Seslendirme Seçeneği

Bağırma Seçeneği Nedir?

Bağış opsiyonu, sahibine , kilitli para kaybı olmaksızın kazançlara katılmaya devam etme hakkını korurken, belirli aralıklarla gerçek değeri kilitlemesine izin veren egzotik bir opsiyon sözleşmesidir.

Bağırma Seçeneklerini Anlama

yazarına "bağırır" , ancak sözleşme hala açık kalır. Bağırıştan sonra içsel değer düşse bile, haykırış minimum kârı garanti eder. Bağırmadan sonra opsiyonun değeri artarsa, opsiyon alıcısı yine de buna katılabilir.

Bağırma seçenekleri, sahibinin kazançları kilitleyebileceği bir veya birden fazla noktaya izin verir. Örnek olarak, bir çağrı bağırma seçeneğinin kullanım fiyatı 50$ ise ve dayanak varlık, sona ermeden önce 60$'a işlem görüyorsa, sahibi "bağırabilir" veya opsiyonun para ticareti (ITM) olduğu 10$'ı kilitleyebilir. Sahibi hala alım opsiyonunu elinde tutar ve altta yatan varlık vade sonundan önce daha da yükselirse ek kar elde edebilir.

Ancak, dayanak varlık, sona ermeden önce 60 doların altına düşerse, hamil yine de 60 dolardan egzersiz yapabilir. Alıcı, opsiyonun gerçek değerini kaybedebileceğini düşünüyorsa kazançları kilitlemek için veya opsiyonun değeri artarken basitçe karı kilitlemek için bağırmak faydalıdır.

Temel olarak, her haykırıştan sonra, arama seçenekleri için kâr tabanı daha da yükselir. Dayanak varlığın fiyatının düşmesi durumunda, yalnızca bir haykırıştan sonra elde edilen kağıt kârlar tersine çevrilebilir.

Bir bağırma seçeneği aynı şekilde çalışır. Dayanak varlığın fiyatı düştükçe, opsiyon alıcısı, opsiyonun gerçek değerini kilitlemek için bağırabilir. Dayanak varlığın fiyatı bundan sonra yükselirse, alıcıya kilitlendiği gerçek değer hala garanti edilir.

OTC ticareti yapan egzotik opsiyonlar olarak, bu sözleşmeler, çoklu uyarı eşikleri dahil olmak üzere esnek koşullara sahip olabilir.

Fiyatlandırma Seslendirme Seçenekleri

Tüm opsiyonlarda olduğu gibi, hamilin çağrı durumunda satın alma veya satım durumunda dayanak varlığı belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan satma hakkı vardır, ancak yükümlülüğü yoktur. Bağırma opsiyonları, opsiyon sözleşmesinin ömrü boyunca hamilin şartları önceden tanımlanmış bir programa göre değiştirmesine izin veren opsiyon türleri arasındadır.

Sahibinin ne yapacağının belirsizliği nedeniyle, bu seçeneklerin fiyatlandırılması karmaşıktır. Ancak, sahibinin dönemsel karları kilitleme fırsatı olduğu için, standart seçeneklerden daha pahalıdırlar. Duyuru seçenekleri yola bağımlı seçeneklerdir ve oynaklığa karşı oldukça hassastır . Dayanak varlık ne kadar volatil olursa, opsiyon sahibinin bağırma fırsatı o kadar yüksek olur. Daha fazla "bağırma" fırsatı, daha pahalı seçenek.

Opsiyonun yazarı , opsiyonun priminin veya maliyetinin, temeldeki makul hareketleri kapsayacak kadar büyük olmasını talep edecektir. Seçeneği fiyatlandırırken, referans noktası olarak benzer bir standart seçeneği kullanabilirler ve ardından not özelliğini hesaba katmak için ek prim ekleyebilirler.

Bir Bağırma Seçeneği Örneği

Bağırma seçenekleri aktif olarak işlem görmez, ancak bu seçeneğin nasıl çalıştığını anlamak için aşağıdaki varsayımsal senaryoyu göz önünde bulundurun.

Bir tüccar, Apple Inc.'de (AAPL) sesli arama seçeneği satın alır. Opsiyon üç ay içinde sona erer,. kullanım fiyatı 185$'dır ve alıcının opsiyon süresi boyunca bir kez bağırmasına izin verilir.

Hisse şu anda 180 dolardan işlem görüyor. Opsiyon primi 11$ veya bir sözleşme için 1100$'dır (11$ x 100 hisse).

Alıcının ticaret için başabaş noktası 196 $ (185 $ grev + 11 $ prim), ancak Apple'ın fiyatı 185 $'ın üzerine çıktığında herhangi bir noktada gerçek değeri kilitlemek için bağırabilirler.

önümüzdeki aylarda fiyatı 200 doların üzerine çıkaracak olumlu bir kazanç açıklaması beklediğini varsayalım .

Satın alındıktan bir ay sonra hisse senedi 193 dolardan işlem görüyor. Bu, alıcının başabaş noktasından daha az olsa da, bağırmaya karar verirler. Bu, 8 $ (193 $ - 185 $ grev) içsel değerini kilitler. Bu, tüm primlerini (11$) kaybetmeyeceklerini ve en az 8$ değerinde geri alacaklarını garanti eder.

Şimdi bağırıştan sonra iki farklı senaryo düşünün:

1. Fiyat 193$'ın altına düşerse ve vade sonuna kadar orada kalırsa, tüccar kilitlendiği gerçek değerde 8$'ı almaya devam eder. Bu durumda, sözleşme başına hala 3$ (11$-8$) veya 300$ kaybeder, ancak en azından kaybetmezler. Opsiyonun süresi dolduğunda Apple hissesi 185 doların altına düşerse oluşabilecek tüm primi kaybetmeyin.

2. Şimdi, Apple'ın fiyatının artmaya devam ettiğini ve opsiyonun süresi dolduğunda 205$'dan işlem gördüğünü varsayalım. Opsiyonun gerçek değeri 20$'dır (205$ - 185$ grev). Alıcı, gerçek değeri 8 doları kilitlemek için bağırsa da, hala 20 doları (veya sözleşme başına 2.000 doları) toplayabiliyor. Seçenek, bağırmaktan daha büyük bir değerle sona erdiğinden, yine de daha yüksek değeri alırlar. Bu durumda, alıcı sözleşme başına 9$ veya 900$ (2.000$ - 1.100$) kazanır.

Öne Çıkanlar

• Bir bağırma seçeneği, alıcının bunu yapmak için yazara "bağırarak" bir seçeneğin gerçek değerini kilitlemesine olanak tanır.

• Bağırma seçenekleri, gelecekteki kâra katılırken karı kilitleme esnekliği nedeniyle standart seçeneklerden daha pahalıdır.

• Bağırma seçenekleri egzotik seçeneklerdir ve bu nedenle şartları müzakere edilebilir.