स्टॉक विकल्प

स्टॉक ऑप्शन क्या है?

एक स्टॉक विकल्प एक निवेशक को एक सहमत मूल्य और तारीख पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। दो प्रकार के विकल्प हैं: डालता है,. जो एक शर्त है कि एक स्टॉक गिर जाएगा, या कॉल,. जो एक शर्त है कि एक स्टॉक बढ़ेगा। चूंकि इसकी अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में स्टॉक (या स्टॉक इंडेक्स) के शेयर हैं, स्टॉक विकल्प इक्विटी डेरिवेटिव का एक रूप है और इसे इक्विटी विकल्प कहा जा सकता है।

कर्मचारी स्टॉक विकल्प (ईएसओ) एक प्रकार का इक्विटी मुआवजा है जो कंपनियों द्वारा कुछ कर्मचारियों या अधिकारियों को दिया जाता है जो प्रभावी रूप से कॉल विकल्प की राशि है।

स्टॉक विकल्पों को समझना

विकल्प एक प्रकार का वित्तीय साधन है जिसे व्युत्पन्न के रूप में जाना जाता है - उनका मूल्य एक अंतर्निहित सुरक्षा या संपत्ति के मूल्य पर आधारित या उससे प्राप्त होता है। स्टॉक ऑप्शंस के मामले में, वह परिसंपत्ति किसी कंपनी के स्टॉक के शेयर होते हैं। अनिवार्य रूप से, विकल्प एक अनुबंध है, स्टॉक को बेचने/खरीदने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता; विकल्प अनुबंध लेनदेन की तिथि (आमतौर पर भविष्य में कुछ महीने) और कीमत निर्धारित करता है।

जब एक अनुबंध लिखा जाता है, तो यह उस मूल्य को निर्धारित करता है जो अंतर्निहित स्टॉक को " पैसे में " होने के लिए पहुंचना चाहिए,. जिसे स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है। एक विकल्प का मूल्य अंतर्निहित स्टॉक मूल्य और स्ट्राइक मूल्य (व्यायाम मूल्य) के बीच के अंतर से निर्धारित होता है।

स्टॉक विकल्प दो बुनियादी श्रेणियों में आते हैं:

• कॉल विकल्प धारक को एक विशिष्ट समय सीमा के भीतर एक निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति को खरीदने की अनुमति देते हैं।

• पुट ऑप्शंस धारक को एक विशिष्ट समय सीमा के भीतर एक निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति को **बेचने ** की अनुमति देते हैं।

###शैलियाँ

विकल्पों की दो अलग-अलग शैलियाँ हैं: अमेरिकी और यूरोपीय । खरीद और समाप्ति तिथि के बीच किसी भी समय अमेरिकी विकल्पों का प्रयोग किया जा सकता है। यूरोपीय विकल्प, जो कम आम हैं, केवल समाप्ति तिथि पर ही प्रयोग किए जा सकते हैं।

###समाप्ति तिथि

विकल्प न केवल एक व्यापारी को स्टॉक के बढ़ने या गिरने पर दांव लगाने की अनुमति देता है, बल्कि व्यापारी को एक विशिष्ट तिथि चुनने में सक्षम बनाता है जब वे स्टॉक के बढ़ने या गिरने की उम्मीद करते हैं। इसे समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है । समाप्ति तिथि महत्वपूर्ण है क्योंकि यह व्यापारियों को पुट और कॉल के मूल्य की कीमत में मदद करता है, जिसे समय मूल्य के रूप में जाना जाता है, और इसका उपयोग विभिन्न विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल में किया जाता है।

###हड़ताल की कीमत

स्ट्राइक मूल्य निर्धारित करता है कि क्या एक विकल्प का प्रयोग किया जाना चाहिए। यह वह कीमत है जो एक ट्रेडर को समाप्ति तिथि तक स्टॉक के ऊपर या नीचे होने की उम्मीद है। यदि कोई व्यापारी यह दांव लगा रहा है कि International Business Machine Corp. (आईबीएम) भविष्य में बढ़ेगा, वे एक विशिष्ट महीने और एक विशेष स्ट्राइक मूल्य के लिए कॉल खरीद सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी यह शर्त लगा रहा है कि जनवरी के मध्य तक आईबीएम का स्टॉक $150 से ऊपर उठ जाएगा। फिर वे जनवरी $150 कॉल खरीद सकते हैं।

