सिंगल स्टॉक फ्यूचर (एसएसएफ)

सिंगल स्टॉक फ्यूचर क्या है?

एक एकल स्टॉक वायदा (एसएसएफ) अनुबंध एक मानक वायदा अनुबंध है जिसमें एक व्यक्तिगत स्टॉक इसकी अंतर्निहित सुरक्षा के रूप में होता है। प्रत्येक अनुबंध आम तौर पर स्टॉक के 100 शेयरों को नियंत्रित करता है। अंतर्निहित शेयरों के मालिक होने के विपरीत, सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स वोटिंग अधिकार या लाभांश नहीं बताते हैं।

स्टॉक विकल्प के विपरीत , जो धारक को अंतर्निहित स्टॉक (अनुबंध का अभ्यास) देने का अधिकार देता है लेकिन दायित्व नहीं देता है, वायदा अनुबंध ऐसा करने का अधिकार और दायित्व दोनों प्रदान करता है।

सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स (SSF) को समझना

एकल स्टॉक वायदा, सभी मानक वायदा अनुबंधों की तरह, धारक को अनुबंध की समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों की डिलीवरी लेने का दायित्व देता है। अनुबंध के विक्रेता के पास उन शेयरों को वितरित करने का दायित्व है।

वायदा बाजार नकदी या हाजिर बाजारों के सापेक्ष बहुत अधिक उत्तोलन का उपयोग करने की क्षमता प्रदान करता है। ट्रेडर्स फ्यूचर्स का उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन पर बचाव या अनुमान लगाने के लिए करते हैं। उदाहरण के लिए, मकई का एक उत्पादक एक निश्चित मूल्य में लॉक करने और जोखिम को कम करने के लिए वायदा का उपयोग कर सकता है, या कोई भी वायदा का उपयोग करके लंबे या कम समय में मकई के मूल्य आंदोलन पर अनुमान लगा सकता है।

एकल स्टॉक फ्यूचर्स के आगमन से पहले, स्टॉक मार्केट निवेशक केवल विकल्प या इंडेक्स फ्यूचर्स के साथ अपनी स्थिति को हेज कर सकते थे । हालांकि, राष्ट्रपति बिल क्लिंटन ने 21 दिसंबर, 2000 को कमोडिटी फ्यूचर्स मॉडर्नाइजेशन एक्ट (CFMA) पर हस्ताक्षर किए

नए कानून के तहत, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) ने एक अधिकार क्षेत्र-साझाकरण योजना पर काम किया, और सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स ने 2002 के अंत में कारोबार करना शुरू किया। कांग्रेस ने नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन को कार्य करने के लिए अधिकृत किया। सुरक्षा वायदा बाजार के लिए स्व-नियामक संगठन के रूप में ।

जोखिम और लाभ

सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स का प्रमुख लाभ एक व्यक्तिगत कंपनी के स्टॉक पर केंद्रित रणनीति बनाने की क्षमता है। पहले, एक पोर्टफोलियो मैनेजर, उदाहरण के लिए, इंडेक्स फ्यूचर्स के साथ हेज करेगा, जैसे कि एसएंडपी 500 या वैल्यू लाइन कम्पोजिट इंडेक्स पर आधारित । क्योंकि पोर्टफोलियो शायद ही कभी सूचकांक के निर्माण से मेल खाता हो, कोई भी बचाव की स्थिति सही नहीं थी। सहसंबंध मजबूत हो सकते हैं लेकिन हमेशा पर्याप्त मजबूत नहीं होते हैं।

एक अन्य लाभ मार्जिन और शॉर्ट सेलिंग के लिए आवश्यकताओं में अंतर था । तुलनीय विकल्प रणनीतियों और व्यक्तिगत स्टॉक शॉर्ट सेलिंग की तुलना में फ्यूचर्स सुव्यवस्थित और कम लागत।

जोखिम अन्य वायदा अनुबंधों के समान हैं, जिसमें उत्तोलन नुकसान, साथ ही लाभ को बढ़ा सकता है। इसके अलावा, व्यक्तिगत अनुबंधों पर ट्रेडिंग वॉल्यूम इंडेक्स फ्यूचर्स की तुलना में काफी नीचे था। इससे बड़ी बोली/आस्क स्प्रेड और कम तरल बाज़ार होता है।

वैश्विक बाजार

जबकि यूएस में लॉन्च होने पर सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स के लिए स्वागत सकारात्मक था, समय के साथ गतिविधि फीकी पड़ गई। हालांकि, इस तरह की सुरक्षा वैश्विक रुचि दर्ज करना जारी रखती है। यूरोप में व्यापार, जो अमेरिका में पूर्व-दिनांकित था, काफी सक्रिय रहता है। जून 2020 में, सिंगापुर एक्सचेंज (SGX) ने 10 शेयरों को कवर करते हुए अपना एकल स्टॉक फ्यूचर्स लॉन्च करने की घोषणा की

2017 में, SGX ने भारत की कुछ सबसे बड़ी कंपनियों के लिए सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स लॉन्च करने की योजना की घोषणा की। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एनएसई),. जो पहले से ही सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स का कारोबार करता है, ने एसजीएक्स को लॉन्च में देरी करने के लिए कहा, यह सुझाव देते हुए कि बाजार सभी खिलाड़ियों के लिए पर्याप्त नहीं था ।

हाइलाइट्स

• सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स में ट्रेडिंग का इस्तेमाल अक्सर इक्विटी पोजीशन को हेजिंग करने की रणनीति के रूप में किया जाता है।

• सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स भी अंतर्निहित स्टॉक में ट्रेडिंग की तुलना में अधिक लीवरेज और शॉर्ट-टेकिंग की अनुमति देता है।

• सिंगल स्टॉक फ्यूचर दो निवेशकों के बीच एक अनुबंध है जिसमें खरीदार भविष्य के बिंदु पर एक निर्दिष्ट मूल्य का भुगतान करने के लिए सहमत होता है, जिस बिंदु पर विक्रेता स्टॉक वितरित करेगा।

• प्रत्येक एकल स्टॉक फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट मानकीकृत है और आमतौर पर स्टॉक के 100 शेयरों को नियंत्रित करता है।