Single Stock Future (SSF)
Hvad er en enkelt aktiefremtid?
En enkelt aktiefutures (SSF) kontrakt er en standard futureskontrakt med en individuel aktie som dens underliggende sikkerhed. Hver kontrakt kontrollerer typisk 100 aktier. I modsætning til at eje de underliggende aktier, giver enkeltaktiefutures ikke stemmerettigheder eller udbytte.
I modsætning til aktieoptioner,. som giver indehaveren ret, men ikke pligt til at levere den underliggende aktie (udnytte kontrakten), giver futureskontrakter både ret og pligt til at gøre det.
Forstå Single Stock Futures (SSF)
Enkeltaktiefutures, som med alle standardfutureskontrakter, giver indehaveren pligt til at modtage aktier i den underliggende aktie på kontraktens udløbsdato. Sælgeren af kontrakten er forpligtet til at levere disse aktier.
Futuresmarkedet giver mulighed for at bruge meget høj gearing i forhold til kontanter eller spotmarkeder. Handlende bruger futures til at afdække eller spekulere i kursbevægelsen på det underliggende aktiv. For eksempel kunne en producent af majs bruge futures til at låse en bestemt pris og reducere risikoen, eller enhver kunne spekulere i prisbevægelsen på majs ved at gå lang eller kort ved at bruge futures.
Før fremkomsten af enkeltaktiefutures kunne aktiemarkedsinvestorer kun afdække deres positioner med optioner eller indeksfutures. Præsident Bill Clinton underskrev imidlertid Commodity Futures Modernization Act (CFMA) i december . 21, 2000 .
I henhold til den nye lov arbejdede Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) på en jurisdiktionsdelingsplan, og enkeltaktiefutures begyndte at handle i slutningen af 2002. Kongressen bemyndigede National Futures Association til at handle som den selvregulerende organisation for fremtidsmarkederne for sikkerhed .
Risici og fordele
Den største fordel ved enkeltaktiefutures er evnen til at konstruere en strategi fokuseret på en enkelt virksomheds aktie. Tidligere ville en porteføljeforvalter for eksempel afdække med indeksfutures, såsom dem baseret på S&P 500 eller Value Line Composite Index. Da porteføljen sjældent matchede indeksets opbygning, var eventuelle afdækkede positioner ikke perfekte. Korrelationer kan have været stærke, men ikke altid stærke nok.
En anden fordel var forskellene i krav til margin og short selling. Futures strømlinede og reducerede omkostningerne sammenlignet med henholdsvis sammenlignelige optionsstrategier og individuel aktieshortsalg.
Risiciene ligner andre futureskontrakter, idet gearing kan forstærke tab såvel som gevinster. Også handelsvolumen på individuelle kontrakter var og forbliver langt under indeksfutures. Det fører til større bud/udbudsspænd og en mindre likvid markedsplads.
Globale markeder
Mens modtagelsen af enkeltaktiefutures var positiv, da de blev lanceret i USA, er aktiviteten falmet over tid. Denne form for sikkerhed fortsætter dog med at registrere global interesse. Handelen i Europa, som er fra før den i USA, er fortsat ret aktiv. I juni 2020 annoncerede Singapore Exchange (SGX) lanceringen af sine egne enkeltaktiefutures, der dækker 10 aktier .
I 2017 annoncerede SGX en plan om at lancere enkeltaktiefutures for nogle af Indiens største virksomheder. National Stock Exchange of India (NSE),. som allerede handlede enkeltaktiefutures, bad SGX om at udsætte denne lancering, hvilket tyder på, at markedet ikke var stort nok til alle spillerne.
##Højdepunkter
Handel med enkeltaktiefutures bruges ofte som en strategi til afdækning af aktiepositioner.
Enkeltaktiefutures giver også mulighed for større gearing og short-taking end handel med den underliggende aktie.
En enkelt aktiefuture er en kontrakt mellem to investorer, hvor køberen accepterer at betale en bestemt pris på et fremtidigt tidspunkt, hvor sælgeren vil levere aktien.
Hver enkelt aktiefuturekontrakt er standardiseret og kontrollerer typisk 100 aktier.
