चिल्लाओ विकल्प

चिल्लाने का विकल्प क्या है?

एक चिल्लाओ विकल्प एक विदेशी विकल्प अनुबंध है जो धारक को निर्धारित अंतराल पर आंतरिक मूल्य में लॉक करने की अनुमति देता है, जबकि लॉक-इन धन के नुकसान के बिना लाभ में भाग लेना जारी रखने का अधिकार बनाए रखता है।

चिल्लाने के विकल्प को समझना

लेखक पर लाभ में लॉक करने के लिए "चिल्लाता है" , फिर भी अनुबंध अभी भी खुला रहता है। चिल्लाओ न्यूनतम लाभ की गारंटी देता है, भले ही चिल्लाने के बाद आंतरिक मूल्य कम हो जाए। यदि विकल्प चिल्लाने के बाद मूल्य में वृद्धि करता है, तो विकल्प खरीदार अभी भी उसमें भाग ले सकता है।

चिल्लाओ विकल्प एक या कई बिंदुओं की अनुमति देते हैं, जहां धारक लाभ में लॉक कर सकता है। एक उदाहरण के रूप में, यदि कॉल चिल्लाओ विकल्प का स्ट्राइक मूल्य $ 50 है और अंतर्निहित परिसंपत्ति समाप्ति से पहले $ 60 पर ट्रेड करती है, तो धारक $ 10 में "चिल्लाओ" या लॉक कर सकता है, विकल्प पैसे (आईटीएम) में कारोबार कर रहा है। धारक अभी भी कॉल विकल्प रखता है और अतिरिक्त लाभ कमा सकता है यदि अंतर्निहित चाल समाप्ति से पहले और भी अधिक हो।

हालांकि, अगर समाप्ति से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति $ 60 से नीचे गिरती है, तो धारक को अभी भी $ 60 पर व्यायाम करना पड़ता है। चिल्लाना लाभ में लॉक करने के लिए उपयोगी है यदि खरीदार को लगता है कि विकल्प अपने आंतरिक मूल्य को खो सकता है, या केवल लाभ में लॉक कर सकता है क्योंकि विकल्प मूल्य में बढ़ रहा है।

मूल रूप से, प्रत्येक चिल्लाहट के बाद, कॉल विकल्पों के लिए लाभ मंजिल उच्च हो जाती है। एक चिल्लाहट के बाद किए गए केवल कागजी मुनाफे को उलट दिया जा सकता है, कीमत में अंतर्निहित परिसंपत्ति में गिरावट होनी चाहिए।

एक चिल्लाओ विकल्प उसी तरह काम करता है। अंतर्निहित गिरावट की कीमत के रूप में, विकल्प खरीदार विकल्प के आंतरिक मूल्य में लॉक करने के लिए चिल्ला सकता है। यदि उसके बाद अंतर्निहित की कीमत बढ़ती है, तो खरीदार को अभी भी उस आंतरिक मूल्य की गारंटी दी जाती है जिसमें उन्होंने लॉक किया था।

ओटीसी का व्यापार करने वाले विदेशी विकल्पों के रूप में, इन अनुबंधों में लचीली शर्तें हो सकती हैं, जिसमें कई चिल्लाना थ्रेसहोल्ड शामिल हैं।

मूल्य निर्धारण चिल्लाओ विकल्प

सभी विकल्पों के साथ, धारक के पास अधिकार है, लेकिन कॉल के मामले में, या बेचने के मामले में, एक निश्चित तिथि तक एक निश्चित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं है। शाउट ऑप्शंस उन विकल्प प्रकारों में से हैं जो विकल्प अनुबंध के जीवन के दौरान धारक को पूर्वनिर्धारित अनुसूची के अनुसार शर्तों को संशोधित करने की अनुमति देते हैं।

धारक क्या करेगा, इसकी अनिश्चितता के कारण, इन विकल्पों का मूल्य निर्धारण जटिल है। हालांकि, क्योंकि धारक के पास समय-समय पर मुनाफे को लॉक करने का अवसर होता है, वे मानक विकल्पों की तुलना में अधिक महंगे होते हैं। चिल्लाओ विकल्प पथ-निर्भर विकल्प हैं और अस्थिरता के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं । अंतर्निहित परिसंपत्ति जितनी अधिक अस्थिर होगी, विकल्प धारक को चिल्लाने का अवसर उतना ही अधिक होगा। जितने अधिक "चिल्लाओ" अवसर, उतना ही महंगा विकल्प।