अनुबंध का आकार

अनुबंध एक विशिष्ट संख्या में अंतर्निहित शेयरों का प्रतिनिधित्व करते हैं जिन्हें एक व्यापारी खरीदना चाह सकता है। एक अनुबंध अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों के बराबर है। पिछले उदाहरण का उपयोग करते हुए, एक व्यापारी पांच कॉल अनुबंध खरीदने का फैसला करता है। अब ट्रेडर के पास पांच जनवरी $150 कॉल्स होंगे।

यदि समाप्ति तिथि तक स्टॉक 150 डॉलर से ऊपर बढ़ जाता है, तो व्यापारी के पास मौजूदा स्टॉक मूल्य की परवाह किए बिना, आईबीएम के स्टॉक के 500 शेयरों को $ 150 पर खरीदने या खरीदने का विकल्प होगा। यदि स्टॉक 150 डॉलर से कम मूल्य का है, तो विकल्प बेकार हो जाएंगे, और व्यापारी विकल्प खरीदने के लिए खर्च की गई पूरी राशि खो देगा, जिसे प्रीमियम भी कहा जाता है।

###बीमा किस्त

प्रीमियम एक विकल्प के लिए भुगतान किया गया मूल्य है, यह कॉल की कीमत लेकर और खरीदे गए अनुबंधों की संख्या से गुणा करके, फिर इसे 100 से गुणा करके निर्धारित किया जाता है। उदाहरण में, यदि कोई व्यापारी पांच जनवरी आईबीएम $ 150 कॉल खरीदता है $1 प्रति अनुबंध, व्यापारी $500 खर्च करेगा। हालांकि, अगर कोई व्यापारी शर्त लगाना चाहता है कि स्टॉक गिर जाएगा तो वे पुट खरीद लेंगे।

ट्रेडिंग स्टॉक विकल्प

एक व्यापारी जिस रणनीति का उपयोग कर रहा है, उसके आधार पर विकल्प भी बेचे जा सकते हैं। ऊपर दिए गए उदाहरण को जारी रखते हुए, यदि कोई व्यापारी सोचता है कि आईबीएम के शेयरों में वृद्धि होने वाली है, तो वे कॉल खरीद सकते हैं, या वे पुट को बेचने या लिखने का विकल्प भी चुन सकते हैं। इस मामले में, पुट का विक्रेता प्रीमियम का भुगतान नहीं करेगा लेकिन प्रीमियम प्राप्त करेगा। पांच आईबीएम जनवरी $150 पुट के विक्रेता को $500 प्राप्त होंगे।

यदि स्टॉक $ 150 से ऊपर का व्यापार करता है, तो विकल्प समाप्त हो जाएगा और पुट के विक्रेता को सभी प्रीमियम रखने की अनुमति नहीं होगी। हालांकि, यदि स्टॉक स्ट्राइक मूल्य से नीचे बंद होता है, तो विक्रेता को अंतर्निहित स्टॉक को $150 के स्ट्राइक मूल्य पर खरीदना होगा। यदि ऐसा होता है, तो यह प्रीमियम और अतिरिक्त पूंजी का नुकसान पैदा करेगा, क्योंकि ट्रेडर के पास अब स्टॉक 150 डॉलर प्रति शेयर है, भले ही वह निचले स्तरों पर ट्रेडिंग कर रहा हो।

स्टॉक विकल्प का उदाहरण

नीचे दिए गए उदाहरण में, एक व्यापारी का मानना है कि एनवीडिया कॉर्प (एनवीडीए) का स्टॉक भविष्य में $ 170 से अधिक तक बढ़ने वाला है। वे 10 जनवरी $ 170 कॉल खरीदने का निर्णय लेते हैं जो प्रति अनुबंध $ 16.10 की कीमत पर व्यापार करते हैं। इसका परिणाम यह होगा कि व्यापारी कॉल खरीदने के लिए $16,100 खर्च करेगा। हालांकि, व्यापारी को लाभ कमाने के लिए, स्टॉक को स्ट्राइक मूल्य और कॉल की लागत, या $ 186.10 से ऊपर उठने की आवश्यकता होगी। क्या स्टॉक $ 170 से ऊपर नहीं बढ़ना चाहिए, विकल्प बेकार हो जाएंगे, और व्यापारी पूरे प्रीमियम को खो देगा।

