बाजार अनुशासन

बाजार अनुशासन क्या है?

बाजार अनुशासन बैंकों, वित्तीय संस्थानों,. संप्रभु और वित्तीय उद्योग के अन्य प्रमुख खिलाड़ियों पर अपने हितधारकों के जोखिमों पर विचार करते हुए व्यवसाय करने का दायित्व है । बाजार अनुशासन एक व्यापार या संस्था से जुड़े जोखिमों की पारदर्शिता और प्रकटीकरण का बाजार-आधारित प्रचार है। यह बाजार की सुरक्षा और सुदृढ़ता बढ़ाने के लिए नियामक प्रणालियों के साथ मिलकर काम करता है।

एक मुक्त बाजार अर्थव्यवस्था में प्रत्यक्ष सरकारी हस्तक्षेप के अभाव में, बाजार अनुशासन आंतरिक और बाहरी शासन तंत्र दोनों प्रदान करता है।

बाजार अनुशासन को समझना

प्रकटीकरण और स्पष्ट वित्तीय रिपोर्टिंग प्रणालियों के समर्थन के माध्यम से, बाजार अनुशासन जनता के लिए उपलब्ध जानकारी को बढ़ाता है और कंपनी की संपत्ति, देनदारियों, आय, शुद्ध लाभ या हानि, नकदी प्रवाह और अन्य वित्तीय जानकारी पर समय पर डेटा जारी करने को प्रोत्साहित करता है। इसके अलावा, कंपनी के लक्ष्यों, प्रबंधन और किसी भी कानूनी दबाव के आसपास की गुणात्मक जानकारी भी अधिक आसानी से उपलब्ध हो जाती है। यह डेटा अनिश्चितता को कम करने, जवाबदेही बढ़ाने और उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के बीच एक एक्सचेंज के रूप में बाजार के कार्य को बढ़ावा देने में मदद करता है।

बाजार अनुशासन के प्रभावी ढंग से काम करने के लिए, बाजार सहभागियों के पास जानकारी, साधन और, सबसे महत्वपूर्ण बात, बैंकों की निगरानी और उन्हें प्रभावित करने के लिए प्रोत्साहन होना चाहिए। बड़े वित्तीय संस्थानों को उबारने के लिए निजी बाजार में सरकारी हस्तक्षेप ने इन बैंकों की निगरानी और अनुशासन के लिए दीर्घकालिक प्रोत्साहन को काफी कम कर दिया है।

पूंजी आवश्यकताओं को बढ़ाने के लिए जनता का समर्थन है । बैंकों और अन्य डिपॉजिटरी संस्थानों के पास एक निश्चित स्तर की संपत्ति के लिए तरलता होनी चाहिए। जबकि बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स,. फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC), या फेडरल रिजर्व बोर्ड जैसी नियामक एजेंसियां पूंजी की आवश्यकताओं के लिए मानक निर्धारित करती हैं, बाजार अनुशासन बैंकों को बनाए रखने और यहां तक कि उनका विस्तार करने के लिए प्रेरित करता है। बदले में, इससे जनता का अपने बैंकों के प्रति विश्वास बढ़ सकता है।

बाजार अनुशासन और 2008 के वित्तीय संकट से सबक

2007-08 का वित्तीय संकट एक क्रेडिट संकट था जो प्रतिभूतीकृत ऋणों और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) को लेकर अनिश्चितता के कारण नियंत्रण से बाहर हो गया था। इन ऋणों में संरचनात्मक खामियां थीं, जिनमें उधारदाताओं की उचित जांच की कमी और टीज़र दरों की कमी शामिल थी, जो कई मामलों में, डिफ़ॉल्ट की गारंटी थी। मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस और फिच रेटिंग्स जैसी रेटिंग एजेंसियां ​​खराब गुणवत्ता वाले उत्पादों को मजबूत रेटिंग देने में उदार थीं। जिन लोगों ने उत्पादों को विकसित किया, उन्होंने अपने जोखिमों में उचित मूल्य नहीं दिया। जब वैश्विक वित्तीय प्रणाली के भीतर तरल पूंजी की आवश्यकता अधिक थी, तो इस बंधक मंदी ने अर्थव्यवस्था को ठंडा कर दिया। स्थिति इतनी विकट थी कि फेडरल रिजर्व को इसे बचाने के लिए सिस्टम में अरबों का निवेश करना पड़ा; फिर भी, संयुक्त राज्य अमेरिका महान मंदी में समाप्त हो गया ।

तब से, नए बाजार अनुशासन तंत्र को जड़ लिया गया है, जिसमें उन्नत रिपोर्टिंग उपाय, ऑडिट, बेहतर आंतरिक शासन (स्वतंत्र बोर्ड के सदस्यों के विविध मिश्रण सहित), उच्च संपार्श्विक और मार्जिन आवश्यकताएं, और अधिक गहन पर्यवेक्षी कार्रवाई शामिल हैं।

##हाइलाइट

• इसी तरह, बाजार अनुशासन के माध्यम से, बाजार सहभागी बैंकों के जोखिमों की निगरानी कर सकते हैं और यदि आवश्यक हो तो कार्रवाई कर सकते हैं।

• बाजार अनुशासन स्पष्ट वित्तीय रिपोर्टिंग का समर्थन करता है और जनता को वित्तीय जानकारी (कंपनी की संपत्ति, देनदारियां, आय, शुद्ध लाभ या हानि, नकदी प्रवाह, आदि) को समय पर जारी करने के लिए प्रोत्साहित करता है।

• यह डेटा अनिश्चितता को कम करने और वित्तीय संस्थानों की जवाबदेही बढ़ाने में मदद करता है।

• बैंक और प्रमुख वित्तीय संस्थान अपने हितधारकों के लिए संभावित जोखिमों की निगरानी करते हुए व्यापार करने के लिए बाजार अनुशासन का प्रयोग करते हैं।