reaksi berlebihan
Apakah Reaksi Terlalu Banyak?
Reaksi berlebihan ialah tindak balas emosi yang melampau terhadap maklumat baharu. Dalam kewangan dan pelaburan, ia adalah tindak balas emosi terhadap keselamatan seperti saham atau pelaburan lain, yang dipimpin sama ada oleh ketamakan atau ketakutan. Pelabur yang bertindak balas secara berlebihan terhadap berita menyebabkan keselamatan menjadi sama ada terlebih beli atau terlebih jual sehingga ia kembali kepada nilai intrinsiknya.
Memahami Reaksi Berlebihan
Pelabur tidak selalu rasional. Daripada menetapkan harga semua maklumat yang diketahui umum dengan sempurna dan serta-merta, seperti yang diandaikan oleh hipotesis pasaran yang cekap,. mereka sering dipengaruhi oleh kecenderungan kognitif dan emosi.
Beberapa kerja yang paling berpengaruh dalam kewangan tingkah laku melibatkan reaksi kurang awal dan tindak balas berlebihan seterusnya harga terhadap maklumat baharu. Banyak dana kini menggunakan strategi kewangan tingkah laku untuk mengeksploitasi kecenderungan ini dalam portfolio mereka, terutamanya dalam pasaran yang kurang cekap seperti saham bermodal kecil.
Dana yang ingin mengambil kesempatan daripada tindak balas berlebihan mencari syarikat yang sahamnya telah tertekan oleh berita pendapatan buruk, tetapi di mana berita itu mungkin bersifat sementara. Saham harga ke buku yang rendah, atau dikenali sebagai saham bernilai,. adalah contoh saham sedemikian.
Berbeza dengan tindak balas yang berlebihan, reaksi kurang terhadap maklumat baharu lebih berkemungkinan kekal. Reaksi kurang sering disebabkan oleh penambat,. istilah yang menggambarkan keterikatan orang ramai kepada maklumat lama, yang sangat kuat apabila maklumat itu penting kepada cara yang koheren untuk menerangkan dunia (juga dikenali sebagai hermeneutik) yang dipegang oleh pelabur. Menambat idea seperti "kedai runcit bata dan mortar sudah mati" boleh menyebabkan pelabur terlepas pandang saham yang kurang nilai dan terlepas peluang untuk mengaut keuntungan.
Contoh tindak balas berlebihan
Semua buih aset adalah contoh tindak balas berlebihan, daripada mania tulip di Belanda pada abad ke-17 kepada peningkatan mendadak mata wang kripto pada 2017.
Buih aset terbentuk apabila kenaikan harga aset mula menarik pelabur sebagai sumber utama pulangan, dan bukannya pulangan asas yang ditawarkan oleh aset tersebut. Bagi saham, pulangan "asas" adalah pertumbuhan syarikat dan mungkin dividen yang ditawarkan oleh saham.
"Pulangan asas" mentol tulip pada tahun 1600-an adalah keindahan bunga yang dihasilkannya, yang merupakan hasil yang sukar untuk diukur. Oleh kerana pelabur tidak mempunyai cara yang baik untuk mengukur kemahuan mentol, harga digunakan sebagai metrik itu dan kerana harga mentol sentiasa naik, ia mewujudkan kepercayaan tidak berasas bahawa mentol itu berharga secara intrinsikādan kebaikan pelaburan.
Reaksi keterlaluan terhadap kenaikan harga kekal sehingga wang pintar mula keluar dari pelaburan, di mana nilai keselamatan mula jatuh, menghasilkan tindak balas berlebihan terhadap bahagian bawah. Dalam kes gelembung dotcom pada akhir 1990-an dan awal 2000-an, pembetulan pasaran menyebabkan banyak perniagaan yang tidak menguntungkan daripada komisen, tetapi juga menurunkan nilai saham yang baik ke tahap tawar-menawar.
Amazon.com Inc. memuncak sebelum gelembung dotcom meletus pada $106.70 pada Dis. 10, 1999, sebelum jatuh ke paras terendah $5.97 pada September 2001, kerugian 94%. Pada 2020, harga saham purata Amazon ialah $2,680.86.
##Sorotan
Hipotesis pasaran yang cekap menghalang berlakunya tindak balas berlebihan, tetapi kewangan tingkah laku meramalkan bahawa ia berlakuādan pelabur bijak boleh mengambil kesempatan daripadanya.
Buih dan ranap adalah contoh tindak balas yang berlebihan terhadap bahagian atas dan bawah, masing-masing.
Reaksi berlebihan dalam pasaran kewangan ialah apabila sekuriti menjadi terlebih beli atau terlebih jual disebabkan oleh sebab psikologi dan bukannya asas.
