Futuro de Ações Únicas (SSF)
O que é um futuro de ações únicas?
Um contrato de futuros de ações únicas (SSF) é um contrato de futuros padrão com uma ação individual como seu título subjacente. Cada contrato normalmente controla 100 ações. Ao contrário de possuir as ações subjacentes, os futuros de ações únicas não conferem direitos de voto ou dividendos.
Ao contrário das opções de ações,. que dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de entregar a ação subjacente (exercitar o contrato), os contratos de futuros conferem tanto o direito quanto a obrigação de fazê-lo.
Entendendo os Futuros de Ações Únicas (SSF)
Os futuros de ações únicas, como todos os contratos de futuros padrão, dão ao titular a obrigação de receber as ações da ação subjacente na data de vencimento do contrato. O vendedor do contrato tem a obrigação de entregar essas ações.
O mercado de futuros oferece a capacidade de usar alavancagem muito alta em relação aos mercados à vista ou à vista. Os comerciantes usam futuros para proteger ou especular sobre o movimento do preço do ativo subjacente. Por exemplo, um produtor de milho pode usar futuros para fixar um determinado preço e reduzir o risco, ou qualquer pessoa pode especular sobre o movimento do preço do milho, comprando ou vendendo contratos futuros.
Antes do advento dos futuros de ações únicas, os investidores do mercado de ações só podiam proteger suas posições com opções ou futuros de índices. No entanto, o presidente Bill Clinton assinou o Commodity Futures Modernization Act (CFMA) em 21 de dezembro de 2000 .
Sob a nova lei, a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) trabalharam em um plano de compartilhamento de jurisdição, e os futuros de ações começaram a ser negociados no final de 2002. O Congresso autorizou a National Futures Association a agir como a organização auto-reguladora para os mercados de futuros de segurança .
Riscos e Benefícios
O principal benefício dos futuros de ações individuais é a capacidade de construir uma estratégia focada nas ações de uma empresa individual. Anteriormente, um gerente de portfólio, por exemplo, faria hedge com futuros de índices, como aqueles baseados no S&P 500 ou no Value Line Composite Index. Como a carteira raramente correspondia à construção do índice, quaisquer posições cobertas não eram perfeitas. As correlações podem ter sido fortes, mas nem sempre fortes o suficiente.
Outro benefício foram as diferenças nos requisitos de margem e venda a descoberto. Futuros simplificados e custos reduzidos quando comparados a estratégias de opções comparáveis e venda a descoberto de ações individuais, respectivamente.
Os riscos são semelhantes a outros contratos futuros em que a alavancagem pode amplificar as perdas, bem como os ganhos. Além disso, o volume negociado em contratos individuais foi e permanece muito abaixo do volume de futuros de índices. Isso leva a maiores spreads de compra/venda e um mercado menos líquido.
Mercados Globais
Embora a recepção dos futuros de ações individuais tenha sido positiva quando foram lançados nos EUA, a atividade diminuiu com o tempo. No entanto, este tipo de segurança continua a registar interesse global. A negociação na Europa, anterior à dos EUA, permanece bastante ativa. Em junho de 2020, a Singapore Exchange (SGX) anunciou o lançamento de seus próprios futuros de ações únicas, cobrindo 10 ações .
Em 2017, a SGX anunciou um plano para lançar futuros de ações únicas para algumas das maiores empresas da Índia. A Bolsa Nacional de Valores da Índia (NSE),. que já negociava futuros de ações individuais, pediu à SGX que atrasasse esse lançamento, sugerindo que o mercado não era grande o suficiente para todos os participantes.
Destaques
A negociação de futuros de ações individuais é frequentemente usada como uma estratégia de hedge de posições de ações.
Futuros de ações únicas também permitem maior alavancagem e tomada de posições curtas do que a negociação na ação subjacente.
Um único futuro de ações é um contrato entre dois investidores em que o comprador concorda em pagar um preço especificado em um ponto futuro, momento em que o vendedor entregará o estoque.
Cada contrato futuro de ações é padronizado e normalmente controla 100 ações.
