स्टॉक स्वैप

स्टॉक स्वैप क्या है?

स्टॉक स्वैप एक इक्विटी-आधारित परिसंपत्ति का दूसरे के लिए आदान-प्रदान है और अक्सर विलय या अधिग्रहण के भुगतान से जुड़ा होता है । स्टॉक स्वैप तब होता है जब लक्ष्य कंपनी के शेयरों के शेयरधारकों के स्वामित्व का अधिग्रहण कंपनी के शेयरों के लिए आदान-प्रदान किया जाता है। स्टॉक स्वैप के दौरान, दो शेयरों के बीच उचित स्वैप अनुपात निर्धारित करने के लिए प्रत्येक कंपनी के शेयरों का सही मूल्यांकन किया जाना चाहिए । लागत को कवर करने के तरीके के रूप में एक कंपनी के शेयरों की एक निर्धारित संख्या को दूसरे के शेयरों के साथ बदल दिया जाता है।

स्टॉक स्वैप ईएमपी लॉई स्टॉक मुआवजा प्रोग्राम (ईएसओपी) में भी होते हैं , जिसमें कर्मचारी स्टॉक का आदान-प्रदान करते हैं जो पहले से ही निहित है ताकि अधिक स्टॉक विकल्प प्राप्त हो सकें।

इक्विटी स्वैप के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए , जो कि ब्याज दर स्वैप के समान है,. बल्कि एक चरण "फिक्स्ड" पक्ष होने के बजाय, यह एक इक्विटी इंडेक्स की वापसी पर आधारित है।

स्टॉक स्वैप कैसे काम करता है

स्टॉक स्वैप विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) सौदे में भुगतान किए गए विचार की संपूर्णता का गठन कर सकते हैं; वे लक्ष्य फर्म के शेयरधारकों को नकद भुगतान के साथ एक एम एंड ए सौदे का एक हिस्सा हो सकते हैं , या उनकी गणना एक अधिग्रहणकर्ता के हिस्से और एक नवगठित इकाई के लिए लक्ष्य दोनों के लिए की जा सकती है।

स्टॉक-फॉर-स्टॉक सौदे के रूप में भी जाना जाता है , एक अधिग्रहण करने वाली कंपनी के स्टॉक का पूर्व निर्धारित दर पर अधिग्रहित कंपनी के स्टॉक के लिए आदान-प्रदान किया जाता है। आम तौर पर, विलय का केवल एक हिस्सा स्टॉक-फॉर-स्टॉक लेनदेन के साथ पूरा होता है, बाकी खर्चों को नकद या अन्य भुगतान विधियों के साथ कवर किया जाता है।

स्टॉक स्वैप का उदाहरण

2017 में, डॉव केमिकल कंपनी ("डॉव") और ईआई डू पोंट डी नेमोर्स एंड कंपनी ("ड्यूपॉन्ट") ने एक विलय बंद कर दिया, जहां डॉव शेयरधारकों को प्रत्येक डॉव शेयर के लिए डॉव ड्यूपॉन्ट (संयुक्त इकाई) के 1.00 शेयर का स्वैप अनुपात प्राप्त हुआ। और ड्यूपॉन्ट शेयरधारकों को प्रत्येक ड्यूपॉन्ट शेयर के लिए डॉव ड्यूपॉन्ट के 1.282 शेयरों का स्वैप अनुपात प्राप्त हुआ।

ध्यान दें कि एक ऑल-स्टॉक डील के मामले में, स्वैप अनुपात की शर्तों पर सहमति होने के बाद, लक्ष्य कंपनी के स्टॉक मूल्य में स्टॉक स्वैप अनुपात के अनुसार मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा।

इसके अलावा, लक्षित कंपनी के शेयरधारकों के लिए, आईआरएस मूल निवेश को कर उद्देश्यों के लिए "निपटान" के रूप में नहीं मानता है जब कंपनी का अधिग्रहण किया जाता है। सौदा बंद होने पर किसी लाभ या हानि की सूचना देने की आवश्यकता नहीं है। मर्ज की गई कंपनी के शेयरधारकों के लिए लागत आधार मूल निवेश के समान होगा।

