Disciplina de mercado
驴Qu茅 es la disciplina de mercado?
La disciplina de mercado es la responsabilidad de los bancos, instituciones financieras,. soberanos y otros actores importantes en la industria financiera de realizar negocios considerando los riesgos para sus partes interesadas. La disciplina de mercado es una promoci贸n basada en el mercado de la transparencia y divulgaci贸n de los riesgos asociados con un negocio o entidad. Trabaja en conjunto con los sistemas regulatorios para aumentar la seguridad y solidez del mercado.
En ausencia de una intervenci贸n directa del gobierno en una econom铆a de libre mercado, la disciplina del mercado proporciona mecanismos de gobernanza internos y externos.
Comprender la disciplina del mercado
Mediante el apoyo de divulgaciones y sistemas claros de informaci贸n financiera,. la disciplina de mercado aumenta la informaci贸n disponible para el p煤blico y fomenta la publicaci贸n de datos oportunos sobre los activos, pasivos, ingresos, ganancias o p茅rdidas netas, flujos de efectivo y otra informaci贸n financiera de una empresa. Adem谩s, la informaci贸n cualitativa sobre los objetivos, la gesti贸n y cualquier presi贸n legal de una empresa tambi茅n se vuelve m谩s disponible. Estos datos ayudan a reducir la incertidumbre, aumentan la responsabilidad y promueven la funci贸n del mercado como intercambio entre prestamistas y prestatarios.
Para que la disciplina del mercado funcione de manera efectiva, los participantes del mercado deben tener la informaci贸n, los medios y, lo que es m谩s importante, los incentivos para monitorear e influir en los bancos. Las intervenciones del gobierno en el mercado privado para rescatar a las grandes instituciones financieras han reducido significativamente los incentivos a largo plazo para monitorear y disciplinar a estos bancos.
Un ejemplo de disciplina de mercado es el apoyo p煤blico para aumentar los requisitos de capital. Los bancos y otras instituciones de dep贸sito deben tener liquidez para un determinado nivel de activos. Si bien las agencias reguladoras como el Banco de Pagos Internacionales,. la Corporaci贸n Federal de Seguros de Dep贸sitos (FDIC) o la Junta de la Reserva Federal establecen est谩ndares para los requisitos de capital, la disciplina del mercado empuja a los bancos a mantenerlos e incluso expandirlos. A su vez, esto puede aumentar la confianza del p煤blico en sus bancos.
Disciplina de mercado y lecciones de la crisis financiera de 2008
La crisis financiera de 2007-08 fue una crisis crediticia que se sali贸 de control debido a la incertidumbre que rodeaba a los pr茅stamos titulizados y los valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos pr茅stamos ten铆an fallas estructurales, incluida la falta de una investigaci贸n de antecedentes adecuada de los prestamistas y tasas de inter茅s que, en muchos casos, garantizaban el incumplimiento. Las agencias calificadoras como Moody's Investors Service y Fitch Ratings fueron generosas al otorgar calificaciones s贸lidas a productos de mala calidad. Aquellos que desarrollaron los productos no valoraron adecuadamente sus riesgos. Cuando la necesidad de capital l铆quido era alta dentro del sistema financiero mundial, esta crisis hipotecaria congel贸 la econom铆a. La situaci贸n era tan grave que la Reserva Federal tuvo que inyectar miles de millones en el sistema para salvarlo; incluso entonces, Estados Unidos termin贸 en la Gran Recesi贸n.
Desde entonces, se han arraigado nuevos mecanismos de disciplina de mercado, que incluyen mejores medidas de informes, auditor铆as, mejor gobierno interno (incluida una combinaci贸n diversa de miembros independientes del directorio), mayores requisitos de garant铆a y margen, y acciones de supervisi贸n m谩s intensas.
Reflejos
Asimismo, a trav茅s de la disciplina de mercado, los participantes del mercado pueden monitorear los riesgos de los bancos y tomar medidas si es necesario.
La disciplina de mercado respalda la presentaci贸n de informes financieros claros y fomenta la divulgaci贸n oportuna de informaci贸n financiera al p煤blico (activos, pasivos, ingresos, ganancias o p茅rdidas netas, flujos de efectivo, etc.) de una empresa.
Estos datos ayudan a reducir la incertidumbre y aumentan la responsabilidad de las instituciones financieras.
Los bancos y las principales instituciones financieras ejercen disciplina de mercado para realizar negocios mientras monitorean los riesgos potenciales para sus partes interesadas.