इसके अतिरिक्त, यदि व्यापारी यह शर्त लगाना चाहता है कि भविष्य में एनवीडिया गिर जाएगा, तो वे प्रति अनुबंध $ 11.70 के लिए 10 जनवरी $ 120 पुट खरीद सकते हैं। इस पर व्यापारी को कुल $11,700 का खर्च आएगा। ट्रेडर को लाभ कमाने के लिए स्टॉक को 108.30 डॉलर से नीचे गिरना होगा। यदि स्टॉक 120 डॉलर से ऊपर बंद हो जाता है तो विकल्प बेकार हो जाएंगे, जिसके परिणामस्वरूप प्रीमियम का नुकसान होगा।

##हाइलाइट

• कर्मचारी स्टॉक विकल्प तब होते हैं जब कोई कंपनी कुछ कर्मचारियों को प्रभावी रूप से कॉल विकल्प प्रदान करती है।

• दो प्राथमिक प्रकार के विकल्प अनुबंध हैं: कॉल और पुट।

• स्टॉक विकल्प एक व्यापारी को एक निश्चित स्टॉक के शेयरों को एक सहमत मूल्य और तारीख पर खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं।

• एक इक्विटी विकल्प अनुबंध आम तौर पर अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है।

• स्टॉक विकल्प इक्विटी डेरिवेटिव का एक सामान्य रूप है।

##सामान्य प्रश्न

स्टॉक विकल्प के 2 मुख्य प्रकार क्या हैं?

जब निवेशक स्टॉक विकल्पों का व्यापार करते हैं, तो वे कॉल विकल्प या पुट विकल्प के बीच चयन कर सकते हैं। कॉल ऑप्शन में, निवेशक अनुमान लगाता है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत बढ़ेगी। एक पुट विकल्प एक मंदी की स्थिति लेता है, जहां निवेशक शर्त लगाता है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत घट जाएगी। विकल्प अनुबंध के रूप में खरीदे जाते हैं, जो अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों के बराबर होते हैं।

आप एक विकल्प क्यों खरीदेंगे?

अनिवार्य रूप से, एक स्टॉक विकल्प एक निवेशक को भविष्य में किसी विशिष्ट तिथि तक किसी दिए गए स्टॉक के बढ़ने या गिरने पर दांव लगाने की अनुमति देता है। अक्सर, बड़े निगम किसी दिए गए सुरक्षा के जोखिम जोखिम को कम करने के लिए स्टॉक विकल्प खरीदेंगे। दूसरी ओर, विकल्प भी निवेशकों को स्टॉक की कीमत पर सट्टा लगाने की अनुमति देते हैं, आमतौर पर उनके जोखिम को बढ़ाते हैं।

स्टॉक विकल्प कैसे काम करते हैं?

एक निवेशक पर विचार करें जो अनुमान लगाता है कि स्टॉक ए की कीमत तीन महीने में बढ़ेगी। वर्तमान में, स्टॉक ए का मूल्य $ 10 है। निवेशक तब $50 स्ट्राइक मूल्य के साथ एक कॉल विकल्प खरीदता है, जो कि वह मूल्य है जो निवेशक को लाभ कमाने के लिए स्टॉक से अधिक होना चाहिए। समाप्ति तिथि के लिए तेजी से आगे, जहां अब स्टॉक ए बढ़कर 70 डॉलर हो गया है। यह कॉल विकल्प $20 का होगा क्योंकि स्टॉक A की कीमत $50 के स्ट्राइक मूल्य से $20 अधिक है। इसके विपरीत, एक निवेशक को पुट ऑप्शन से लाभ होगा यदि अंतर्निहित स्टॉक समाप्ति तिथि तक उसके स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिर जाए।

स्टॉक ऑप्शन का प्रयोग क्या है?

स्टॉक विकल्प का प्रयोग करने के लिए (कॉल के मामले में) खरीदना या बेचना (पुट के मामले में) इसके स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित है। यह अक्सर समाप्ति से पहले किया जाता है जब एक विकल्प पैसे में गहराई से 100 के करीब डेल्टा के साथ होता है, या समाप्ति पर होता है यदि यह किसी भी राशि में पैसे में होता है। जब प्रयोग किया जाता है, तो विकल्प गायब हो जाता है और अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य पर (क्रमशः लंबी या छोटी) वितरित की जाती है। इसके बाद ट्रेडर लाभ पर, प्रचलित बाजार कीमतों पर अंडरलाइंग में पोजीशन को बंद करने का विकल्प चुन सकता है।