बेमेल जोखिम

बेमेल जोखिम क्या है?

बेमेल जोखिम की वित्त में कई विशेष परिभाषाएं हैं, लेकिन प्रत्येक मूल रूप से इस मौके का जिक्र करते हैं कि दो या दो से अधिक पार्टियों और उनके उद्देश्यों के बीच असंगति से नुकसान हो सकता है। बेमेल जोखिम अक्सर एक प्रिंसिपल-एजेंट समस्या का रूप ले सकता है ।

प्रिंसिपल-एजेंट समस्या किसी व्यक्ति या समूह और उनकी ओर से कार्य करने के लिए अधिकृत प्रतिनिधि के बीच प्राथमिकताओं में संघर्ष है। एक एजेंट इस तरह से कार्य कर सकता है जो प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हितों के विपरीत हो ।

बेमेल जोखिम के विशिष्ट उदाहरणों में शामिल हैं:

स्वैप अनुबंध बेमेल जोखिम इस संभावना को संदर्भित करता है कि एक स्वैप डीलर स्वैप लेनदेन के लिए एक उपयुक्त प्रतिपक्ष खोजने में असमर्थ होगा जिसके लिए वह एक मध्यस्थ के रूप में कार्य कर रहा है।
निवेशकों के लिए, बेमेल जोखिम तब होता है जब कोई निवेशक उन निवेशों को चुनता है जो उनकी परिस्थितियों, जोखिम सहनशीलता या साधनों के लिए उपयुक्त नहीं होते हैं।
कंपनियों के लिए, बेमेल जोखिम तब उत्पन्न होता है जब देनदारियों को कवर करने के लिए नकदी पैदा करने वाली परिसंपत्तियों की ब्याज दरें, परिपक्वता तिथियां और/या मुद्राएं समान नहीं होती हैं।

##बेमेल जोखिम को समझना

निवेशक या कंपनियां बेमेल जोखिम का अनुभव करती हैं, जब वे लेन-देन जिसमें वे संलग्न होते हैं या उनकी संपत्तियां उनकी आवश्यकताओं के अनुरूप नहीं होती हैं।

जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, स्वैप लेनदेन, निवेशक निवेश और नकदी प्रवाह से संबंधित तीन सामान्य प्रकार के बेमेल जोखिम हैं।

स्वैप के साथ बेमेल जोखिम

स्वैप के लिए , कई कारक स्वैप बैंक या किसी अन्य मध्यस्थ के लिए स्वैप लेनदेन के लिए प्रतिपक्ष ढूंढना मुश्किल बना सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी को एक बहुत बड़े काल्पनिक मूलधन के साथ अदला-बदली करने की आवश्यकता हो सकती है, लेकिन लेन-देन के दूसरे पक्ष को लेने के लिए एक इच्छुक प्रतिपक्ष को ढूंढना मुश्किल होता है। इस मामले में संभावित स्वैपर्स की संख्या सीमित हो सकती है।

एक और उदाहरण बहुत विशिष्ट शर्तों के साथ एक स्वैप हो सकता है। फिर, प्रतिपक्षकारों को उन सटीक शर्तों की आवश्यकता नहीं हो सकती है। स्वैप के कुछ लाभों को प्राप्त करने के लिए, पहली कंपनी को थोड़ी बदली हुई शर्तों को स्वीकार करना पड़ सकता है। यह इसे एक अपूर्ण बचाव या एक रणनीति के साथ छोड़ सकता है जो इसके विशिष्ट पूर्वानुमानों से मेल नहीं खा सकता है।

निवेशकों के लिए बेमेल जोखिम

निवेशकों के लिए, निवेश प्रकार और निवेश क्षितिज के बीच एक बेमेल बेमेल जोखिम का एक स्रोत हो सकता है। उदाहरण के लिए, बेमेल जोखिम उस स्थिति में मौजूद होगा जहां एक छोटा निवेश क्षितिज वाला निवेशक (जैसे कि जो सेवानिवृत्ति के करीब है) सट्टा बायोटेक शेयरों में भारी निवेश करता है। आमतौर पर, कम निवेश क्षितिज वाले निवेशकों को निश्चित आय प्रतिभूतियों और ब्लू-चिप इक्विटी जैसे कम सट्टा निवेश पर ध्यान देना चाहिए।