का लेखक प्रीमियम की मांग करेगा , या विकल्प की लागत, अंतर्निहित में उचित आंदोलनों को कवर करने के लिए पर्याप्त बड़ी होगी। विकल्प के मूल्य निर्धारण में वे संदर्भ बिंदु के रूप में एक समान मानक विकल्प का उपयोग कर सकते हैं, और फिर चिल्लाने की सुविधा के लिए खाते में अतिरिक्त प्रीमियम जोड़ सकते हैं।

एक चिल्लाओ विकल्प का उदाहरण

चिल्लाओ विकल्प सक्रिय रूप से कारोबार नहीं किया जाता है, लेकिन यह विकल्प कैसे काम करता है यह समझने के लिए निम्नलिखित काल्पनिक परिदृश्य पर विचार करें।

एक व्यापारी Apple Inc. (AAPL) पर एक चिल्लाओ कॉल विकल्प खरीदता है। विकल्प तीन महीने में समाप्त हो जाता है, इसका स्ट्राइक मूल्य $185 है, और खरीदार को विकल्प की अवधि के दौरान एक बार चिल्लाने की अनुमति है।

शेयर फिलहाल 180 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। एक अनुबंध ($11 x 100 शेयर) के लिए विकल्प प्रीमियम $11, या $1,100 है।

व्यापार के लिए खरीदार का ब्रेकईवन बिंदु $ 196 ($ 185 स्ट्राइक + $ 11 प्रीमियम) है, हालांकि वे किसी भी बिंदु पर आंतरिक मूल्य में लॉक करने के लिए चिल्ला सकते हैं जब ऐप्पल की कीमत $ 185 से ऊपर हो जाती है।

मान लें कि खरीदार सकारात्मक कमाई जारी करने की उम्मीद कर रहा है जो आने वाले महीनों में कीमत को 200 डॉलर से अधिक बढ़ा देगा।

खरीद के एक महीने बाद स्टॉक $ 193 पर कारोबार कर रहा है। हालांकि यह अभी भी खरीदार के ब्रेक ईवन पॉइंट से कम है, फिर भी वे चिल्लाने का फैसला करते हैं। यह $8 ($193 - $185 स्ट्राइक) के आंतरिक मूल्य में बंद है। यह गारंटी देता है कि वे अपना पूरा प्रीमियम ($11) नहीं खोएंगे, और कम से कम $8 का मूल्य वापस प्राप्त करेंगे।

अब चिल्लाने के बाद दो अलग-अलग परिदृश्यों पर विचार करें:

1. यदि कीमत वापस $ 193 से नीचे गिरती है और समाप्ति तक वहीं रहती है, तो व्यापारी को अभी भी आंतरिक मूल्य में $ 8 मिलता है जिसमें उन्होंने लॉक किया था। इस मामले में, वे अभी भी $ 3 ($ 11 - $ 8) या $ 300 प्रति अनुबंध खो देते हैं लेकिन कम से कम उन्होंने ऐसा नहीं किया यदि विकल्प समाप्त होने पर Apple का स्टॉक $185 से नीचे है, तो पूरे प्रीमियम को न खोएं।

2. अब मान लें कि ऐप्पल की कीमत बढ़ती जा रही है और विकल्प समाप्त होने पर 205 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। विकल्प का आंतरिक मूल्य $20 ($205 - $185 स्ट्राइक) है। खरीदार अभी भी $ 20 (या $ 2,000 प्रति अनुबंध) एकत्र करने में सक्षम है, भले ही वे आंतरिक मूल्य में $ 8 में लॉक करने के लिए चिल्लाए। वे अभी भी उच्च मूल्य प्राप्त करते हैं क्योंकि विकल्प चिल्लाने से अधिक मूल्य के साथ समाप्त हो गया है। इस मामले में, खरीदार प्रति अनुबंध $9 या $900 बनाता है ($2,000 - $1,100)।

हाइलाइट्स

• एक चिल्लाना विकल्प खरीदार को ऐसा करने के लिए लेखक पर "चिल्लाते हुए" विकल्प के आंतरिक मूल्य को लॉक करने की अनुमति देता है।

• भविष्य के लाभ में भाग लेने के दौरान लाभ में लॉक करने के लचीलेपन के कारण शाउट विकल्प मानक विकल्पों की तुलना में अधिक महंगे हैं।

• चिल्लाओ विकल्प विदेशी विकल्प हैं, और इसलिए उनकी शर्तों पर बातचीत की जा सकती है।