Fiyat-Nakit Akışı (P/CF) Oranı

İş Dünyası Kurumsal Finans ve Muhasebe Finansal Oranlar

Fiyat-Nakit Akışı (P/CF) Oranı Nedir?

Fiyat-nakit akışı (P/CF) oranı, bir hisse senedi fiyatının değerini, hisse başına işletme nakit akışına göre ölçen bir hisse senedi değerleme göstergesi veya katlarıdır. Oran, amortisman ve amortisman gibi nakit dışı giderleri net gelire ekleyen işletme nakit akışını (OCF) kullanır.

P/CF, özellikle pozitif nakit akışı olan ancak büyük nakit dışı masraflar nedeniyle kârlı olmayan hisse senetlerini değerlemek için kullanışlıdır.

Fiyat-Nakit Akışı (P/CF) Oranının Formülü

$\text{Fiyat-Nakit Akış Oranı}=\frac{\text{Hisse Fiyatı}}{\text{Hisse Başına İşletme Nakit Akışı}}$ span>Hisse Başına Nakit Akışını ÇalıştırmaPaylaşım Fiyatı< /span>

Fiyat-Nakit Akışı (P/CF) Oranı Nasıl Hesaplanır

Çokluda oynaklığı önlemek için, rastgele piyasa hareketleriyle çarpık olmayan daha istikrarlı bir hisse senedi değeri elde etmek için 30 veya 60 günlük ortalama fiyat kullanılabilir.

Oranın paydasında kullanılan işletme nakit akışı (OCF),. firma tarafından üretilen son 12 aylık (TTM) OCF'lerin mevcut hisse sayısına bölünmesiyle elde edilir .

piyasa değerinin toplam OCF'sine bölünmesiyle tüm şirket bazında da hesaplama yapılabilir .

Fiyat-Nakit Akışı (P/CF) Oranı Size Ne Anlatıyor?

fiyat-kazanç (F/K) oranıyla ölçüldüğü gibi, hisse senedi fiyatına göre kazançlarında kaydettiği şeyden ziyade, hisse senedi fiyatına göre ne kadar nakit ürettiğini ölçer .

P/CF oranının, P/E oranından daha iyi bir yatırım değerleme göstergesi olduğu söylenir, çünkü nakit akışları, amortisman ve diğer nakit dışı masraflar gibi kalemler için muhasebe uygulamasından etkilenen kazançlar kadar kolay manipüle edilemez. Bazı şirketler, örneğin pozitif nakit akışlarına sahip olsalar bile, büyük nakit dışı giderler nedeniyle kârsız görünebilir.

Fiyat-Nakit Akışı (P/CF) Oranı Örneği

Hisse fiyatı 10$ ve ödenmemiş 100 milyon hissesi olan bir şirket düşünün. Şirketin belirli bir yılda 200 milyon dolarlık bir OCF'si var. Hisse başına OCF'si aşağıdaki gibidir:

$\frac{\text{\200 Milyon$}}{\text{100 Milyon Paylaşım}} = $2$ ~~=< span class="mord">$2~~

Bu nedenle, şirketin 5 veya 5x'lik bir F/CF oranı vardır (10$ hisse fiyatı / hisse başına 2$'lık OCF). Bu, şirketin yatırımcılarının her dolar nakit akışı için 5 dolar ödemeye istekli olduğu veya firmanın piyasa değerinin OCF'sini beş kat karşıladığı anlamına gelir.

piyasa kapitalizasyonunun OCF'sine oranı alınarak tüm şirket düzeyinde P/CF oranı hesaplanabilir . Piyasa değeri 10 x 100 milyon hisse = 1.000 milyon dolar, bu nedenle oran 1.000 milyon dolar / 200 milyon dolar = 5.0 olarak da hesaplanabilir; bu, oranın hisse başına hesaplanmasıyla aynı sonuçtur .

Özel Hususlar

Bu oranın optimal seviyesi, bir şirketin faaliyet gösterdiği sektöre ve olgunluk aşamasına bağlıdır. Örneğin, yeni ve hızla büyüyen bir teknoloji şirketi, on yıllardır faaliyet gösteren bir kamu hizmetinden çok daha yüksek oranda ticaret yapabilir.

Bunun nedeni, teknoloji şirketinin yalnızca marjinal olarak kârlı olmasına rağmen, yatırımcıların büyüme beklentileri nedeniyle şirkete daha yüksek bir değer vermeye istekli olmalarıdır. Öte yandan, kamu hizmeti, istikrarlı nakit akışlarına sahiptir, ancak çok az büyüme beklentisi vardır ve sonuç olarak, daha düşük bir değerleme ile işlem görür.

Optimum bir P/CF oranına işaret eden tek bir rakam yoktur. Bununla birlikte, genel olarak konuşursak, düşük tek haneli bir oran, hisse senedinin değerinin düşük olduğunu gösterebilirken, daha yüksek bir oran, potansiyel aşırı değerlemeyi önerebilir.

P/CF Oranına Karşı Fiyat-Ücretsiz Nakit Akış Oranı

serbest nakit akışı oranı, P/CF oranından daha kesin bir ölçüdür.

P/CF'ye çok benzer olmasına rağmen, bu metrik daha kesin bir ölçü olarak kabul edilir, çünkü bir şirketin toplam OCF'sinden harcama sermayelerini (CapEx) çıkaran serbest nakit akışını (FCF) kullanır, böylece başkaları finanse etmek için mevcut gerçek nakit akışını yansıtır. Varlıkla ilgili büyüme. Şirketler , işlerini büyütmek için veya sadece kabul edilebilir FCF seviyelerini korumak için varlık tabanlarını genişletmeleri gerektiğinde bu metriği kullanır .

##Öne çıkanlar

P/CF çoklu, amortisman gibi büyük nakit dışı giderleri olan şirketler için iyi çalışır.

Bazı analistler, kazançlar nakit akışlarından daha kolay manipüle edilebildiğinden, fiyat-kazanç (F/K) yerine P/CF'yi tercih eder.

Düşük bir P/CF çarpanı, bir hisse senedinin piyasada düşük değerde olduğu anlamına gelebilir.

Fiyat-nakit akışı (P/CF) oranı, bir şirketin piyasa değerini faaliyet nakit akışıyla veya hisse başına hisse senedi fiyatını hisse başına işletme nakit akışıyla karşılaştıran bir çarpandır.