एक अन्य उदाहरण कम टैक्स ब्रैकेट में एक निवेशक होगा जो कर-मुक्त नगरपालिका बांड में निवेश कर रहा है । या एक जोखिम से बचने वाला निवेशक जो एक आक्रामक म्यूचुअल फंड खरीदता है या महत्वपूर्ण अस्थिरता के साथ निवेश करता है।

नकदी प्रवाह के लिए बेमेल जोखिम

कंपनियों के लिए, संपत्ति और देनदारियों के बीच एक बेमेल नकदी प्रवाह उत्पन्न कर सकता है जो देनदारियों से मेल नहीं खाता है। एक उदाहरण तब हो सकता है जब कोई संपत्ति अर्ध-वार्षिक भुगतान उत्पन्न करती है, लेकिन कंपनी को मासिक आधार पर किराए, उपयोगिताओं और आपूर्तिकर्ताओं का भुगतान करना होगा। यदि कंपनी धन प्राप्त करने के बीच अपने धन का कड़ाई से प्रबंधन नहीं करती है, तो कंपनी अपने भुगतान दायित्वों को याद करने के लिए उजागर हो सकती है।

एक अन्य उदाहरण एक कंपनी हो सकती है जो एक मुद्रा में आय प्राप्त कर रही है लेकिन किसी अन्य मुद्रा में अपने दायित्वों का भुगतान करना है। उस जोखिम को कम करने के लिए मुद्रा स्वैप को नियोजित किया जा सकता है।

एक क्लासिक बेमेल उदाहरण

संपत्ति और देनदारियों के बीच जोखिमों का उत्कृष्ट उदाहरण एक बैंक है जो लंबी अवधि के बाजार में उधार देने के लिए अल्पकालिक बाजार में उधार लेता है। जब अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ती हैं और लंबी अवधि की दरें स्थिर रहती हैं, तो बैंक की लाभ की क्षमता कम हो जाती है। छोटी और लंबी अवधि की दरों या प्रतिफल वक्र के बीच का फैलाव सिकुड़ जाता है और इससे बैंक का लाभ मार्जिन कम हो जाता है।

मुद्रा बेमेल के साथ एक वैश्विक बैंक के लिए जोखिम और उन जोखिमों को कम करने के लिए एक विदेशी, पूरा करने के लिए कठिन, स्वैप लेनदेन की आवश्यकता है, और बैंक में एक तिहाई बेमेल है। उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी बैंक के पास USD में अल्पावधि उधार में $1 बिलियन और विभिन्न मुद्राओं में विदेशों में $1 बिलियन का दीर्घकालिक ऋण है। जबकि उनके पास अन्य उधार और ऋण हो सकते हैं जो मुद्रा जोखिम को हेज करने में मदद करते हैं, फिर भी वे मुद्रा में उतार-चढ़ाव के संपर्क में आ सकते हैं जो उनकी लाभप्रदता को प्रभावित करते हैं।

वे मुद्रा के कुछ उतार-चढ़ाव को ऑफसेट करने में मदद के लिए एक स्वैप अनुबंध में प्रवेश कर सकते हैं। यह एक बार फिर उन्हें स्वैप लेनदेन से संबंधित संभावित बेमेल जोखिम के साथ छोड़ सकता है।

##हाइलाइट

बेमेल जोखिम तब हो सकता है जब एक स्वैप डीलर को स्वैप के लिए एक प्रतिपक्ष खोजने में मुश्किल होती है, एक निवेशक का निवेश उनकी जरूरतों के साथ संरेखित नहीं होता है, या किसी व्यवसाय का नकदी प्रवाह देनदारियों के साथ संरेखित नहीं होता है।
एक बेमेल जोखिम नुकसान की संभावना है जो हितों, वित्तीय क्षमता, या बाजार के दृष्टिकोण की असंगत या अनुपयुक्त जोड़ी से उत्पन्न होता है,
बेमेल जोखिम को एक पक्ष द्वारा अपनी पूर्व अपेक्षाओं या लक्ष्यों को थोड़ा संशोधित करने के लिए सहमत होने से कम किया जा सकता है।