Disciplina de Mercado
O que é Disciplina de Mercado?
A disciplina de mercado é o ônus dos bancos, instituições financeiras,. soberanos e outros grandes players do setor financeiro para conduzir negócios considerando os riscos para seus stakeholders. A disciplina de mercado é uma promoção baseada no mercado da transparência e divulgação dos riscos associados a um negócio ou entidade. Trabalha em conjunto com os sistemas regulatórios para aumentar a segurança e solidez do mercado.
Na ausência de intervenção direta do governo em uma economia de mercado livre, a disciplina de mercado fornece mecanismos de governança internos e externos.
Entendendo a Disciplina de Mercado
Por meio do suporte de divulgações e sistemas claros de relatórios financeiros,. a disciplina de mercado aumenta as informações disponíveis ao público e incentiva a divulgação de dados oportunos sobre ativos, passivos, receita, lucro ou prejuízo líquido, fluxos de caixa e outras informações financeiras de uma empresa. Além disso, as informações qualitativas sobre os objetivos, a administração e quaisquer pressões legais de uma empresa também se tornam mais prontamente disponíveis. Esses dados ajudam a reduzir a incerteza, aumentar a responsabilidade e promover a função do mercado como uma troca entre credores e devedores.
Para que a disciplina de mercado funcione efetivamente, os participantes do mercado devem ter as informações, os meios e, mais importante, os incentivos para monitorar e influenciar os bancos. As intervenções governamentais no mercado privado para resgatar grandes instituições financeiras reduziram significativamente os incentivos de longo prazo para monitorar e disciplinar esses bancos.
Um exemplo de disciplina de mercado é o apoio público ao aumento dos requisitos de capital. Bancos e outras instituições depositárias devem ter liquidez para um determinado nível de ativos. Enquanto agências reguladoras como o Bank for International Settlements,. a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ou o Federal Reserve Board estabelecem padrões para requisitos de capital, a disciplina de mercado leva os bancos a mantê-los e até expandi-los. Por sua vez, isso pode aumentar a confiança do público em seus bancos.
Disciplina de mercado e lições da crise financeira de 2008
A crise financeira de 2007-08 foi uma crise de crédito que saiu do controle, devido à incerteza em torno de empréstimos securitizados e títulos lastreados em hipotecas (MBS). Esses empréstimos tinham falhas estruturais, incluindo a falta de verificação adequada dos credores e taxas de provocação que, em muitos casos, garantiam a inadimplência. Agências de classificação como a Moody's Investors Service e a Fitch Ratings foram generosas em dar classificações fortes a produtos de baixa qualidade. Aqueles que desenvolveram os produtos não precificaram adequadamente seus riscos. Quando a necessidade de capital líquido era alta no sistema financeiro global, esse colapso das hipotecas congelou a economia. A situação era tão terrível que o Federal Reserve teve que injetar bilhões no sistema para salvá-lo; mesmo assim, os Estados Unidos acabaram na Grande Recessão.
Desde então, novos mecanismos de disciplina de mercado foram enraizados, incluindo medidas aprimoradas de relatórios, auditorias, melhor governança interna (incluindo uma mistura diversificada de membros independentes do conselho), requisitos de garantia e margem mais altos e ações de supervisão mais intensas.
##Destaques
Da mesma forma, por meio da disciplina de mercado, os participantes do mercado podem monitorar os riscos dos bancos e agir se necessário.
A disciplina de mercado suporta relatórios financeiros claros e incentiva a divulgação oportuna de informações financeiras ao público (ativos, passivos, receita, lucro ou prejuízo líquido de uma empresa, fluxos de caixa etc.)
Esses dados ajudam a reduzir a incerteza e aumentar a responsabilidade das instituições financeiras.
Bancos e grandes instituições financeiras exercem a disciplina de mercado na condução dos negócios enquanto monitoram os riscos potenciais para seus stakeholders.
