reação exagerada

O que é uma reação exagerada?

Uma reação exagerada é uma resposta emocional extrema a novas informações. Em finanças e investimentos, é uma resposta emocional a um título,. como uma ação ou outro investimento, que é conduzido pela ganância ou pelo medo. Os investidores que reagem exageradamente às notícias fazem com que o título se torne sobrecomprado ou sobrevendido até que retorne ao seu valor intrínseco.

Entendendo as reações exageradas

Os investidores nem sempre são racionais. Em vez de precificar todas as informações publicamente conhecidas de forma perfeita e instantânea, como supõe a hipótese do mercado eficiente,. elas são frequentemente afetadas por vieses cognitivos e emocionais.

Alguns dos trabalhos mais influentes em finanças comportamentais dizem respeito à sub-reação inicial e subsequente reação exagerada dos preços a novas informações. Muitos fundos agora usam estratégias de finanças comportamentais para explorar esses vieses em seus portfólios, especialmente em mercados menos eficientes, como ações de pequena capitalização.

Os fundos que buscam tirar proveito das reações exageradas procuram empresas cujas ações foram deprimidas por notícias ruins sobre lucros, mas onde as notícias provavelmente serão temporárias. Ações de baixo preço ao livro, também conhecidas como ações de valor,. são um exemplo de tais ações.

Em contraste com a reação exagerada, é mais provável que a subreação a novas informações seja permanente. Uma sub-reação é muitas vezes causada por ancoragem,. termo que descreve o apego das pessoas a informações antigas, que é especialmente forte quando essas informações são críticas para uma forma coerente de explicar o mundo (também conhecida como hermenêutica) mantida pelo investidor. Ancorar ideias como "lojas de varejo de tijolo e argamassa estão mortas" pode fazer com que os investidores ignorem ações subvalorizadas e percam oportunidades de obter lucro.

Exemplos de reação exagerada

Todas as bolhas de ativos são exemplos de reação exagerada, desde a mania das tulipas na Holanda no século 17 até a ascensão meteórica das criptomoedas em 2017.

bolhas de ativos se formam quando o aumento do preço de um ativo começa a atrair investidores como a principal fonte de retorno, em vez dos retornos fundamentais oferecidos pelo ativo. Para as ações, o retorno "fundamental" é o crescimento da empresa e possivelmente o dividendo oferecido pela ação.

O "retorno fundamental" de um bulbo de tulipa em 1600 era a beleza da flor que produzia, que é um resultado difícil de quantificar. Como os investidores não tinham uma boa maneira de medir a conveniência das lâmpadas, o preço foi usado como essa métrica e, como o preço das lâmpadas estava sempre subindo, criou a crença infundada de que as lâmpadas eram intrinsecamente valiosas - e uma boa investimento.

ao lado positivo se mantém até que o dinheiro inteligente comece a sair do investimento, momento em que o valor do título começa a cair, produzindo uma reação exagerada ao lado negativo. No caso da bolha pontocom do final dos anos 1990 e início dos anos 2000, a correção do mercado colocou muitas empresas não lucrativas fora de serviço, mas também reduziu o valor das boas ações para níveis de barganha.

Amazon.com Inc. atingiu o pico antes da bolha pontocom estourar em US$ 106,70 em dezembro. 10, 1999, antes de cair para um mínimo de $ 5,97 em setembro de 2001, uma perda de 94%. Em 2020, o preço médio das ações da Amazon foi de US$ 2.680,86.

##Destaques

• A hipótese dos mercados eficientes impede a ocorrência de reações exageradas, mas as finanças comportamentais prevêem que elas ocorram – e que investidores inteligentes podem tirar vantagem delas.

• Bolhas e falhas são exemplos de reações exageradas ao lado positivo e negativo, respectivamente.

• Uma reação exagerada nos mercados financeiros ocorre quando os títulos se tornam excessivamente comprados ou vendidos em excesso devido a razões psicológicas e não fundamentais.