错配风险
什么是错配风险？
错配风险在金融中有许多特定的定义，但每个定义基本上都是指由于两方或多方及其目标之间的不兼容而导致损失的可能性。错配风险通常表现为委托代理问题。
委托代理问题是个人或团体与授权代表他们行事的代表之间的优先级冲突。代理人可能会以违背委托人最佳利益的方式行事。
错配风险的具体例子包括：
1.掉期合约错配风险是指掉期交易商可能无法为其作为中介的掉期交易找到合适的交易对手。
对于投资者而言，错配风险发生在投资者选择不适合其情况、风险承受能力或手段的投资时。
对于公司而言，当产生现金以弥补负债的资产没有相同的利率、到期日和/或货币时，就会出现错配风险。
了解错配风险
当投资者或公司从事的交易或他们持有的资产与他们的需求不一致时，他们就会面临错配风险。
如上所述，存在与掉期交易、投资者投资和现金流相关的三种常见错配风险。
掉期错配风险
对于掉期，许多因素会使掉期银行或其他中介难以找到掉期交易的对手方。例如，一家公司可能需要与非常大的名义本金进行掉期，但发现很难找到愿意接受交易的另一方的对手方。在这种情况下，潜在交换者的数量可能会受到限制。
另一个例子可能是具有非常具体条款的互换。同样，交易对手可能不需要这些确切的条款。为了获得交换的一些好处，第一家公司可能不得不接受稍微改变的条款。这可能会使其对冲不完善或策略可能与其具体预测不符。
投资者的错配风险
对于投资者而言，投资类型和投资期限之间的不匹配可能是错配风险的来源。例如，在投资期限较短的投资者（例如即将退休的人）大量投资于投机性生物技术股票的情况下，就会存在错配风险。通常，投资期限较短的投资者应专注于投机性较低的投资，例如固定收益证券和蓝筹股。
市政债券的低税率投资者。或者是一个规避风险的投资者，他们购买了激进的共同基金或具有显着波动性的投资。
现金流错配风险
对于公司而言，资产和负债之间的错配可能会产生与负债不匹配的现金流。一个例子可能是当一项资产产生半年付款，但公司必须按月支付租金、水电费和供应商。如果公司在收到资金之间没有严格管理资金，则可能会错过其付款义务。
另一个例子可能是一家公司以一种货币获得收入，但必须以另一种货币支付其义务。货币掉期可能被用来减轻这种风险。
一个经典的不匹配示例
资产和负债之间风险的典型例子是银行在短期市场借入，在长期市场上放贷。当短期利率上升而长期利率持平时，银行的盈利能力就会下降。短期和长期利率之间的利差或收益率曲线缩小，这挤压了银行的利润率。
将全球银行的风险与货币错配以及需要进行异国情调的、难以完成的掉期交易来减轻这些风险的需求相结合，该银行存在三重错配。例如，假设一家银行有 10 亿美元的美元短期借款，以及 10 亿美元不同货币的海外长期贷款。虽然他们可能拥有其他有助于对冲货币风险的借款和贷款，但他们仍可能面临影响其盈利能力的货币波动。
他们可以签订掉期合约以帮助抵消一些货币波动。这再次可能使他们面临与掉期交易相关的错配风险。
＃＃ 强调
当掉期交易商发现难以找到掉期交易对手方、投资者的投资与他们的需求不相符或企业的现金流与负债不相符时，就会出现错配风险。
错配风险是由于利益、财务能力或市场观点的不相容或不合适配对而导致的潜在损失，
一方同意稍微修改其先前的期望或目标，可能会减轻错配风险。
