Disciplina di mercato
Che cos'è la disciplina di mercato?
La disciplina di mercato è l'onere per banche, istituzioni finanziarie , enti sovrani e altri importanti attori del settore finanziario a condurre affari tenendo conto dei rischi per i loro stakeholder. La disciplina di mercato è una promozione basata sul mercato della trasparenza e della divulgazione dei rischi associati a un'impresa o entità . Opera di concerto con i sistemi normativi per aumentare la sicurezza e la solidità del mercato.
In assenza di un intervento diretto del governo in un'economia di libero mercato, la disciplina di mercato fornisce meccanismi di governance sia interni che esterni.
Capire la disciplina del mercato
Attraverso il supporto di informazioni e sistemi di rendicontazione finanziaria chiari,. la disciplina di mercato aumenta le informazioni disponibili al pubblico e incoraggia il rilascio di dati tempestivi su attività , passività , reddito, utile o perdita netta, flussi di cassa e altre informazioni finanziarie di un'azienda. Inoltre, anche le informazioni qualitative relative agli obiettivi, alla gestione e alle pressioni legali di un'azienda diventano più facilmente disponibili. Questi dati aiutano a ridurre l'incertezza, aumentare la responsabilità e promuovere la funzione del mercato come scambio tra prestatori e mutuatari.
Affinché la disciplina di mercato funzioni in modo efficace, i partecipanti al mercato devono disporre delle informazioni, dei mezzi e, soprattutto, degli incentivi per monitorare e influenzare le banche. Gli interventi del governo nel mercato privato per salvare le grandi istituzioni finanziarie hanno ridotto significativamente gli incentivi a lungo termine per monitorare e disciplinare queste banche.
Un esempio di disciplina di mercato è il sostegno pubblico all'aumento dei requisiti patrimoniali. Le banche e altri istituti di deposito devono disporre di liquidità per un certo livello di attività . Mentre le agenzie di regolamentazione come la Bank for International Settlements,. la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) o il Federal Reserve Board stabiliscono standard per i requisiti patrimoniali, la disciplina di mercato spinge le banche a mantenerli e persino a espanderli. A sua volta, questo può aumentare la fiducia del pubblico nelle proprie banche.
Disciplina di mercato e lezioni dalla crisi finanziaria del 2008
La crisi finanziaria del 2007-2008 è stata una stretta creditizia andata fuori controllo, a causa dell'incertezza sui prestiti cartolarizzati e sui titoli garantiti da ipoteca (MBS). Questi prestiti presentavano difetti strutturali, inclusa la mancanza di un'adeguata verifica dei prestatori e tassi teaser che, in molti casi, garantivano il default. Le agenzie di rating come Moody's Investors Service e Fitch Ratings sono state generose nel dare valutazioni forti a prodotti di scarsa qualità . Coloro che hanno sviluppato i prodotti non hanno valutato adeguatamente i loro rischi. Quando la necessità di capitale liquido era alta all'interno del sistema finanziario globale, questo crollo dei mutui ha congelato l'economia. La situazione era così terribile che la Federal Reserve ha dovuto pompare miliardi nel sistema per salvarlo; anche allora, gli Stati Uniti finirono nella Grande Recessione.
Da allora, hanno preso piede nuovi meccanismi di disciplina di mercato, tra cui misure di rendicontazione rafforzate, audit, una migliore governance interna (compresa una combinazione diversificata di membri del consiglio di amministrazione indipendenti), requisiti di garanzia e margine più elevati e azioni di vigilanza più intense.
Mette in risalto
Allo stesso modo, attraverso la disciplina di mercato, i partecipanti al mercato possono monitorare i rischi delle banche e intervenire se necessario.
La disciplina di mercato supporta una chiara rendicontazione finanziaria e incoraggia il rilascio tempestivo di informazioni finanziarie al pubblico (attività , passività , reddito, utile o perdita netti, flussi di cassa, ecc.) di una societÃ
Questi dati aiutano a ridurre l'incertezza e ad aumentare la responsabilità delle istituzioni finanziarie.
Le banche e le principali istituzioni finanziarie esercitano la disciplina di mercato per condurre gli affari monitorando i potenziali rischi per i loro stakeholder.
