hisse senedi takası
Hisse Senedi Takas Nedir?
Hisse senedi takası, bir hisse senedine dayalı varlığın bir başkasıyla takas edilmesidir ve genellikle bir birleşme veya devralma ödemesi ile ilişkilendirilir. Hisse senedi takası, hedef şirketin hisselerinin hissedarlarının mülkiyeti, devralan şirketin hisseleriyle değiştirildiğinde gerçekleşir. Bir hisse senedi takası sırasında , iki hisse arasında adil bir takas oranı belirlemek için her şirketin hissesi doğru bir şekilde değerlenmelidir . Bir şirketin belirli sayıda hissesi, maliyetleri karşılamanın bir yolu olarak diğerinin hisseleriyle değiştirilir.
Hisse senedi takasları , çalışanların daha fazla hisse senedi opsiyonu elde etmek için halihazırda kazanılmış hisse senetlerini değiştirdiği çalışan hisse senedi tazminat programlarında (ESOP'ler ) de gerçekleşir.
takasının , faiz oranı takasına benzer bir hisse senedi takasıyla karıştırılmaması gerektiğini , ancak bir ayağın "sabit" taraf olması yerine, bir hisse senedi endeksinin getirisine dayandığını unutmayın.
Hisse Senedi Takas Nasıl Çalışır?
Hisse senedi takasları, bir birleşme ve devralma (M&A) anlaşmasında ödenen bedelin tamamını oluşturabilir; bunlar, hedef firmanın hissedarlarına yapılan nakit ödeme ile birlikte bir M&A anlaşmasının bir parçası olabilirler veya hem satın alan şirketin hem de yeni kurulmuş bir tüzel kişilik için hedef için hesaplanabilirler.
Hisse senedi karşılığında hisse senedi anlaşması olarak da bilinen , edinen bir şirketin hissesi, edinilen şirketin hissesi ile önceden belirlenmiş bir oranda değiştirilir. Genellikle, bir birleşmenin yalnızca bir kısmı hisse senedi karşılığı işlemle tamamlanır, geri kalan giderler nakit veya diğer ödeme yöntemleriyle karşılanır.
Hisse Senedi Takas Örneği
2017 yılında, Dow Chemical Company ("Dow") ve EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont"), Dow hissedarlarının her Dow hissesi için DowDuPont'un (birleşik kuruluş) 1,00 hissesi takas oranı aldığı bir birleşmeyi kapattı, ve DuPont hissedarları, her DuPont hissesi için 1.282 DowDuPont hissesi takas oranı aldı.
Tam hisse senedi anlaşması durumunda, takas oranı koşulları üzerinde anlaşmaya varıldıktan sonra, hedef şirketin hisse senedi fiyatının, hisse senedi takas oranına göre kabaca değerde dalgalanacağını unutmayın.
Ayrıca, hedef şirketin hissedarları için IRS,. şirket devralındığında orijinal yatırımı vergi amaçlı bir "elden çıkarma" olarak görmez. Anlaşma kapanışında herhangi bir kazanç veya kayıp bildirilmesine gerek yoktur. Birleşen şirketin hissedarları için maliyet esası,. orijinal yatırımla aynı olacaktır.
Çalışan Tazminatı Hisse Senedi Takasları
Hisse senedi takası teriminin bir başka kullanımı, hisse senedi opsiyonlarını kullanmak ve bunları hisseye dönüştürmek isteyen bir çalışanın daha az yaygın olduğu durumlarda ortaya çıkar. Son derece başarılı bir girişimin kurucu ortağı veya erken alıcısı olan bir çalışan , hisse senedinin birçok hissesini satın alma seçeneğine sahip olduğunu ancak bu hisseleri satın almak için gereken paranın yasak olduğunu görebilir.
Bu gibi durumlarda çalışan, yeni hisseleri ödemek için halihazırda sahip olduğu hisselerin değerini kullanabilir. Seçeneği kullanmak için parayı artırmak için bu hisseleri satmak yerine, çalışan sadece daha fazla hissenin kullanılması için ödeme yapmak için hisseleri takas eder.
Opsiyon Tetiklemeli Hisse Senedi Swapının Avantaj ve Dezavantajları
Hisse senedi ile kısmen tazmin edilen bir şirket çalışanı için tipik bir hisse senedi takas işlemi, halihazırda sahip olunan hisse senetlerinin hisse senedi opsiyonlarının uygulanmasından doğan yeni hisselerle değiştirilmesini gerektirir. Esasen, çalışan, bir değişim oranında yeni bir hisse grubu için mevcut hisseleri değiştirir.
Bu takasın ana avantajı, çalışanın yeni hisse setini almak için nakit kullanması gerekmemesidir. Dezavantajı, takasın vergi yükümlülüklerini tetikleyebilmesidir. Bu durumdaki bir çalışan, taşınmanın maliyetlerini ve faydalarını doğrulamalarına yardımcı olacak nitelikli bir kişi aramalıdır. Hisse senedi takası, bir danışman yardımıyla en iyi şekilde gerçekleştirilen karmaşık bir işlemdir.
Özel Hususlar
Bir yöneticiye teşvik edici hisse senedi opsiyonu (ISO) veya vasıfsız hisse senedi opsiyonu (NSO) verildiğinde, bu çalışanın opsiyonun herhangi bir değeri olması için opsiyonun altında yatan hisseleri fiilen alması gerekir.
Hem NSO'lar hem de ISO'lar, tipik olarak, yöneticinin bunları satmasının veya vermesinin yasaklanması koşuluyla verilir, çünkü bunlar hisse senedi için seçenekleri değiştirmekle görevlidir. Bu şartlar bir yöneticinin sözleşmesinde yazılıdır.
##Öne çıkanlar
Bir hisse senedi takası, çalışanların yeni ihraç edilmiş hisse senedi opsiyonları için olgun hisse senedi takas ettiği çalışan hisse senedi opsiyonu tazminat planlarındaki işlemleri de ifade eder.
Analistler, işleme dahil olan şirketlerin göreceli değerlemelerine dayalı olarak adil bir takas oranı belirlemeye çalışır.
Hisse senedi takasları, birleşme veya devralma sürecinde meydana gelebilecek bir şirketin hisselerinin başka bir şirketin hisseleriyle değiştirilmesi durumunda meydana gelir.
