Single Stock Future (SSF)
Was ist ein Single Stock Future?
Ein Single Stock Future (SSF)-Kontrakt ist ein Standard - Futures-Kontrakt mit einer einzelnen Aktie als Basiswert. Jeder Vertrag kontrolliert in der Regel 100 Aktien. Im Gegensatz zum Besitz der zugrunde liegenden Aktien übertragen Einzelaktien-Futures keine Stimmrechte oder Dividenden.
Im Gegensatz zu Aktienoptionen,. die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, die zugrunde liegende Aktie zu liefern (den Kontrakt auszuüben), übertragen Futures-Kontrakte sowohl das Recht als auch die Verpflichtung dazu.
Single Stock Futures (SSF) verstehen
Einzelaktien-Futures geben dem Inhaber, wie bei allen Standard-Futures-Kontrakten, die Verpflichtung, Aktien der zugrunde liegenden Aktie zum Ablaufdatum des Kontrakts zu übernehmen. Der Verkäufer des Kontrakts ist verpflichtet, diese Aktien zu liefern.
Der Futures-Markt bietet die Möglichkeit, im Vergleich zu Kassa- oder Kassamärkten eine sehr hohe Hebelwirkung zu nutzen. Händler verwenden Futures, um sich abzusichern oder auf die Preisbewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu spekulieren. Beispielsweise könnte ein Maisproduzent Futures verwenden, um einen bestimmten Preis zu sichern und das Risiko zu reduzieren, oder jeder könnte auf die Preisbewegung von Mais spekulieren, indem er mit Futures long oder short geht.
Vor dem Aufkommen von Single-Stock-Futures konnten Börsenanleger ihre Positionen nur mit Optionen oder Index-Futures absichern. Präsident Bill Clinton unterzeichnete jedoch am 21. Dezember 2000 den Commodity Futures Modernization Act (CFMA).
Unter dem neuen Gesetz arbeiteten die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) an einem Plan zur Aufteilung der Gerichtsbarkeit, und der Handel mit Einzelaktien-Futures begann Ende 2002. Der Kongress ermächtigte die National Futures Association,. tätig zu werden als Selbstregulierungsorganisation für die Wertpapierterminmärkte .
Risiken und Vorteile
Der Hauptvorteil von Einzelaktien-Futures ist die Möglichkeit, eine Strategie aufzubauen, die sich auf die Aktie eines einzelnen Unternehmens konzentriert. Früher sicherte sich beispielsweise ein Portfoliomanager mit Index-Futures, etwa auf Basis des S&P 500 oder Value Line Composite Index. Da das Portfolio selten der Konstruktion des Index entsprach, waren alle abgesicherten Positionen nicht perfekt. Korrelationen mögen stark gewesen sein, aber nicht immer stark genug.
Ein weiterer Vorteil waren die unterschiedlichen Anforderungen für Margen und Leerverkäufe. Futures rationalisierten und reduzierten die Kosten im Vergleich zu vergleichbaren Optionsstrategien bzw. Einzelaktien-Leerverkäufen.
Die Risiken sind ähnlich wie bei anderen Futures-Kontrakten, da die Hebelwirkung sowohl Verluste als auch Gewinne verstärken könnte. Auch das Handelsvolumen einzelner Kontrakte lag und liegt weit unter dem von Index-Futures. Das führt zu größeren Geld-Brief-Spannen und einem weniger liquiden Markt.
Globale Märkte
Während die Aufnahme von Einzelaktien-Futures bei ihrer Einführung in den USA positiv war, hat die Aktivität im Laufe der Zeit nachgelassen. Diese Art von Sicherheit stößt jedoch weiterhin auf weltweites Interesse. Der Handel in Europa, der vor dem in den USA stattfand, bleibt ziemlich aktiv. Im Juni 2020 gab die Singapore Exchange (SGX) die Einführung ihrer eigenen Single Stock Futures für 10 Aktien bekannt
Im Jahr 2017 kündigte SGX einen Plan zur Einführung von Einzelaktien-Futures für einige der größten Unternehmen Indiens an. Die National Stock Exchange of India (NSE),. die bereits Einzelaktien-Futures handelte, forderte die SGX auf, diesen Start zu verschieben, da der Markt nicht groß genug für alle Akteure sei.
Höhepunkte
Der Handel mit Einzelaktien-Futures wird häufig als Strategie zur Absicherung von Aktienpositionen eingesetzt.
Einzelaktien-Futures ermöglichen auch eine größere Hebelwirkung und Leerverkäufe als der Handel mit der zugrunde liegenden Aktie.
Ein Single Stock Future ist ein Vertrag zwischen zwei Investoren, bei dem sich der Käufer bereit erklärt, zu einem zukünftigen Zeitpunkt einen bestimmten Preis zu zahlen, zu welchem Zeitpunkt der Verkäufer die Aktie liefert.
Jeder einzelne Aktien-Future-Kontrakt ist standardisiert und kontrolliert in der Regel 100 Aktien.
