आय बांड

एक आय बांड क्या है?

एक आय बांड एक प्रकार की ऋण सुरक्षा है जिसमें निवेशक को केवल बांड के अंकित मूल्य का भुगतान करने का वादा किया जाता है, किसी भी कूपन भुगतान के साथ ही भुगतान किया जाता है यदि जारीकर्ता कंपनी के पास कूपन भुगतान के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त आय है।

कॉरपोरेट दिवालियेपन के संदर्भ में, समायोजन बांड एक प्रकार का आय बांड है।

आय बांड समझाया

एक पारंपरिक कॉरपोरेट बॉन्ड वह है जो बॉन्डधारकों को नियमित ब्याज भुगतान करता है और परिपक्वता पर, मूल निवेश को चुकाता है। बॉन्ड निवेशक समय-समय पर कथित कूपन भुगतान प्राप्त करने की अपेक्षा करते हैं और इस घटना में डिफ़ॉल्ट के जोखिम के संपर्क में आते हैं कि कंपनी को सॉल्वेंसी की समस्या है और वह अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ है। बॉन्ड जारीकर्ता जिनके पास उच्च स्तर का डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है, उन्हें आमतौर पर बॉन्ड रेटिंग एजेंसी द्वारा कम क्रेडिट रेटिंग दी जाती है ताकि यह दर्शाया जा सके कि इसके सुरक्षा मुद्दों में उच्च स्तर का जोखिम है। निवेशक जो इन उच्च-जोखिम वाले बॉन्ड को खरीदते हैं, वे उच्च स्तर के रिटर्न की मांग करते हैं, साथ ही उन्हें जारीकर्ता को अपने फंड को उधार देने के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए।

हालांकि, कुछ मामले ऐसे होते हैं, जब कोई बांड जारीकर्ता कूपन भुगतान की गारंटी नहीं देता है। मैच्योरिटी पर अंकित मूल्य चुकाने की गारंटी है, लेकिन ब्याज भुगतान का भुगतान केवल जारीकर्ता की कमाई के आधार पर किया जाएगा। जारीकर्ता कूपन भुगतान का भुगतान करने के लिए उत्तरदायी होता है, जब उसके वित्तीय विवरणों में आय होती है, ऐसे ऋण जारी करने वाली कंपनी के लिए लाभप्रद होती है जो अपने संचालन को बढ़ाने या जारी रखने के लिए बहुत आवश्यक पूंजी जुटाने की कोशिश कर रही है। इसलिए, एक आय बांड पर ब्याज भुगतान निश्चित नहीं होते हैं, लेकिन कंपनी द्वारा पर्याप्त समझी जाने वाली कमाई के एक निश्चित स्तर के अनुसार भिन्न होते हैं। ब्याज का भुगतान करने में विफलता का परिणाम डिफ़ॉल्ट नहीं होता है जैसा कि पारंपरिक बांड के मामले में होता है।

ऋण पुनर्गठन और आय बांड

आय बांड कुछ दुर्लभ वित्तीय साधन है जो आम तौर पर पसंदीदा शेयरों के समान कॉर्पोरेट उद्देश्य को पूरा करता है । हालाँकि, यह पसंदीदा शेयरों से अलग है कि पसंदीदा शेयरधारकों के लिए छूटे हुए लाभांश भुगतान बाद की अवधि के लिए जमा किए जाते हैं जब तक कि उनका भुगतान नहीं किया जाता है। जारीकर्ता भविष्य में किसी भी समय आय बांड पर किसी भी अवैतनिक ब्याज का भुगतान करने या जमा करने के लिए बाध्य नहीं हैं। आय बांड को संरचित किया जा सकता है ताकि अवैतनिक ब्याज भुगतान जमा हो और बांड जारी होने की परिपक्वता पर देय हो, लेकिन आमतौर पर ऐसा नहीं होता है; जैसे, खराब वित्तीय स्वास्थ्य या चल रहे पुनर्गठन के समय में निगम को दिवालियेपन से बचने में मदद करने के लिए यह एक उपयोगी उपकरण हो सकता है ।

दिवालिएपन से बचने के लिए जल्दी से धन जुटाने के प्रयास में या दिवालियापन में संचालन को बनाए रखने की तलाश में पुनर्गठन योजनाओं में विफल कंपनियों द्वारा आय बांड आमतौर पर या तो सॉल्वेंसी समस्याओं वाली कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं। निवेशकों को आकर्षित करने के लिए, निगम औसत बाजार दर की तुलना में बहुत अधिक बांड दर का भुगतान करने को तैयार होगा।

अध्याय 11 दिवालियापन के फैसले की स्थिति में , एक कंपनी अपनी वित्तीय कठिनाइयों से निपटने में कंपनी की मदद करने के लिए अपने कॉर्पोरेट डे बीटी पुनर्गठन के हिस्से के रूप में आय बांड जारी कर सकती है, जिसे समायोजन बांड के रूप में जाना जाता है। ऐसे बॉन्ड की शर्तों में अक्सर एक प्रावधान शामिल होता है कि जब कोई कंपनी सकारात्मक कमाई करती है, तो उसे ब्याज का भुगतान करना पड़ता है। यदि राजस्व नकारात्मक है, तो कोई ब्याज भुगतान देय नहीं है।

हाइलाइट्स

• आय बांड अक्सर कॉर्पोरेट ऋण पुनर्गठन के दौरान जारी किए जाते हैं, उदाहरण के लिए अध्याय 11 दिवालियापन दाखिल करने के बाद।

• एक आय बांड एक बांड है जो केवल मूलधन चुकाने का वादा करता है और किसी भी प्रकार के ब्याज या कूपन की गारंटी नहीं देता है।

• इसके बजाय, लेनदारों को ब्याज का भुगतान किया जाता है क्योंकि आय जारीकर्ता के पास आती है, जैसा कि नोट के विनिर्देशों द्वारा परिभाषित किया गया है।