Markedsdisciplin
Hvad er markedsdisciplin?
Markedsdisciplin påhviler banker, finansielle institutioner,. stater og andre store aktører i den finansielle industri til at drive forretning, mens de overvejer risiciene for deres interessenter. Markedsdisciplin er en markedsbaseret fremme af gennemsigtighed og offentliggørelse af de risici, der er forbundet med en virksomhed eller enhed. Det arbejder sammen med regulatoriske systemer for at øge sikkerheden og soliditeten på markedet.
I mangel af direkte regeringsindgreb i en fri markedsøkonomi giver markedsdisciplin både interne og eksterne styringsmekanismer.
Forståelse af markedsdisciplin
Gennem understøttelse af oplysninger og klare finansielle rapporteringssystemer øger markedsdisciplin den information, der er tilgængelig for offentligheden, og tilskynder til frigivelse af rettidige data om en virksomheds aktiver, passiver, indkomst, nettoresultat, pengestrømme og andre finansielle oplysninger. Derudover bliver kvalitativ information omkring en virksomheds mål, ledelse og eventuelle juridiske pres også lettere tilgængelige. Disse data hjælper med at reducere usikkerhed, øge ansvarligheden og fremme markedets funktion som en udveksling mellem långivere og låntagere.
For at markedsdisciplinen kan fungere effektivt, skal markedsdeltagerne have informationen, midlerne og, vigtigst af alt, incitamenterne til at overvåge og påvirke banker. Regeringsindgreb på det private marked for at redde store finansielle institutioner har væsentligt reduceret de langsigtede incitamenter til at overvåge og disciplinere disse banker.
Et eksempel på markedsdisciplin er offentlig støtte til at rejse kapitalkrav. Banker og andre depotinstitutioner skal have likviditet til et vist niveau af aktiver. Mens regulatoriske agenturer som Bank for International Settlements,. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) eller Federal Reserve Board sætter standarder for kapitalkrav, presser markedsdisciplinen bankerne til at opretholde og endda udvide dem. Det kan til gengæld øge offentlighedens tillid til deres banker.
Markedsdisciplin og erfaringer fra finanskrisen i 2008
Finanskrisen 2007-08 var en kreditklemme, der løb ud af kontrol på grund af usikkerhed omkring securitiserede lån og pantesikrede værdipapirer (MBS). Disse lån havde strukturelle mangler, herunder en mangel på korrekt kontrol af långivere og teaser-renter, der i mange tilfælde garanterede misligholdelse. Ratingbureauer som Moody's Investors Service og Fitch Ratings var generøse med at give stærke vurderinger til produkter af dårlig kvalitet. De, der udviklede produkterne, prissatte ikke deres risici korrekt. Da behovet for likvid kapital var stort i det globale finansielle system, frøs denne nedsmeltning af realkreditlån økonomien. Situationen var så alvorlig, at Federal Reserve var nødt til at pumpe milliarder ind i systemet for at redde det; selv dengang endte USA i den store recession.
Siden da har nye markedsdisciplinmekanismer slået rod, herunder forbedrede rapporteringsforanstaltninger, revisioner, bedre intern styring (inklusive en forskelligartet blanding af uafhængige bestyrelsesmedlemmer), højere sikkerheds- og marginkrav og mere intense tilsynshandlinger.
Højdepunkter
Ligeledes kan markedsdeltagere gennem markedsdisciplin overvåge bankernes risici og gribe ind, hvis det er nødvendigt.
Markedsdisciplin understøtter klar finansiel rapportering og tilskynder til rettidig udgivelse af finansiel information til offentligheden (en virksomheds aktiver, passiver, indkomst, nettoresultat eller -tab, pengestrømme osv.)
Disse data hjælper med at reducere usikkerhed og øge finansielle institutioners ansvarlighed.
Banker og større finansielle institutioner udøver markedsdisciplin for at drive forretning, mens de overvåger de potentielle risici for deres interessenter.
