Marknadsdisciplin

Vad är marknadsdisciplin?

Marknadsdisciplin åligger banker, finansiella institutioner,. stater och andra stora aktörer inom finansbranschen att bedriva affärer samtidigt som de överväger riskerna för deras intressenter. Marknadsdisciplin är ett marknadsbaserat främjande av transparens och avslöjande av risker som är förknippade med ett företag eller en enhet. Det samverkar med regulatoriska system för att öka säkerheten och sundheten på marknaden.

I avsaknad av direkt statlig inblandning i en fri marknadsekonomi ger marknadsdisciplin både interna och externa styrningsmekanismer.

Förstå marknadsdisciplin

Genom stöd av upplysningar och tydliga finansiella rapporteringssystem ökar marknadsdisciplinen informationen som är tillgänglig för allmänheten och uppmuntrar till att släppa ut aktuell information om ett företags tillgångar, skulder, intäkter, nettovinst eller förlust, kassaflöden och annan finansiell information. Dessutom blir kvalitativ information kring ett företags mål, ledning och eventuella juridiska påtryckningar också mer lättillgänglig. Dessa data hjälper till att minska osäkerheten, öka ansvarsskyldigheten och främja marknadens funktion som ett utbyte mellan långivare och låntagare.

För att marknadsdisciplinen ska fungera effektivt måste marknadsaktörerna ha informationen, medlen och, viktigast av allt, incitamenten att övervaka och påverka banker. Statliga ingripanden på den privata marknaden för att rädda stora finansinstitut har avsevärt minskat de långsiktiga incitamenten att övervaka och disciplinera dessa banker.

Ett exempel på marknadsdisciplin är offentligt stöd för att höja kapitalkraven. Banker och andra depåinstitut ska ha likviditet för en viss tillgångsnivå. Medan tillsynsmyndigheter som Bank for International Settlements,. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) eller Federal Reserve Board fastställer standarder för kapitalkrav, tvingar marknadsdisciplin bankerna att upprätthålla och till och med utöka dem. Detta kan i sin tur öka allmänhetens förtroende för sina banker.

Marknadsdisciplin och lärdomar från finanskrisen 2008

Finanskrisen 2007-08 var en kreditåtstramning som snurrade utom kontroll, på grund av osäkerhet kring värdepapperiserade lån och inteckningsskyddade värdepapper (MBS). Dessa lån hade strukturella brister, inklusive en brist på korrekt granskning av långivare och teaser-räntor som i många fall garanterade fallissemang. Kreditvärderingsinstitut som Moody's Investors Service och Fitch Ratings var generösa med att ge starka betyg till produkter av dålig kvalitet. De som utvecklade produkterna prissatte inte sina risker korrekt. När behovet av likvidt kapital var stort inom det globala finansiella systemet, frös denna härdsmälta av bolån ekonomin. Situationen var så svår att Federal Reserve var tvungen att pumpa in miljarder i systemet för att rädda det; även då hamnade USA i den stora lågkonjunkturen.

Sedan dess har nya marknadsdisciplinmekanismer slagit rot, inklusive förbättrade rapporteringsåtgärder, revisioner, bättre intern styrning (inklusive en varierad blandning av oberoende styrelseledamöter), högre krav på säkerheter och marginaler och mer intensiva tillsynsåtgärder.

Höjdpunkter

– På samma sätt kan marknadsaktörer genom marknadsdisciplin övervaka bankernas risker och vidta åtgärder vid behov.

• Marknadsdisciplin stöder tydlig finansiell rapportering och uppmuntrar att finansiell information offentliggörs i rätt tid till allmänheten (ett företags tillgångar, skulder, inkomst, nettovinst eller förlust, kassaflöden, etc.)

– Dessa uppgifter hjälper till att minska osäkerheten och öka finansinstitutens ansvarsskyldighet.

• Banker och större finansiella institutioner utövar marknadsdisciplin för att göra affärer samtidigt som de övervakar de potentiella riskerna för sina intressenter.