Investimenti in crescita
Cosa sta investendo la crescita?
L'investimento di crescita è uno stile e una strategia di investimento incentrati sull'aumento del capitale di un investitore. Gli investitori growth in genere investono in titoli growth,. ovvero società giovani o piccole i cui guadagni dovrebbero aumentare a un tasso superiore alla media rispetto al loro settore industriale o al mercato in generale.
L'investimento di crescita è molto interessante per molti investitori perché l'acquisto di azioni in società emergenti può fornire rendimenti impressionanti (a patto che le società abbiano successo). Tuttavia, tali società non sono state testate e quindi rappresentano spesso un rischio piuttosto elevato.
L'investimento di crescita può essere in contrasto con l' investimento di valore. L'investimento di valore è una strategia di investimento che prevede la selezione di titoli che sembrano essere scambiati per un valore inferiore al loro valore intrinseco o contabile.
Capire gli investimenti in crescita
Gli investitori in crescita in genere cercano investimenti in settori in rapida espansione (o anche interi mercati) in cui vengono sviluppate nuove tecnologie e servizi. Gli investitori in crescita cercano profitti attraverso l'apprezzamento del capitale, ovvero i guadagni che otterranno quando venderanno le loro azioni (al contrario dei dividendi che ricevono mentre le possiedono). In effetti, la maggior parte delle società per azioni in crescita reinveste i propri guadagni nell'attività piuttosto che pagare un dividendo ai propri azionisti.
Queste aziende tendono ad essere piccole, giovani aziende con un potenziale eccellente. Potrebbero anche essere società che hanno appena iniziato a negoziare pubblicamente. L'idea è che l'azienda prospererà e si espanderà , e questa crescita degli utili o dei ricavi si tradurrà in futuro in un aumento dei prezzi delle azioni. Le azioni growth possono quindi essere scambiate a un rapporto prezzo/utili (P/E) elevato. Potrebbero non avere guadagni al momento, ma ci si aspetta che lo facciano in futuro. Questo perché possono detenere brevetti o avere accesso a tecnologie che li pongono davanti ad altri nel loro settore. Per stare al passo con i concorrenti, reinvestono i profitti per sviluppare tecnologie ancora più nuove e cercano di assicurarsi i brevetti come un modo per garantire una crescita a lungo termine.
Poiché gli investitori cercano di massimizzare i guadagni in conto capitale,. l'investimento in crescita è noto anche come strategia di crescita del capitale o strategia di apprezzamento del capitale.
Valutare il potenziale di crescita di un'azienda
Gli investitori in crescita guardano al potenziale di crescita di un'azienda o di un mercato. Non esiste una formula assoluta per valutare questo potenziale; richiede un grado di interpretazione individuale, basata su fattori oggettivi e soggettivi, oltre al giudizio personale. Gli investitori in crescita possono utilizzare determinati metodi o criteri come struttura per la loro analisi, ma questi metodi devono essere applicati tenendo presente la situazione particolare di un'azienda: in particolare, la sua posizione attuale rispetto alla performance passata del settore e alla performance finanziaria storica.
In generale, tuttavia, gli investitori in crescita considerano cinque fattori chiave quando selezionano le società che possono fornire un apprezzamento del capitale. Questi includono:
Forte crescita storica degli utili
Le aziende dovrebbero mostrare un track record di forte crescita degli utili negli ultimi 5-10 anni. La crescita dell'utile minimo per azione (EPS) dipende dalle dimensioni dell'azienda: ad esempio, potresti cercare una crescita di almeno il 5% per le aziende che superano i $ 4 miliardi, il 7% per le aziende tra $ 400 milioni e $ 4 miliardi gamma e il 12% per le aziende più piccole con meno di 400 milioni di dollari. L'idea di base è che se l'azienda ha mostrato una buona crescita nel recente passato, è probabile che continuerà a farlo andando avanti.
Forte crescita degli utili in avanti
Un annuncio sugli utili è una dichiarazione pubblica ufficiale della redditività di un'azienda per un periodo specifico, in genere un trimestre o un anno. Questi annunci vengono effettuati in date specifiche durante la stagione degli utili e sono preceduti da stime degli utili emesse da analisti azionari. Sono queste le stime a cui gli investitori in crescita prestano molta attenzione mentre cercano di determinare quali società potrebbero crescere a tassi superiori alla media rispetto al settore.
Forti margini di profitto
margine di profitto ante imposte di una società viene calcolato detraendo tutte le spese dalle vendite (escluse le tasse) e dividendo per le vendite. È una metrica importante da considerare perché un'azienda può avere una crescita fantastica delle vendite con scarsi guadagni negli utili, il che potrebbe indicare che la gestione non sta controllando costi e ricavi. In generale, se un'azienda supera la media quinquennale precedente di margini di profitto ante imposte, così come quelli del suo settore, l'azienda potrebbe essere un buon candidato per la crescita.
