Tillväxtinvesteringar

Vad är tillväxtinvestering?

Tillväxtinvestering är en investeringsstil och en investeringsstrategi som fokuserar på att öka en investerares kapital. Tillväxtinvesterare investerar vanligtvis i tillväxtaktier — det vill säga unga eller små företag vars inkomster förväntas öka i en takt över genomsnittet jämfört med deras industrisektor eller den totala marknaden.

Tillväxtinvesteringar är mycket attraktivt för många investerare eftersom att köpa aktier i tillväxtföretag kan ge imponerande avkastning (så länge företagen är framgångsrika). Sådana företag är dock oprövade och utgör därför ofta en ganska hög risk.

Tillväxtinvesteringar kan jämföras med värdeinvesteringar. Värdeinvestering är en investeringsstrategi som innebär att man väljer aktier som verkar handlas för mindre än deras inneboende eller bokförda värde.

Förstå tillväxtinvesteringar

Tillväxtinvesterare letar vanligtvis efter investeringar i snabbt växande industrier (eller till och med hela marknader) där ny teknik och tjänster utvecklas. Tillväxtinvesterare letar efter vinster genom kapitaltillväxt – det vill säga vinsterna de kommer att uppnå när de säljer sina aktier (i motsats till utdelningar de får medan de äger den). Faktum är att de flesta tillväxtaktiebolag återinvesterar sina inkomster tillbaka i verksamheten snarare än att betala en utdelning till sina aktieägare.

Dessa företag tenderar att vara små, unga företag med utmärkt potential. De kan också vara företag som precis har börjat handla offentligt. Tanken är att företaget ska blomstra och expandera, och denna tillväxt i intäkter eller intäkter kommer så småningom att leda till högre aktiekurser i framtiden. Tillväxtaktier kan därför handlas till ett högt pris/vinst (P/E) förhållande. De kanske inte har några inkomster för närvarande men förväntas göra det i framtiden. Det beror på att de kan ha patent eller ha tillgång till teknik som sätter dem före andra i sin bransch. För att ligga före konkurrenterna återinvesterar de vinster för att utveckla ännu nyare teknologier, och de försöker säkra patent som ett sätt att säkerställa långsiktig tillväxt.

Eftersom investerare försöker maximera sina kapitalvinster är tillväxtinvesteringar också känd som en kapitaltillväxtstrategi eller en kapitaltillväxtstrategi.

Utvärdera ett företags potential för tillväxt

Tillväxtinvesterare tittar på ett företags eller en marknads potential för tillväxt. Det finns ingen absolut formel för att utvärdera denna potential; det kräver en viss grad av individuell tolkning, baserad på objektiva och subjektiva faktorer, plus personligt omdöme. Tillväxtinvesterare kan använda vissa metoder eller kriterier som ett ramverk för sin analys, men dessa metoder måste tillämpas med ett företags speciella situation i åtanke: Specifikt dess nuvarande position i förhållande till dess tidigare branschresultat och historiska finansiella resultat.

I allmänhet tittar dock tillväxtinvesterare på fem nyckelfaktorer när de väljer företag som kan ge kapitaltillväxt. Dessa inkluderar:

Stark historisk vinsttillväxt

Företag bör visa en meritlista med stark vinsttillväxt under de senaste fem till 10 åren. Minsta vinst per aktie (EPS)-tillväxt beror på företagets storlek: till exempel kan du leta efter en tillväxt på minst 5 % för företag som är större än 4 miljarder USD, 7 % för företag inom 400-4 miljarder USD intervall och 12 % för mindre företag under 400 miljoner dollar. Grundtanken är att om företaget har visat god tillväxt under den senaste tiden, kommer det sannolikt att fortsätta göra det framåt.

Stark framtida vinsttillväxt

Ett resultatmeddelande är ett officiellt offentligt uttalande om ett företags lönsamhet för en viss period - vanligtvis ett kvartal eller ett år. Dessa tillkännagivanden görs på specifika datum under vinstsäsongen och föregås av vinstuppskattningar utfärdade av aktieanalytiker. Det är dessa uppskattningar som tillväxtinvesterare uppmärksammar när de försöker avgöra vilka företag som sannolikt kommer att växa i takt över genomsnittet jämfört med branschen.

Starka vinstmarginaler

Ett företags vinstmarginal före skatt beräknas genom att dra av alla utgifter från försäljningen (förutom skatter) och dividera med försäljningen. Det är ett viktigt mått att överväga eftersom ett företag kan ha fantastisk tillväxt i försäljning med dåliga vinster – vilket kan tyda på att ledningen inte kontrollerar kostnader och intäkter. I allmänhet, om ett företag överskrider sitt tidigare femåriga genomsnitt av vinstmarginaler före skatt – såväl som för dess bransch – kan företaget vara en bra tillväxtkandidat.

