मूल्य-से-नकद प्रवाह (पी/सीएफ) अनुपात

मूल्य-से-नकद प्रवाह (पी/सीएफ) अनुपात क्या है?

ऑपरेटिंग कैश फ्लो के सापेक्ष स्टॉक की कीमत के मूल्य को मापता है । अनुपात ऑपरेटिंग कैश फ्लो (OCF) का उपयोग करता है, जो गैर-नकद व्यय जैसे मूल्यह्रास और परिशोधन को शुद्ध आय में वापस जोड़ता है।

पी/सीएफ उन शेयरों के मूल्यांकन के लिए विशेष रूप से उपयोगी है जिनके पास सकारात्मक नकदी प्रवाह है लेकिन बड़े गैर-नकद शुल्क के कारण लाभदायक नहीं हैं ।

मूल्य-से-नकदी प्रवाह (पी/सीएफ) अनुपात के लिए सूत्र है

$कीमत कैश फ्लो अनुपात के लिए = \frac{शेयर मूल्य}{ऑपरेटिंग कैश फ्लो प्रति शेयर} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\text{कीमत से नकदी प्रवाह अनुपात}=\frac{\text{शेयर मूल्य}}{\पाठ{ऑपरेटिंग कैश फ्लो प्रति शेयर}} < /math>$

मूल्य-से-नकदी प्रवाह (पी/सीएफ) अनुपात की गणना कैसे करें

मल्टीपल में अस्थिरता से बचने के लिए, 30- या 60-दिन की औसत कीमत का उपयोग अधिक स्थिर स्टॉक मूल्य प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है जो यादृच्छिक बाजार आंदोलनों से तिरछा नहीं होता है।

अनुपात के हर में प्रयुक्त ऑपरेटिंग कैश फ्लो (OCF) फर्म द्वारा उत्पन्न अनुगामी 12-महीने (TTM) OCF की गणना के माध्यम से बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करके प्राप्त किया जाता है ।

बाजार मूल्य को उसके कुल OCF से विभाजित करके पूरी कंपनी के आधार पर भी गणना की जा सकती है ।

मूल्य-से-नकदी प्रवाह (पी/सीएफ) अनुपात आपको क्या बताता है?

पी/सीएफ अनुपात यह मापता है कि कोई कंपनी अपने स्टॉक मूल्य के सापेक्ष कितनी नकदी उत्पन्न करती है, बजाय इसके कि वह अपने स्टॉक मूल्य के सापेक्ष आय में क्या रिकॉर्ड करती है, जैसा कि मूल्य-आय (पी/ई) अनुपात द्वारा मापा जाता है ।

कमाई के रूप में आसानी से हेरफेर नहीं किया जा सकता है , जो मूल्यह्रास और अन्य गैर-नकद शुल्क जैसी वस्तुओं के लिए लेखांकन उपचार से प्रभावित होते हैं। कुछ कंपनियां बड़े गैर-नकद खर्चों के कारण लाभहीन दिखाई दे सकती हैं, उदाहरण के लिए, भले ही उनके पास सकारात्मक नकदी प्रवाह हो।

मूल्य-से-नकद प्रवाह (पी/सीएफ) अनुपात का उदाहरण

एक ऐसी कंपनी पर विचार करें जिसका शेयर मूल्य $10 और बकाया 100 मिलियन शेयर है। कंपनी के पास किसी दिए गए वर्ष में $200 मिलियन का OCF है। इसका ओसीएफ प्रति शेयर इस प्रकार है:

$\frac{< mtext>$200 मिलियन}{100 मिलियन शेयर} = $ 2</mn <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\frac{\text{$200 मिलियन}}{\text{100 मिलियन शेयर}} = $2 </ math>$ < अवधि class="mord">$2