Forte ritorno sul capitale proprio (ROE)
Il ritorno sul capitale proprio (ROE) di un'azienda misura la sua redditività rivelando quanto profitto genera un'azienda con il denaro investito dagli azionisti. Si calcola dividendo l'utile netto per il patrimonio netto. Una buona regola pratica è confrontare il ROE attuale di un'azienda con il ROE medio quinquennale dell'azienda e del settore. Il ROE stabile o in aumento indica che la direzione sta facendo un buon lavoro generando rendimenti dagli investimenti degli azionisti e operando in modo efficiente.
Forte andamento delle azioni
In generale, se un titolo non può realisticamente raddoppiare in cinque anni, probabilmente non è un titolo in crescita. Tieni presente che il prezzo di un'azione raddoppierebbe in sette anni con un tasso di crescita di appena il 10%. Per raddoppiare in cinque anni, il tasso di crescita deve essere del 15%, qualcosa che è certamente fattibile per le giovani aziende in settori in rapida espansione.
Puoi trovare titoli in crescita scambiati in qualsiasi borsa e in qualsiasi settore industriale, ma di solito li trovi nei settori in più rapida crescita.
Investimenti di crescita vs. Investimenti di valore
Alcuni considerano l'investimento di crescita e l'investimento di valore come approcci diametralmente opposti. Gli investitori di valore cercano " azioni di valore " che scambiano al di sotto del loro valore intrinseco o del valore contabile, mentre gli investitori di crescita, mentre considerano il valore fondamentale di un'azienda, tendono a ignorare gli indicatori standard che potrebbero mostrare che il titolo è sopravvalutato.
Mentre gli investitori value cercano titoli che vengono scambiati a un valore inferiore al loro valore intrinseco oggi—a caccia di occasioni per così dire—gli investitori in crescita si concentrano sul potenziale futuro di un'azienda, con molta meno enfasi sul presente prezzo delle azioni. A differenza degli investitori value, gli investitori growth possono acquistare azioni di società che negoziano un valore superiore al loro valore intrinseco, presumendo che il valore intrinseco aumenterà e alla fine supererà le valutazioni correnti.
Coloro che sono interessati a saperne di più sugli investimenti di crescita, sugli investimenti di valore e su altri argomenti finanziari potrebbero prendere in considerazione l'idea di iscriversi a uno dei migliori corsi di investimento attualmente disponibili.
Alcuni guru degli investimenti in crescita
Un nome notevole tra gli investitori in crescita è Thomas Rowe Price, Jr., noto come il padre degli investimenti in crescita. Nel 1950, Price fondò il T. Rowe Price Growth Stock Fund, il primo fondo comune di investimento offerto dalla sua società di consulenza, T. Rowe Price Associates. Questo fondo di punta ha registrato una crescita media del 15% annuo per 22 anni. Oggi, T. Rowe Price Group è una delle più grandi società di servizi finanziari al mondo.
Philip Fisher ha anche un nome notevole nel campo degli investimenti di crescita. Ha delineato il suo stile di investimento per la crescita nel suo libro del 1958 Common Stocks and Uncommon Profits, il primo di molti di cui è autore. Sottolineando l'importanza della ricerca, in particolare attraverso il networking, rimane oggi uno dei primer per investimenti di crescita più popolari.
Peter Lynch,. gestore del leggendario Magellan Fund di Fidelity Investments, ha aperto la strada a un modello ibrido di crescita e investimento di valore, che ora viene comunemente definito strategia di "crescita a un prezzo ragionevole" (GARP).
Esempio di un titolo in crescita
Amazon Inc. (AMZN) è stato a lungo considerato un titolo in crescita. Nel 2021 rimane una delle più grandi aziende al mondo e lo è da tempo. A partire dal primo trimestre del 2021, Amazon si colloca tra i primi tre titoli azionari statunitensi in termini di capitalizzazione di mercato.
Le azioni di Amazon sono state storicamente scambiate a un rapporto prezzo/utili (P/E) elevato. Tra il 2019 e l'inizio del 2020, il P/E del titolo è rimasto al di sopra di 70, moderandosi a circa 60 nel 2021. Nonostante le dimensioni della società , le stime di crescita dell'utile per azione (EPS) per i prossimi cinque anni si aggirano ancora vicino al 30% annuo.
Quando si prevede che una società cresca, gli investitori rimangono disposti a investire (anche con un rapporto P/E elevato). Questo perché diversi anni dopo, l'attuale prezzo delle azioni potrebbe sembrare a buon mercato con il senno di poi. Il rischio è che la crescita non continui come previsto. Gli investitori hanno pagato un prezzo elevato aspettandosi una cosa e non ottenendola. In questi casi, il prezzo di un titolo in crescita può diminuire drasticamente.
Mette in risalto
L'investimento di crescita è una strategia di acquisto di azioni che cerca società che dovrebbero crescere a un tasso superiore alla media rispetto al loro settore o al mercato in generale.
Gli investitori in crescita spesso guardano a cinque fattori chiave quando valutano i titoli: crescita degli utili storica e futura; margini di profitto; rendimenti del capitale proprio (ROE); e l'andamento del prezzo delle azioni.
Gli investitori in crescita tendono a favorire le società più piccole e più giovani pronte ad espandersi e ad aumentare il potenziale di redditività in futuro.