Stark avkastning på eget kapital (ROE)

Ett företags avkastning på eget kapital (ROE) mäter dess lönsamhet genom att avslöja hur mycket vinst ett företag genererar med de pengar som aktieägarna har investerat. Det beräknas genom att dividera nettovinsten med eget kapital. En bra tumregel är att jämföra ett företags nuvarande ROE med den femåriga genomsnittliga ROE för företaget och branschen. Stabil eller ökande ROE indikerar att ledningen gör ett bra jobb med att generera avkastning från aktieägarnas investeringar och driva verksamheten effektivt.

Stark aktieprestanda

I allmänhet, om en aktie inte realistiskt kan fördubblas på fem år, är det förmodligen inte en tillväxtaktie. Tänk på att en akties pris skulle fördubblas på sju år med en tillväxt på bara 10 %. För att fördubblas på fem år måste tillväxttakten vara 15 % – något som verkligen är möjligt för unga företag i snabbt växande branscher.

Du kan hitta tillväxtaktier som handlas på alla börser och i alla industrisektorer – men du hittar dem vanligtvis i de snabbast växande branscherna.

Tillväxtinvestering kontra värdeinvestering

Vissa anser att tillväxtinvesteringar och värdeinvesteringar är diametralt motsatta tillvägagångssätt. Värdeinvesterare söker " värdsaktier " som handlas under sitt inneboende värde eller bokförda värde, medan tillväxtinvesterare – samtidigt som de överväger ett företags grundläggande värde – tenderar att ignorera standardindikatorer som kan visa att aktien är övervärderad.

Medan värdeinvesterare letar efter aktier som handlas för mindre än deras inneboende värde idag – fyndjakt så att säga – fokuserar tillväxtinvesterare på företagets framtid potential, med mycket mindre tonvikt på nuet aktiekursen. Till skillnad från värdeinvesterare kan tillväxtinvesterare köpa aktier i företag som handlas högre än deras inneboende värde med antagandet att det inneboende värdet kommer att växa och i slutändan överstiga nuvarande värderingar.

De som är intresserade av att lära sig mer om tillväxtinvesteringar, värdeinvesteringar och andra finansiella ämnen kanske vill överväga att anmäla sig till en av de bästa investeringskurserna som finns tillgängliga för närvarande.

Vissa tillväxtinvesteringsguruer

Ett anmärkningsvärt namn bland tillväxtinvesterare är Thomas Rowe Price, Jr., som är känd som tillväxtinvesteringarnas fader. 1950 bildade Price T. Rowe Price Growth Stock Fund, den första fonden som erbjöds av hans rådgivningsföretag, T. Rowe Price Associates. Denna flaggskeppsfond ökade i genomsnitt 15 % årligen under 22 år. Idag är T. Rowe Price Group ett av de största finansiella tjänsteföretagen i världen.

Philip Fisher har också ett anmärkningsvärt namn inom tillväxtinvesteringsområdet. Han beskrev sin tillväxtinvesteringsstil i sin bok från 1958 Common Stocks and Uncommon Profits, den första av många han skrev. Genom att betona vikten av forskning, särskilt genom nätverk, är det fortfarande en av de mest populära tillväxtinvesteringarna idag.

Peter Lynch,. förvaltare av Fidelity Investments legendariska Magellan Fund, banade väg för en hybridmodell för tillväxt och värdeinvesteringar, som numera vanligtvis kallas "tillväxt till ett rimligt pris"-strategi (GARP).

Exempel på en tillväxtaktie

Amazon Inc. (AMZN) har länge ansetts vara en tillväxtaktie. År 2021 är det fortfarande ett av de största företagen i världen och har varit det under en tid. Från och med första kvartalet 2021 rankas Amazon bland de tre bästa amerikanska aktierna när det gäller börsvärde.

Amazons aktie har historiskt handlats till ett högt förhållande mellan pris och vinst (P/E). Mellan 2019 och början av 2020 har aktiens P/E hållit sig uppåt 70, och dämpats till cirka 60 år 2021. Trots företagets storlek svävar tillväxtprognoserna för vinst per aktie (EPS) för de kommande fem åren fortfarande nära 30 % per år.

När ett företag förväntas växa förblir investerarna villiga att investera (även vid ett högt P/E-tal). Detta beror på att den nuvarande aktiekursen flera år framåt kan se billig ut i efterhand. Risken är att tillväxten inte fortsätter som förväntat. Investerare har betalat ett högt pris för att förvänta sig en sak och inte få det. I sådana fall kan en tillväxtaktie sjunka dramatiskt.

Höjdpunkter

– Tillväxtinvesteringar är en aktieköpsstrategi som letar efter företag som förväntas växa i en takt över genomsnittet jämfört med sin bransch eller den bredare marknaden.

• Tillväxtinvesterare tittar ofta på fem nyckelfaktorer när de utvärderar aktier: historisk och framtida vinsttillväxt; vinstmarginaler; avkastning på eget kapital (ROE); och aktiekursutveckling.

– Tillväxtinvesterare tenderar att gynna mindre, yngre företag som är redo att expandera och öka lönsamhetspotentialen i framtiden.