कोई अनावश्यक

ओवररिएक्शन क्या है?

एक अति प्रतिक्रिया नई जानकारी के लिए एक अत्यधिक भावनात्मक प्रतिक्रिया है। वित्त और निवेश में, यह स्टॉक या अन्य निवेश जैसी सुरक्षा के लिए एक भावनात्मक प्रतिक्रिया है , जो या तो लालच या भय के कारण होता है। समाचारों के प्रति अधिक प्रतिक्रिया करने वाले निवेशक सुरक्षा को या तो अधिक खरीददार या ओवरसोल्ड कर देते हैं जब तक कि यह अपने आंतरिक मूल्य पर वापस नहीं आ जाता ।

ओवररिएक्शन को समझना

निवेशक हमेशा तर्कसंगत नहीं होते हैं। सभी सार्वजनिक रूप से ज्ञात सूचनाओं को पूरी तरह और तुरंत मूल्य निर्धारण के बजाय, जैसा कि कुशल बाजार परिकल्पना मानती है, वे अक्सर संज्ञानात्मक और भावनात्मक पूर्वाग्रहों से प्रभावित होते हैं।

व्यवहारिक वित्त में कुछ सबसे प्रभावशाली कार्य नई जानकारी के लिए कीमतों की प्रारंभिक कमी और बाद में अधिक प्रतिक्रिया से संबंधित हैं। कई फंड अब अपने पोर्टफोलियो में इन पूर्वाग्रहों का फायदा उठाने के लिए व्यवहारिक वित्त रणनीतियों का उपयोग करते हैं, खासकर कम कुशल बाजारों जैसे कि स्मॉल-कैप स्टॉक में।

ओवररिएक्शन का फायदा उठाने की कोशिश करने वाले फंड उन कंपनियों की तलाश करते हैं जिनके शेयर खराब कमाई की खबरों से प्रभावित हुए हैं, लेकिन जहां खबर अस्थायी होने की संभावना है। कम मूल्य-से-पुस्तक स्टॉक, अन्यथा मूल्य स्टॉक के रूप में जाना जाता है,. ऐसे स्टॉक का एक उदाहरण है।

ओवररिएक्शन के विपरीत, नई जानकारी के लिए अंडररिएक्शन स्थायी होने की अधिक संभावना है। एक अंडररिएक्शन अक्सर एंकरिंग के कारण होता है,. एक शब्द जो पुरानी जानकारी के लिए लोगों के लगाव का वर्णन करता है, जो विशेष रूप से मजबूत होता है जब वह जानकारी निवेशक द्वारा आयोजित दुनिया को समझाने के एक सुसंगत तरीके से महत्वपूर्ण होती है (जिसे हेर्मेनेयुटिक भी कहा जाता है)। "ईंट और मोर्टार खुदरा स्टोर मर चुके हैं" जैसे एंकरिंग विचार निवेशकों को कम मूल्य वाले शेयरों की अनदेखी कर सकते हैं और लाभ कमाने के अवसरों को याद कर सकते हैं।

ओवररिएक्शन के उदाहरण

17 वीं शताब्दी में हॉलैंड में ट्यूलिप उन्माद से लेकर 2017 में क्रिप्टोकरेंसी के उल्कापिंड के उदय तक, सभी परिसंपत्ति बुलबुले अतिरंजना के उदाहरण हैं ।

एसेट बबल तब बनता है जब किसी एसेट की बढ़ती कीमत निवेशकों को एसेट द्वारा दिए जाने वाले फंडामेंटल रिटर्न के बजाय रिटर्न के प्राथमिक स्रोत के रूप में आकर्षित करने लगती है। शेयरों के लिए, "मौलिक" रिटर्न कंपनी की वृद्धि है और संभवतः स्टॉक द्वारा दिया जाने वाला लाभांश है।

1600 के दशक में एक ट्यूलिप बल्ब की "मौलिक वापसी" उसके द्वारा उत्पादित फूल की सुंदरता थी, जिसे मापना एक कठिन परिणाम है। चूंकि निवेशकों के पास बल्बों की वांछनीयता को मापने का एक अच्छा तरीका नहीं था, इसलिए उस मीट्रिक के रूप में कीमत का इस्तेमाल किया गया था, और क्योंकि बल्बों की कीमत हमेशा बढ़ रही थी, इसने निराधार विश्वास पैदा किया कि बल्ब आंतरिक रूप से मूल्यवान थे- और एक अच्छा निवेश।

ऊपर की ओर ओवररिएक्शन होता है, जिस बिंदु पर सुरक्षा का मूल्य गिरना शुरू हो जाता है, जिससे नकारात्मक पक्ष पर एक ओवररिएक्शन हो जाता है। 1990 के दशक के अंत और 2000 के दशक की शुरुआत में डॉटकॉम बुलबुले के मामले में , बाजार में सुधार ने कई लाभहीन व्यवसायों को कमीशन से बाहर कर दिया, लेकिन अच्छे शेयरों के मूल्य को सौदेबाजी के स्तर तक कम कर दिया।

Amazon.com इंक। दिसंबर को डॉटकॉम बुलबुला $106.70 पर फटने से पहले चरम पर पहुंच गया। 10, 1999, सितंबर 2001 में 5.97 डॉलर के निचले स्तर तक गिरने से पहले, 94% की हानि। 2020 में Amazon के शेयर की औसत कीमत $2,680.86 थी।

##हाइलाइट

• कुशल बाजार की परिकल्पना अतिरंजना की घटना को रोकती है, लेकिन व्यवहारिक वित्त भविष्यवाणी करता है कि वे घटित होते हैं - और यह कि स्मार्ट निवेशक उनका लाभ उठा सकते हैं।

• बबल्स और क्रैश क्रमशः ऊपर और नीचे की ओर ओवररिएक्शन के उदाहरण हैं।

• वित्तीय बाजारों में एक ओवररिएक्शन तब होता है जब मूलभूत सिद्धांतों के बजाय मनोवैज्ञानिक कारणों से प्रतिभूतियां अत्यधिक अधिक खरीद या ओवरसोल्ड हो जाती हैं।