Futuro sobre acciones únicas (SSF)
驴Qu茅 es un futuro sobre acciones individuales?
Un contrato de futuros sobre acciones individuales (SSF) es un contrato de futuros est谩ndar con una acci贸n individual como valor subyacente. Cada contrato normalmente controla 100 acciones. A diferencia de poseer las acciones subyacentes, los futuros de acciones individuales no otorgan derechos de voto ni dividendos.
A diferencia de las opciones sobre acciones,. que otorgan al titular el derecho pero no la obligaci贸n de entregar la acci贸n subyacente (ejecutar el contrato), los contratos de futuros confieren tanto el derecho como la obligaci贸n de hacerlo.
Comprender los futuros sobre acciones individuales (SSF)
Los futuros de acciones individuales, al igual que con todos los contratos de futuros est谩ndar, otorgan al titular la obligaci贸n de recibir las acciones de las acciones subyacentes en la fecha de vencimiento del contrato. El vendedor del contrato tiene la obligaci贸n de entregar dichas acciones.
El mercado de futuros ofrece la posibilidad de utilizar un apalancamiento muy alto en relaci贸n con los mercados al contado o al contado. Los comerciantes usan futuros para cubrirse o especular sobre el movimiento del precio del activo subyacente. Por ejemplo, un productor de ma铆z podr铆a usar futuros para fijar un precio determinado y reducir el riesgo, o cualquiera podr铆a especular sobre el movimiento del precio del ma铆z yendo en largo o en corto usando futuros.
Antes de la llegada de los futuros sobre acciones individuales, los inversores del mercado de valores solo pod铆an cubrir sus posiciones con opciones o futuros sobre 铆ndices. Sin embargo, el presidente Bill Clinton firm贸 la Ley de Modernizaci贸n de Futuros de Productos B谩sicos (CFMA) el 21 de diciembre de 2000 .
Bajo la nueva ley, la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisi贸n de Comercio de Futuros de Productos B谩sicos (CFTC) trabajaron en un plan de jurisdicci贸n compartida, y los futuros de acciones individuales comenzaron a negociarse a fines de 2002. El Congreso autoriz贸 a la Asociaci贸n Nacional de Futuros a actuar como organismo de autorregulaci贸n de los mercados de futuros de valores .
Riesgos y Beneficios
El principal beneficio de los futuros de acciones individuales es la capacidad de construir una estrategia centrada en las acciones de una empresa individual. Anteriormente, un administrador de cartera, por ejemplo, se cubrir铆a con futuros sobre 铆ndices, como los basados en el S&P 500 o el Value Line Composite Index. Debido a que la cartera rara vez coincid铆a con la construcci贸n del 铆ndice, las posiciones cubiertas no eran perfectas. Las correlaciones pueden haber sido fuertes, pero no siempre lo suficientemente fuertes.
Otro beneficio fueron las diferencias en los requisitos de margen y venta en corto. Los futuros simplificaron y redujeron los costos en comparaci贸n con estrategias de opciones comparables y ventas en corto de acciones individuales, respectivamente.
Los riesgos son similares a otros contratos de futuros en que el apalancamiento podr铆a amplificar las p茅rdidas, as铆 como las ganancias. Adem谩s, el volumen de negociaci贸n de los contratos individuales estuvo y sigue estando muy por debajo del de los futuros sobre 铆ndices. Eso conduce a mayores diferenciales de oferta/demanda y un mercado menos l铆quido.
Mercados globales
Si bien la recepci贸n de los futuros de acciones individuales fue positiva cuando se lanzaron en los EE. UU., la actividad se ha desvanecido con el tiempo. Sin embargo, este tipo de seguridad contin煤a registrando inter茅s mundial. El comercio en Europa, que es anterior al de EE. UU., sigue siendo bastante activo. En junio de 2020, la Bolsa de Singapur (SGX) anunci贸 el lanzamiento de sus propios futuros de acciones individuales que cubren 10 acciones .
En 2017, SGX anunci贸 un plan para lanzar futuros de acciones individuales para algunas de las empresas m谩s grandes de la India. La Bolsa Nacional de Valores de la India (NSE, por sus siglas en ingl茅s),. que ya negociaba futuros de acciones individuales, solicit贸 al SGX que retrasara ese lanzamiento, sugiriendo que el mercado no era lo suficientemente grande para todos los jugadores.
Reflejos
La negociaci贸n de futuros de acciones individuales se utiliza a menudo como estrategia para cubrir posiciones de capital.
Los futuros de acciones individuales tambi茅n permiten un mayor apalancamiento y tomas en corto que la negociaci贸n de acciones subyacentes.
Un futuro de una sola acci贸n es un contrato entre dos inversionistas en el que el comprador acuerda pagar un precio espec铆fico en un punto futuro, momento en el cual el vendedor entregar谩 la acci贸n.
Cada contrato de futuros sobre acciones individuales est谩 estandarizado y, por lo general, controla 100 acciones.
