Gurt
Was ist Gurt?
Ein Strap ist eine Optionsstrategie mit einem Put und zwei Calls mit demselben Ausübungspreis und Verfall. Händler verwenden es, wenn sie glauben, dass eine große Bewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts wahrscheinlich ist, obwohl die Richtung noch ungewiss ist. Alle Optionen in einem Gurt gehen ins Geld.
Riemen verstehen
Ein Strap, auch „Triple Option“ genannt, ähnelt einem Straddle,. aber da es für jeden Put zwei Calls gibt, ist die Strategie bullish. Dies steht im Gegensatz zu einem Strip, der zwei Puts und einen Call beinhaltet, was ihn zu einer bärischen Straddle-Modifikation macht.
Wie bei seinem einfacheren Cousin der Optionsstrategie, der als Straddle bekannt ist, profitiert ein Strap, wenn sich der zugrunde liegende Vermögenswert stark von seinem aktuellen Preis entfernt. Der Inhaber profitiert unabhängig davon, in welche Richtung sich der Basiswert bewegt, solange er die für die Optionen gezahlten Prämien abdeckt.
Bei einem Strap gibt es jedoch eine bullische Tendenz, da der Halter doppelt so viel von einer Aufwärtsbewegung profitiert. Allerdings kann der Händler immer noch Geld verdienen, wenn der Basiswert erheblich fällt. Ein Short Strap würde den Verkauf von einem Put und zwei Calls beinhalten, aber diese Strategie profitiert, wenn sich der Basiswert nicht bewegt.
Die Gewinne einer Strap-Strategie sind unbegrenzt, aber das Risiko wird kontrolliert. Der maximale Verlust tritt ein, wenn sich der Basiswert bis zum Verfall der Optionen überhaupt nicht bewegt. In diesem Fall werden die Optionen wertlos und der Verlust beschränkt sich auf die für die drei Optionen gezahlten Prämien.
Die Kosten für die Konstruktion des Riemens sind hoch, da drei Kaufoptionen erforderlich sind:
Kaufen Sie 2 Call-Optionen am Geldautomaten
Kaufen Sie 1 ATM (at-the-money) Verkaufsoption
Alle drei Optionen sollten auf das gleiche zugrunde liegende Wertpapier, zum gleichen Ausübungspreis und zum gleichen Verfallsdatum gekauft werden. Der Basiswert kann jedes optionale Wertpapier sein, dh eine Aktie wie IBM oder ein Index wie S&P500.
Ein Hauptnachteil bei einem Gurt sind die Vorabkosten für die Implementierung. Ein Händler muss nicht nur drei Optionen kaufen, sondern da sie alle am Geld sind, sind ihre Preise in der Regel relativ hoch.
Es ist möglich, einen Riemen etwas zu modifizieren, um etwas billigere Optionen zu verwenden, die etwas aus dem Geld sind. Dies wird als Strap Strangle-Strategie bezeichnet. Die Gewinnkurve wäre einer regulären Strangle -Strategie ähnlich, da beide eine noch größere Bewegung in beide Richtungen erfordern, um profitabel zu sein. Wie beim regulären Strap ist die Gewinnkurve nach oben steiler als nach unten.
Verwendung des Riemens
Aktien neigen dazu, bei Nachrichtenereignissen und Gewinnveröffentlichungen besonders volatil zu sein. Ein Händler, der langfristig optimistisch in Bezug auf ein Unternehmen ist, aber befürchtet, dass der aktuelle Gewinnbericht niedriger als erwartet ausfallen wird, könnte einen Strap als Schutz vor einem möglichen Peitschenhieb verwenden.
Die Gewinnkurve für einen Strap ähnelt der eines Straddle, da beide bei Geld-Puts und -Calls halten. Da ein Strap jedoch zwei Calls hält, ist die Steigung der Gewinnlinie über dem aktuellen Vermögenspreis viel steiler als die Steigung der Gewinnlinie, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert fällt.
Oberhalb der oberen Gewinnschwelle hat der Handel ein unbegrenztes Gewinnpotenzial, da der Preis zumindest theoretisch ins Unendliche steigen kann. Für jeden vom Basiswert gewonnenen Punkt generiert der Handel zwei Gewinnpunkte – dh eine Erhöhung des Basiswerts um einen Dollar erhöht die Auszahlung um zwei Dollar.
Hier bietet der bullische Ausblick für Strap-Spiele einen besseren Gewinn auf der Oberseite im Vergleich zur Unterseite und wie sich der Strap von einem Straddle unterscheidet, der auf beiden Seiten gleiches Gewinnpotenzial bietet.
Der Handel hat ein begrenztes Gewinnpotenzial unterhalb der unteren Gewinnschwelle, da der Basiswert nicht unter 0 $ fallen kann. Für jeden verlorenen Punkt des Basiswerts generiert der Handel einen Gewinnpunkt.
Höhepunkte
Ein Strap ist eine Optionskombination, bei der zwei beim Money Call und einer beim Money Put gekauft werden.
Langfristige Optionshändler sollten Straps vermeiden, da ihnen durch den Zeitverfall eine beträchtliche Prämie entstehen wird.
Die Strap-Strategie eignet sich gut für Händler, die von hoher Volatilität und zugrunde liegenden Preisbewegungen profitieren möchten, die auch dann noch profitieren, wenn der Preis fällt.
Es ist im Wesentlichen ein ATM-Straddle mit einer zusätzlichen Call-Option, was es zu einer bullischen Strategie macht.
