Single Stock Future (SSF)
Hvað er framtíð í einni hlutabréfum?
Einn hlutabréfaframvirkur (SSF) samningur er staðall framtíðarsamningur með einstaka hlutabréfa sem undirliggjandi verðbréf. Hver samningur ræður venjulega yfir 100 hlutabréfum. Ólíkt því að eiga undirliggjandi hlutabréf, gefa framvirkir hlutir ekki atkvæðisrétt eða arð.
Ólíkt kaupréttarsamningum,. sem veita handhafa rétt en ekki skyldu til að afhenda undirliggjandi hlutabréf (nýta samninginn), veita framtíðarsamningar bæði rétt og skyldu til að gera það.
Skilningur á stök hlutabréfaframtíð (SSF)
Framvirkir stakir hlutir, eins og með alla staðlaða framvirka samninga, veita handhafa skyldu til að taka við hlutabréfum í undirliggjandi hlutabréfum á lokadegi samningsins. Seljandi samningsins ber skylda til að afhenda þá hluti.
Framtíðarmarkaðurinn býður upp á möguleika á að nota mjög mikla skuldsetningu miðað við reiðufé eða staðgreiðslumarkaði. Kaupmenn nota framtíðarsamninga til að verja eða spá fyrir um verðbreytingu undirliggjandi eignar. Til dæmis gæti maísframleiðandi notað framtíðarsamninga til að læsa ákveðið verð og draga úr áhættu, eða hver sem er gæti velt fyrir sér verðhreyfingum á maís með því að fara í langan eða stuttan tíma með því að nota framtíð.
Áður en framvirkir hlutabréfasamningar komu til sögunnar gátu fjárfestar á hlutabréfamarkaði aðeins varið stöðu sína með valréttum eða vísitöluframtíðum. Hins vegar undirritaði Bill Clinton forseti vöruframtíðarlögin (CFMA) í desember . 21, 2000 .
Samkvæmt nýju lögunum unnu Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) að áætlun um skiptingu lögsagnarumdæmis og viðskipti með einstaka hlutabréf hófust í lok árs 2002. Þingið veitti National Futures Association heimild til að bregðast við. sem sjálfseftirlitsstofnun fyrir framtíðaröryggismarkaði .
Áhætta og ávinningur
Helsti ávinningurinn af framvirkum hlutabréfum er hæfileikinn til að búa til stefnu sem beinist að hlutabréfum einstaks fyrirtækis. Áður fyrr myndi eignasafnsstjóri, til dæmis, verja sig með vísitöluframtíðum, eins og þeim sem byggjast á S&P 500 eða Value Line Composite Index. Vegna þess að eignasafnið passaði sjaldan við byggingu vísitölunnar voru allar varnar stöður ekki fullkomnar. Fylgni kann að hafa verið sterk en ekki alltaf nógu sterk.
Annar ávinningur var mismunandi kröfur um framlegð og skortsölu. Framtíð straumlínulagaði og lækkaði kostnað í samanburði við sambærilegar valréttaráætlanir og skortsölu einstakra hlutabréfa, í sömu röð.
Áhættan er svipuð og aðrir framtíðarsamningar að því leyti að skuldsetning gæti aukið tap, sem og hagnað. Einnig var og er viðskiptamagn á einstökum samningum langt undir því sem er í framvirkum vísitölum. Það leiðir til stærra kaup- og söluálags og minna seljanlegra markaðstorgs.
Alþjóðlegir markaðir
Þó að viðtökur fyrir framvirka hlutabréfasamninga hafi verið jákvæðir þegar þeir voru settir á markað í Bandaríkjunum, hefur virkni dofnað með tímanum. Hins vegar heldur slík öryggi áfram að skrá alþjóðlegan áhuga. Viðskipti í Evrópu, sem voru áður en þau voru í Bandaríkjunum, eru áfram nokkuð virk. Í júní 2020 tilkynnti kauphöllin í Singapore (SGX) kynningu á eigin framvirkum hlutabréfum sem ná yfir 10 hlutabréf .
Árið 2017 tilkynnti SGX áætlun um að setja af stað framtíðarsamninga um staka hlutabréf fyrir nokkur af stærstu fyrirtækjum Indlands. Landskauphöllin á Indlandi (NSE),. sem þegar verslaði með framvirka hlutabréfamarkaði, bað SGX að fresta þeirri útgáfu, sem gaf til kynna að markaðurinn væri ekki nógu stór fyrir alla leikmennina.
##Hápunktar
Viðskipti með framvirka samninga um staka hlutabréf eru oft notuð sem stefna til að verja hlutabréfastöðu.
Framvirkir hlutabréfasamningar leyfa einnig meiri skuldsetningu og skorttöku en viðskipti með undirliggjandi hlutabréf.
Ein hlutabréfaframtíð er samningur milli tveggja fjárfesta þar sem kaupandinn samþykkir að greiða tiltekið verð á framtíðarpunkti, en þá mun seljandinn afhenda hlutabréfið.
Hver einn framtíðarsamningur um hlutabréf er staðlaður og stjórnar venjulega 100 hlutabréfum.
