Markedsdisiplin

Hva er markedsdisiplin?

Markedsdisiplin påhviler banker, finansinstitusjoner,. stater og andre store aktører i finansnæringen å drive forretning mens de vurderer risikoen for deres interessenter. Markedsdisiplin er en markedsbasert promotering av åpenhet og avsløring av risiko knyttet til en virksomhet eller enhet. Det fungerer i samspill med regulatoriske systemer for å øke sikkerheten og soliditeten til markedet.

I fravær av direkte statlig intervensjon i en fri markedsøkonomi, gir markedsdisiplin både interne og eksterne styringsmekanismer.

Forstå markedsdisiplin

Gjennom støtte for avsløringer og klare finansielle rapporteringssystemer,. øker markedsdisiplin informasjonen som er tilgjengelig for allmennheten og oppmuntrer til utgivelse av tidsriktige data om et selskaps eiendeler, forpliktelser, inntekter, netto overskudd eller tap, kontantstrømmer og annen finansiell informasjon. I tillegg blir kvalitativ informasjon rundt et selskaps mål, ledelse og eventuelle juridiske press også lettere tilgjengelig. Disse dataene bidrar til å redusere usikkerhet, øke ansvarlighet og fremme markedets funksjon som en utveksling mellom långivere og låntakere.

For at markedsdisiplin skal fungere effektivt, må markedsaktørene ha informasjonen, midlene og, viktigst av alt, insentiver til å overvåke og påvirke banker. Offentlige inngrep i det private markedet for å redde store finansinstitusjoner har betydelig redusert de langsiktige insentiver til å overvåke og disiplinere disse bankene.

Et eksempel på markedsdisiplin er offentlig støtte til å heve kapitalkrav. Banker og andre depotinstitusjoner må ha likviditet for et visst aktivanivå. Mens reguleringsbyråer som Bank for International Settlements,. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) eller Federal Reserve Board setter standarder for kapitalkrav, presser markedsdisiplin bankene til å opprettholde og til og med utvide dem. Dette kan igjen øke publikums tillit til bankene deres.

Markedsdisiplin og lærdom fra finanskrisen i 2008

Finanskrisen 2007-08 var en kredittklemme som kom ut av kontroll, på grunn av usikkerhet rundt verdipapiriserte lån og pantesikrede verdipapirer (MBS). Disse lånene hadde strukturelle mangler, inkludert mangel på riktig kontroll av långivere og teaser-renter som i mange tilfeller garanterte mislighold. Ratingbyråer som Moody's Investors Service og Fitch Ratings var rause med å gi sterke rangeringer til produkter av dårlig kvalitet. De som utviklet produktene priset ikke riktig risiko. Da behovet for likvid kapital var høyt i det globale finansielle systemet, frøs denne nedsmeltningen av boliglån økonomien. Situasjonen var så alvorlig at Federal Reserve måtte pumpe milliarder inn i systemet for å redde det; selv da havnet USA i den store resesjonen.

Siden den gang har nye markedsdisiplinmekanismer blitt slått rot, inkludert forbedrede rapporteringstiltak, revisjoner, bedre intern styring (inkludert en mangfoldig blanding av uavhengige styremedlemmer), høyere sikkerhets- og marginkrav og mer intense tilsynshandlinger.

##Høydepunkter

– På samme måte kan markedsdeltakere gjennom markedsdisiplin overvåke risikoen til bankene og iverksette tiltak ved behov.

• Markedsdisiplin støtter tydelig finansiell rapportering og oppfordrer til rettidig utgivelse av finansiell informasjon til offentligheten (et selskaps eiendeler, forpliktelser, inntekter, netto overskudd eller tap, kontantstrømmer, etc.)

– Disse dataene bidrar til å redusere usikkerhet og øke ansvarligheten til finansinstitusjoner.

• Banker og store finansinstitusjoner utøver markedsdisiplin for å drive forretninger mens de overvåker potensielle risikoer for sine interessenter.