Single Stock Future (SSF)
Hva er en enkeltaksjefremtid?
En enkelt aksjefutures (SSF) kontrakt er en standard futureskontrakt med en individuell aksje som underliggende verdipapir. Hver kontrakt kontrollerer vanligvis 100 aksjer. I motsetning til å eie de underliggende aksjene, gir ikke enkeltaksjefutures stemmerett eller utbytte.
I motsetning til aksjeopsjoner,. som gir innehaveren rett, men ikke plikt til å levere den underliggende aksjen (utøve kontrakten), gir futureskontrakter både rett og plikt til å gjøre det.
Forstå enkeltaksjefutures (SSF)
Enkeltaksjefutures, som med alle standard futureskontrakter, gir innehaveren plikt til å motta aksjer av den underliggende aksjen på kontraktens utløpsdato. Selgeren av kontrakten har plikt til å levere disse aksjene.
Terminmarkedet tilbyr muligheten til å bruke svært høy innflytelse i forhold til kontant- eller spotmarkeder. Traders bruker futures for å sikre eller spekulere i prisbevegelsen til den underliggende eiendelen. For eksempel kan en produsent av mais bruke futures for å låse en viss pris og redusere risiko, eller hvem som helst kan spekulere i prisbevegelsen på mais ved å gå lang eller kort med futures.
Før bruken av enkeltaksjefutures, kunne aksjemarkedsinvestorer bare sikre sine posisjoner med opsjoner eller indeksfutures. President Bill Clinton undertegnet imidlertid Commodity Futures Modernization Act (CFMA) 21. desember 2000 .
I henhold til den nye loven arbeidet Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) med en jurisdiksjonsdelingsplan, og enkeltaksjefutures begynte å handle på slutten av 2002. Kongressen ga National Futures Association fullmakt til å handle som den selvregulerende organisasjonen for fremtidsmarkedene for sikkerhet
Risikoer og fordeler
Den største fordelen med enkeltaksjefutures er muligheten til å konstruere en strategi fokusert på ett enkelt selskaps aksjer. Tidligere ville en porteføljeforvalter for eksempel sikre seg med indeksfutures, slik som de basert på S&P 500 eller Value Line Composite Index. Fordi porteføljen sjelden matchet konstruksjonen av indeksen, var eventuelle sikrede posisjoner ikke perfekte. Korrelasjonene kan ha vært sterke, men ikke alltid sterke nok.
En annen fordel var forskjellene i krav til margin og shortsalg. Futures strømlinjeformet og reduserte kostnader sammenlignet med henholdsvis sammenlignbare opsjonsstrategier og individuell short-salg av aksjer.
Risikoen er lik andre futureskontrakter ved at innflytelse kan forsterke tap, så vel som gevinster. Også handelsvolumet på individuelle kontrakter var og forblir langt under det for indeksfutures. Det fører til større kjøps-/salgsspreader og en mindre likvid markedsplass.
Globale markeder
Mens mottakelsen for enkeltaksjefutures var positiv da de ble lansert i USA, har aktiviteten avtatt over tid. Imidlertid fortsetter denne typen sikkerhet å registrere global interesse. Handelen i Europa, som ble datert før den i USA, er fortsatt ganske aktiv. I juni 2020 kunngjorde Singapore Exchange (SGX) lanseringen av sine egne enkeltaksjefutures som dekker 10 aksjer .
I 2017 kunngjorde SGX en plan om å lansere enkeltaksjefutures for noen av Indias største selskaper. National Stock Exchange of India (NSE),. som allerede handlet enkeltaksjefutures, ba SGX om å utsette lanseringen, noe som antydet at markedet ikke var stort nok for alle aktørene.
Høydepunkter
– Handel med enkeltaksjefutures brukes ofte som en strategi i sikring av aksjeposisjoner.
- Enkeltaksjefutures gir også større innflytelse og short-taking enn handel i den underliggende aksjen.
– En enkelt aksjefuture er en kontrakt mellom to investorer der kjøperen godtar å betale en spesifisert pris på et fremtidig tidspunkt, hvor selgeren vil levere aksjen.
- Hver enkelt aksjefuturekontrakt er standardisert og kontrollerer vanligvis 100 aksjer.