इस प्रकार कंपनी का P/CF अनुपात 5 या 5x ($10 शेयर मूल्य / OCF प्रति शेयर $2 का) है। इसका मतलब यह है कि कंपनी के निवेशक प्रत्येक डॉलर के नकदी प्रवाह के लिए $ 5 का भुगतान करने को तैयार हैं, या यह कि फर्म का बाजार मूल्य उसके ओसीएफ को पांच गुना कवर करता है।

बाजार पूंजीकरण के अनुपात को उसके OCF में लेकर पूरे कंपनी के स्तर पर P/CF अनुपात की गणना कर सकता है । बाजार पूंजीकरण $10 x 100 मिलियन शेयर = $1,000 मिलियन है, इसलिए अनुपात की गणना $1,000 मिलियन / $200 मिलियन = 5.0 के रूप में भी की जा सकती है, जो प्रति-शेयर आधार पर अनुपात की गणना के समान परिणाम है ।

विशेष ध्यान

इस अनुपात का इष्टतम स्तर उस क्षेत्र पर निर्भर करता है जिसमें एक कंपनी संचालित होती है और इसकी परिपक्वता की अवस्था होती है। उदाहरण के लिए, एक नई और तेजी से बढ़ती प्रौद्योगिकी कंपनी दशकों से व्यवसाय में रही उपयोगिता की तुलना में बहुत अधिक अनुपात में व्यापार कर सकती है।

इसका कारण यह है कि, हालांकि प्रौद्योगिकी कंपनी केवल मामूली लाभदायक हो सकती है, निवेशक इसकी वृद्धि की संभावनाओं के कारण इसे उच्च मूल्यांकन देने के इच्छुक होंगे। दूसरी ओर, उपयोगिता के पास स्थिर नकदी प्रवाह है, लेकिन विकास की संभावनाएं कम हैं और परिणामस्वरूप, कम मूल्यांकन पर ट्रेड करता है।

कोई एकल आंकड़ा नहीं है जो इष्टतम पी/सीएफ अनुपात को इंगित करता है। हालांकि, आम तौर पर बोलते हुए, कम एकल अंकों में अनुपात यह संकेत दे सकता है कि स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है, जबकि एक उच्च अनुपात संभावित ओवरवैल्यूएशन का सुझाव दे सकता है।

पी/सीएफ अनुपात बनाम। मूल्य-से-मुक्त-नकद प्रवाह अनुपात

मूल्य -से-मुक्त-नकदी प्रवाह अनुपात पी/सीएफ अनुपात की तुलना में अधिक कठोर उपाय है।

हालांकि पी/सीएफ के समान, इस मीट्रिक को अधिक सटीक उपाय माना जाता है क्योंकि यह फ्री कैश फ्लो (FCF) का उपयोग करता है, जो कंपनी के कुल OCF से व्यय पूंजी (CapEx) घटाता है, जिससे गैर-निधि के लिए उपलब्ध वास्तविक नकदी प्रवाह को दर्शाता है। संपत्ति से संबंधित वृद्धि। कंपनियां इस मीट्रिक का उपयोग तब करती हैं जब उन्हें अपने व्यवसाय को बढ़ाने के लिए या केवल FCF के स्वीकार्य स्तर को बनाए रखने के लिए अपने परिसंपत्ति आधार का विस्तार करने की आवश्यकता होती है।

##हाइलाइट

पी/सीएफ मल्टीपल उन कंपनियों के लिए अच्छा काम करता है जिनके पास मूल्यह्रास जैसे बड़े गैर-नकद खर्च हैं।
कुछ विश्लेषक मूल्य-से-आय (पी/ई) पर पी/सीएफ पसंद करते हैं क्योंकि आय को नकदी प्रवाह की तुलना में अधिक आसानी से हेरफेर किया जा सकता है।
कम पी/सीएफ गुणक का मतलब यह हो सकता है कि बाजार में स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है।
मूल्य-से-नकद प्रवाह (पी/सीएफ) अनुपात एक गुणक है जो कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना उसके परिचालन नकदी प्रवाह या उसके शेयर मूल्य की प्रति शेयर परिचालन नकदी प्रवाह प्रति शेयर से करता है।