıldığında ucuz görünmesidir. Risk, büyümenin beklendiği gibi devam etmemesidir. Yatırımcılar, bir şeyi bekleyip de alamamak için yüksek bir bedel ödediler. Bu gibi durumlarda, bir büyüme stokunun fiyatı önemli ölçüde düşebilir.
Öne Çıkanlar
Büyüme yatırımı, sektörlerine veya daha geniş pazara kıyasla ortalamanın üzerinde bir oranda büyümesi beklenen şirketleri arayan bir hisse senedi satın alma stratejisidir.
Büyüme yatırımcıları, hisse senetlerini değerlendirirken genellikle beş temel faktöre bakarlar: tarihsel ve gelecekteki kazanç artışı; kar marjları; özkaynak getirisi (ROE); ve fiyat performansını paylaşın.
Büyüme yatırımcıları, gelecekte kârlılık potansiyelini genişletmeye ve artırmaya hazır olan daha küçük, daha genç şirketleri tercih etme eğilimindedir.
