Disiplin Pasaran
Apakah Disiplin Pasaran?
Disiplin pasaran adalah tanggungjawab bank, institusi kewangan,. kerajaan dan pemain utama lain dalam industri kewangan untuk menjalankan perniagaan sambil mempertimbangkan risiko kepada pemegang kepentingan mereka. Disiplin pasaran ialah promosi berasaskan pasaran tentang ketelusan dan pendedahan risiko yang berkaitan dengan perniagaan atau entiti. Ia berfungsi seiring dengan sistem kawal selia untuk meningkatkan keselamatan dan kekukuhan pasaran.
Dengan ketiadaan campur tangan kerajaan secara langsung dalam ekonomi pasaran bebas, disiplin pasaran menyediakan kedua-dua mekanisme tadbir urus dalaman dan luaran.
Memahami Disiplin Pasaran
Melalui sokongan pendedahan dan sistem pelaporan kewangan yang jelas,. disiplin pasaran meningkatkan maklumat yang tersedia kepada orang ramai dan menggalakkan pengeluaran data tepat pada masanya mengenai aset, liabiliti, pendapatan, untung atau rugi bersih, aliran tunai dan maklumat kewangan syarikat yang lain. Di samping itu, maklumat kualitatif mengelilingi matlamat, pengurusan dan sebarang tekanan undang-undang syarikat juga menjadi lebih mudah didapati. Data ini membantu mengurangkan ketidakpastian, meningkatkan akauntabiliti dan mempromosikan fungsi pasaran sebagai pertukaran antara pemberi pinjaman dan peminjam.
Agar disiplin pasaran berfungsi dengan berkesan, peserta pasaran mesti mempunyai maklumat, cara, dan, yang paling penting, insentif untuk memantau dan mempengaruhi bank. Campur tangan kerajaan dalam pasaran swasta untuk menyelamatkan institusi kewangan besar telah mengurangkan insentif jangka panjang untuk memantau dan mendisiplinkan bank-bank ini dengan ketara.
Contoh disiplin pasaran ialah sokongan orang ramai untuk meningkatkan keperluan modal. Bank dan institusi depositori lain mesti mempunyai kecairan untuk tahap aset tertentu. Walaupun agensi kawal selia seperti Bank untuk Penyelesaian Antarabangsa,. Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC), atau Lembaga Rizab Persekutuan menetapkan piawaian untuk keperluan modal, disiplin pasaran mendorong bank untuk menegakkan malah mengembangkannya. Seterusnya, ini boleh meningkatkan keyakinan orang ramai terhadap bank mereka.
Disiplin Pasaran dan Pengajaran Daripada Krisis Kewangan 2008
Krisis kewangan 2007-08 adalah masalah kredit yang berlaku di luar kawalan, disebabkan ketidakpastian yang menyelubungi pinjaman tersekuriti dan sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS). Pinjaman ini mempunyai kelemahan struktur, termasuk kekurangan pemeriksaan sewajarnya bagi pemberi pinjaman dan kadar penggoda yang, dalam banyak kes, menjamin kemungkiran. Agensi penarafan seperti Moody's Investors Service dan Fitch Ratings bermurah hati dalam memberikan penarafan kukuh kepada produk berkualiti rendah. Mereka yang membangunkan produk tidak menetapkan harga dengan betul dalam risiko mereka. Apabila keperluan untuk modal cair adalah tinggi dalam sistem kewangan global, krisis gadai janji ini membekukan ekonomi. Keadaan itu sangat teruk sehingga Rizab Persekutuan terpaksa mengepam berbilion-bilion ke dalam sistem untuk menyelamatkannya; walaupun begitu, Amerika Syarikat berakhir dalam Kemelesetan Besar.
Sejak itu, mekanisme disiplin pasaran baharu telah berakar umbi, termasuk langkah pelaporan yang dipertingkatkan, audit, tadbir urus dalaman yang lebih baik (termasuk gabungan pelbagai ahli lembaga bebas), keperluan cagaran dan margin yang lebih tinggi, dan tindakan penyeliaan yang lebih sengit.
##Sorotan
Begitu juga, melalui disiplin pasaran, peserta pasaran boleh memantau risiko bank dan mengambil tindakan jika perlu.
Disiplin pasaran menyokong pelaporan kewangan yang jelas dan menggalakkan pelepasan maklumat kewangan tepat pada masanya kepada orang ramai (aset, liabiliti, pendapatan, untung atau rugi bersih, aliran tunai, dll.) syarikat.
Data ini membantu mengurangkan ketidakpastian dan meningkatkan akauntabiliti institusi kewangan.
Bank dan institusi kewangan utama menjalankan disiplin pasaran untuk menjalankan perniagaan sambil memantau potensi risiko kepada pemegang kepentingan mereka.