कर्मचारी मुआवजा स्टॉक स्वैप

स्टॉक स्वैप शब्द का एक अन्य उपयोग एक कर्मचारी की कम सामान्य परिस्थितियों में होता है जो अपने स्टॉक विकल्पों का प्रयोग करना चाहता है और उन्हें शेयरों में बदलना चाहता है। एक कर्मचारी जो एक अत्यधिक सफल स्टार्टअप के सह-संस्थापक या शुरुआती खरीदार थे,. उन्हें लग सकता है कि उनके पास स्टॉक के कई शेयर खरीदने का विकल्प है, लेकिन उन शेयरों को खरीदने के लिए आवश्यक धन निषेधात्मक है।

ऐसी परिस्थितियों में, कर्मचारी नए शेयरों के भुगतान के लिए पहले से स्वामित्व वाले शेयरों के मूल्य का उपयोग कर सकता है। विकल्प का प्रयोग करने के लिए नकदी जुटाने के लिए उन शेयरों को बेचने के बजाय, कर्मचारी केवल कई और शेयरों के प्रयोग के लिए भुगतान करने के लिए शेयरों की अदला-बदली करता है।

विकल्प-ट्रिगर स्टॉक स्वैप के लाभ और नुकसान

एक कंपनी के कर्मचारी के लिए एक विशिष्ट स्टॉक स्वैप लेनदेन, जिसे स्टॉक के साथ आंशिक रूप से मुआवजा दिया जाता है, स्टॉक विकल्पों के प्रयोग से नए शेयरों के साथ पहले से ही स्वामित्व वाले स्टॉक के आदान-प्रदान पर जोर देता है। अनिवार्य रूप से, कर्मचारी एक विनिमय अनुपात में शेयरों के नए सेट के लिए मौजूदा शेयरों का आदान-प्रदान करता है।

इस स्वैप का मुख्य लाभ यह है कि कर्मचारियों को शेयरों का नया सेट प्राप्त करने के लिए नकदी का उपयोग नहीं करना पड़ता है। दोष यह है कि स्वैप कर देनदारियों को ट्रिगर कर सकता है। इस स्थिति में एक कर्मचारी को इस कदम की लागत और लाभों को मान्य करने में मदद करने के लिए एक योग्य व्यक्ति की तलाश करनी चाहिए। स्टॉक स्वैप एक जटिल लेन-देन है जिसे सलाहकार की सहायता से सर्वोत्तम रूप से पूरा किया जाता है।

विशेष ध्यान

जब एक कार्यकारी को या तो एक प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प (आईएसओ) या एक गैर-योग्य स्टॉक विकल्प (एनएसओ) दिया जाता है, तो उस कर्मचारी को वास्तव में उन शेयरों को प्राप्त करना चाहिए जो विकल्प का कोई मूल्य बनाने के लिए विकल्प के अंतर्गत आते हैं।

एनएसओ और आईएसओ दोनों को आम तौर पर इस शर्त के तहत दिया जाता है कि कार्यकारी को उन्हें बेचने या उन्हें देने से मना किया जाता है क्योंकि उन्हें स्टॉक के विकल्पों का आदान-प्रदान करना अनिवार्य है। ये शर्तें एक कार्यकारी के अनुबंध में लिखी गई हैं।

##हाइलाइट

• स्टॉक स्वैप कर्मचारी स्टॉक विकल्प क्षतिपूर्ति योजनाओं में लेनदेन को भी संदर्भित करता है जहां कर्मचारी नए जारी किए गए स्टॉक विकल्पों के लिए परिपक्व स्टॉक का आदान-प्रदान करते हैं।

• विश्लेषक लेन-देन में शामिल कंपनियों के सापेक्ष मूल्यांकन के आधार पर उचित स्वैप अनुपात निर्धारित करने के लिए काम करते हैं।

• स्टॉक स्वैप तब होता है जब एक कंपनी के शेयरों का दूसरे के शेयरों के लिए आदान-प्रदान किया जाता है, जो विलय या अधिग्रहण की प्रक्रिया में हो सकता है।