Alça

O que é cinta?

Uma cinta é uma estratégia de opções que envolve uma venda e duas chamadas com o mesmo exercício e vencimento. Os traders o usam quando acreditam que um grande movimento no ativo subjacente é provável, embora a direção ainda seja incerta. Todas as opções em uma cinta estão no dinheiro.

Correia de compreensão

Uma alça, também conhecida como "opção tripla", é semelhante a um straddle,. mas como há duas chamadas para cada put, a estratégia é otimista. Isso contrasta com uma faixa, que envolve duas opções de venda e uma chamada, tornando-se uma modificação de straddle de baixa.

Tal como acontece com seu primo de estratégia de opções mais simples, conhecido como straddle,. uma cinta lucra quando o ativo subjacente faz um grande movimento em relação ao preço atual. O titular lucra independentemente da direção do movimento subjacente, desde que cubra os prêmios pagos pelas opções.

Com uma alça, no entanto, há um viés de alta, pois o titular lucra duas vezes mais com um movimento ascendente. Dito isto, o trader ainda pode ganhar dinheiro se o subjacente cair substancialmente. Uma alça curta envolveria a venda de uma opção de venda e duas opções de compra, mas essa estratégia lucra quando o subjacente não se move.

Os lucros de uma estratégia de cinta são ilimitados, mas o risco é controlado. A perda máxima ocorre se o ativo subjacente não se mover até o momento em que as opções expirarem. Nesse caso, as opções perdem o valor e a perda fica limitada aos prêmios pagos pelas três opções.

O custo de construção da pulseira é alto, pois requer três opções de compra:

1. Compre opções de compra de 2 caixas eletrônicos (no dinheiro)

2. Comprar opção de venda de 1 caixa eletrônico (no dinheiro)

Todas as três opções devem ser compradas no mesmo título subjacente, com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. O subjacente pode ser qualquer título opcional, ou seja, uma ação como a IBM ou um índice como o S&P500.

A principal desvantagem com uma cinta é o seu custo inicial para implementar. Não apenas um trader deve comprar três opções, mas como todas estão no dinheiro, seus preços tendem a ser relativamente altos.

É possível modificar um pouco uma pulseira para usar opções um pouco mais baratas que estão um pouco fora do dinheiro. Isso é chamado de estratégia de estrangulamento de cinta. A curva de lucro seria semelhante a uma estratégia regular de estrangulamento,. pois ambas exigem um movimento ainda maior em qualquer direção para serem lucrativas. Tal como acontece com a alça regular, a curva de lucro no lado positivo é mais íngreme do que no lado negativo.

##Uso da cinta

As ações tendem a ser particularmente voláteis em torno de eventos de notícias e divulgação de resultados. Um trader que está otimista com uma empresa no longo prazo, mas teme que o relatório de ganhos atual seja menor do que o esperado, pode usar uma cinta como proteção contra uma potencial serra.

A curva de lucro de uma cinta é semelhante à de um straddle, pois ambas mantêm as opções de compra e venda de dinheiro. No entanto, como uma faixa contém duas chamadas, a inclinação da linha de lucro acima do preço atual do ativo é muito mais acentuada do que a inclinação da linha de lucro quando o ativo subjacente diminui.

O comércio tem potencial de lucro ilimitado acima do ponto de equilíbrio superior porque, pelo menos teoricamente, o preço pode subir até o infinito. Para cada ponto ganho pelo título subjacente, a negociação gerará dois pontos de lucro – ou seja, um aumento de um dólar no subjacente aumenta o retorno em dois dólares.

É aqui que a perspectiva de alta para jogadas de cinta oferece melhor lucro no lado positivo em comparação com o lado negativo e como a cinta difere de um straddle que oferece potencial de lucro igual em ambos os lados.

A negociação limitou o potencial de lucro abaixo do ponto de equilíbrio mais baixo porque o subjacente não pode cair abaixo de US$ 0. Para cada ponto perdido pelo subjacente, a negociação gerará um ponto de lucro.

##Destaques

• Uma cinta é uma combinação de opções que envolve a compra de duas nas chamadas de dinheiro e uma na entrada de dinheiro.

• Os comerciantes de opções de longo prazo podem querer evitar alças porque incorrerão em prêmios consideráveis gerados pela deterioração do tempo.

• A estratégia de alça oferece um bom ajuste para traders que buscam lucrar com alta volatilidade e movimento de preço subjacente que ainda lucrará se o preço cair.

• É essencialmente um straddle de caixa eletrônico com uma opção de compra adicional, tornando-se uma estratégia de alta.