पट्टा

पट्टा क्या है?

एक पट्टा एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक ही स्ट्राइक और समाप्ति के साथ एक पुट और दो कॉल शामिल हैं। व्यापारी इसका उपयोग तब करते हैं जब उनका मानना है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक बड़ी चाल की संभावना है, हालांकि दिशा अभी भी अनिश्चित है। एक पट्टा में सभी विकल्प पैसे पर हैं ।

स्ट्रैप को समझना

एक पट्टा, जिसे "ट्रिपल विकल्प" के रूप में भी जाना जाता है, एक स्ट्रैडल के समान है,. लेकिन क्योंकि प्रत्येक पुट के लिए दो कॉल हैं, रणनीति तेज है। यह एक पट्टी के विपरीत है, जिसमें दो पुट और एक कॉल शामिल है, जिससे यह एक मंदी की स्थिति में संशोधन करता है।

अपने सरल विकल्प रणनीति चचेरे भाई के साथ के रूप में, एक स्ट्रैडल के रूप में जाना जाता है,. एक पट्टा लाभ जब अंतर्निहित परिसंपत्ति अपने मौजूदा मूल्य से बड़ी चाल चलती है। धारक को कोई फर्क नहीं पड़ता कि अंतर्निहित चाल किस तरह से चलती है, जब तक कि वह विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को कवर करता है।

एक पट्टा के साथ, हालांकि, एक तेजी से पूर्वाग्रह है क्योंकि धारक को ऊपर की चाल से दोगुना लाभ होता है। उस ने कहा, अगर अंतर्निहित काफी हद तक गिर जाता है तो व्यापारी अभी भी पैसा कमा सकता है। एक शॉर्ट स्ट्रैप में एक पुट और दो कॉल्स की बिक्री शामिल होती है, लेकिन यह स्ट्रैटेजी तब मुनाफा देती है जब अंडरलाइंग हिलता नहीं है।

एक पट्टा रणनीति का लाभ असीमित है लेकिन जोखिम नियंत्रित है। अधिकतम नुकसान तब होता है जब विकल्प समाप्त होने तक अंतर्निहित परिसंपत्ति बिल्कुल भी नहीं चलती है। उस स्थिति में, विकल्प बेकार हो जाते हैं और नुकसान तीन विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होता है।

पट्टा के निर्माण की लागत अधिक है क्योंकि इसके लिए तीन विकल्पों की खरीद की आवश्यकता होती है:

2 एटीएम खरीदें (पैसे पर) कॉल विकल्प
1 एटीएम खरीदें (एट-द-मनी) पुट ऑप्शन

तीनों विकल्पों को समान अंतर्निहित सुरक्षा पर, समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि पर खरीदा जाना चाहिए। अंतर्निहित कोई भी वैकल्पिक सुरक्षा हो सकती है, अर्थात IBM जैसा स्टॉक या S&P500 जैसा कोई इंडेक्स ।

एक पट्टा के साथ एक प्राथमिक दोष इसे लागू करने की अग्रिम लागत है। एक व्यापारी को न केवल तीन विकल्प खरीदना चाहिए, बल्कि चूंकि वे सभी पैसे पर हैं, इसलिए उनकी कीमतें अपेक्षाकृत अधिक होती हैं।

थोड़े सस्ते विकल्पों का उपयोग करने के लिए एक पट्टा को कुछ हद तक संशोधित करना संभव है जो कुछ हद तक पैसे से बाहर हैं । इसे स्ट्रैप स्ट्रैंगल स्ट्रैटेजी कहा जाता है। लाभ वक्र एक नियमित गला घोंटने की रणनीति के समान होगा क्योंकि दोनों को लाभदायक होने के लिए किसी भी दिशा में और भी बड़े कदम की आवश्यकता होती है। नियमित स्ट्रैप की तरह, ऊपर की ओर लाभ वक्र नीचे की ओर की तुलना में अधिक कठोर होता है।

##पट्टा उपयोग

समाचार घटनाओं और कमाई रिलीज के आसपास स्टॉक विशेष रूप से अस्थिर होते हैं। एक व्यापारी जो लंबी अवधि में एक कंपनी पर तेजी से है, लेकिन चिंता करता है कि वर्तमान आय रिपोर्ट उम्मीद से कम होगी, एक संभावित व्हिपसॉ के खिलाफ सुरक्षा के रूप में एक पट्टा का उपयोग कर सकता है ।

स्ट्रैप के लिए प्रॉफिट कर्व स्ट्रैडल के समान होता है क्योंकि मनी पुट और कॉल दोनों पर होल्ड होता है। हालाँकि, क्योंकि एक स्ट्रैप में दो कॉल होते हैं, मौजूदा परिसंपत्ति मूल्य के ऊपर लाभ रेखा का ढलान लाभ रेखा के ढलान की तुलना में बहुत अधिक होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति में गिरावट आती है।

व्यापार में ऊपरी ब्रेकएवेन बिंदु के ऊपर असीमित लाभ क्षमता है, क्योंकि सैद्धांतिक रूप से कम से कम, कीमत अनंत तक बढ़ सकती है। अंतर्निहित सुरक्षा द्वारा प्राप्त प्रत्येक बिंदु के लिए, व्यापार दो लाभ अंक उत्पन्न करेगा - अर्थात अंतर्निहित में एक डॉलर की वृद्धि से भुगतान में दो डॉलर की वृद्धि होगी।

यह वह जगह है जहां स्ट्रैप प्ले के लिए बुलिश आउटलुक डाउनसाइड की तुलना में ऊपर की ओर बेहतर लाभ प्रदान करता है और कैसे स्ट्रैप एक स्ट्रैडल से अलग होता है जो दोनों तरफ समान लाभ क्षमता प्रदान करता है।

व्यापार में निचले ब्रेकएवेन बिंदु के नीचे सीमित लाभ क्षमता है क्योंकि अंतर्निहित $0 से नीचे नहीं गिर सकता है। अंडरलाइंग द्वारा खोए गए प्रत्येक बिंदु के लिए, व्यापार एक लाभ बिंदु उत्पन्न करेगा।

##हाइलाइट

एक पट्टा एक विकल्प संयोजन है जिसमें दो मनी कॉल पर और एक मनी पुट पर खरीदना शामिल है।
लंबी अवधि के विकल्प व्यापारी पट्टियों से बचना चाह सकते हैं क्योंकि वे समय के क्षय से उत्पन्न काफी प्रीमियम खर्च करेंगे।
स्ट्रैप रणनीति उच्च अस्थिरता और अंतर्निहित मूल्य आंदोलन से लाभ की तलाश करने वाले व्यापारियों के लिए एक अच्छा फिट प्रदान करती है जो कि कीमत में गिरावट आने पर भी लाभ होगा।
यह अनिवार्य रूप से एक अतिरिक्त कॉल विकल्प के साथ एक एटीएम स्ट्रैडल है, जो इसे एक बुलिश-लीनिंग रणनीति बनाता है।