Futures na jedną akcję (SSF)

Co to jest jednorazowa przyszłość akcji?

Kontrakt futures na pojedynczą akcję (SSF) to standardowy kontrakt futures,. którego podstawowym zabezpieczeniem jest pojedyncza akcja. Każdy kontrakt zazwyczaj kontroluje 100 akcji. W przeciwieństwie do posiadania akcji bazowych, kontrakty futures na pojedyncze akcje nie dają prawa głosu ani dywidendy.

W przeciwieństwie do opcji na akcje,. które dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek dostarczenia akcji bazowej (wykonania kontraktu), kontrakty futures dają zarówno prawo, jak i obowiązek do tego.

Zrozumienie kontraktów terminowych na pojedyncze akcje (SSF)

Kontrakty terminowe na pojedyncze akcje, podobnie jak w przypadku wszystkich standardowych kontraktów terminowych, nakładają na posiadacza obowiązek przyjęcia dostawy akcji bazowych w dniu wygaśnięcia kontraktu. Zbywca umowy ma obowiązek wydania tych udziałów.

Rynek kontraktów terminowych oferuje możliwość wykorzystania bardzo wysokiej dźwigni finansowej w stosunku do rynków kasowych lub kasowych. Handlowcy wykorzystują kontrakty terminowe futures do zabezpieczania lub spekulacji na temat ruchu cen aktywów bazowych. Na przykład producent kukurydzy może wykorzystać kontrakty terminowe, aby zablokować określoną cenę i zmniejszyć ryzyko, lub każdy może spekulować na temat ruchu cen kukurydzy, zajmując pozycje długie lub krótkie przy użyciu kontraktów terminowych.

Przed pojawieniem się kontraktów futures na pojedyncze akcje inwestorzy giełdowi mogli zabezpieczać swoje pozycje jedynie za pomocą opcji lub kontraktów futures na indeksy. Jednak prezydent Bill Clinton podpisał ustawę o modernizacji kontraktów terminowych na towary (CFMA) w dniu 21 grudnia 2000 r .

Zgodnie z nowym prawem Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC) pracowały nad planem podziału jurysdykcji, a kontrakty terminowe na pojedyncze akcje rozpoczęły obrót pod koniec 2002 r. Kongres upoważnił National Futures Association do działania jako organizacja samoregulacyjna dla rynków kontraktów terminowych na zabezpieczenia .

Ryzyko i korzyści

Główną zaletą kontraktów terminowych na pojedyncze akcje jest możliwość zbudowania strategii skoncentrowanej na akcjach pojedynczej firmy. Wcześniej zarządzający portfelem, na przykład, zabezpieczał kontraktami futures na indeksy, takimi jak te oparte na indeksie S&P 500 lub Value Line Composite Index. Ponieważ portfel rzadko dopasowywał się do konstrukcji indeksu, żadne pozycje zabezpieczane nie były idealne. Korelacje mogły być silne, ale nie zawsze wystarczająco silne.

Kolejną korzyścią były różnice w wymaganiach dotyczących marży i krótkiej sprzedaży. Kontrakty futures usprawniły i zmniejszyły koszty w porównaniu do porównywalnych strategii opcyjnych i odpowiednio krótkiej sprzedaży poszczególnych akcji.

Ryzyko jest podobne do innych kontraktów futures, ponieważ dźwignia może zwiększyć zarówno straty, jak i zyski. Również wolumen obrotu na poszczególnych kontraktach był i pozostaje znacznie niższy niż w przypadku kontraktów terminowych na indeksy. Prowadzi to do większych spreadów kupna/sprzedaży i mniej płynnego rynku.

Rynki światowe

Chociaż odbiór kontraktów terminowych na pojedyncze akcje był pozytywny, gdy pojawiły się one w Stanach Zjednoczonych, aktywność z czasem osłabła. Jednak ten rodzaj zabezpieczeń nadal cieszy się globalnym zainteresowaniem. Handel w Europie, wcześniejszy niż w USA, pozostaje dość aktywny. W czerwcu 2020 r. Singapore Exchange (SGX) ogłosiła wprowadzenie własnych kontraktów terminowych na akcje obejmujące 10 akcji .

W 2017 roku SGX ogłosiło plan wprowadzenia kontraktów terminowych na pojedyncze akcje dla niektórych największych indyjskich firm. Narodowa Giełda Papierów Wartościowych w Indiach (NSE),. która już handlowała kontraktami terminowymi na pojedyncze akcje, poprosiła SGX o opóźnienie premiery, sugerując, że rynek nie jest wystarczająco duży dla wszystkich graczy.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Handel kontraktami futures na pojedyncze akcje jest często wykorzystywany jako strategia zabezpieczania pozycji kapitałowych.

• Kontrakty terminowe na pojedyncze akcje pozwalają również na większą dźwignię i krótkie branie niż handel akcjami bazowymi.

• Pojedynczy kontrakt terminowy na akcje to umowa pomiędzy dwoma inwestorami, w której kupujący zgadza się zapłacić określoną cenę w przyszłości, w którym sprzedający dostarczy akcje.

• Każdy kontrakt terminowy na akcje jest ustandaryzowany i zazwyczaj obejmuje 100 akcji.