Rem

Hvad er strop?

En strap er en optionsstrategi, der involverer et put og to call med samme strejke og udløb. Handlende bruger det, når de mener, at et stort træk i det underliggende aktiv er sandsynligt, selvom retningen stadig er usikker. Alle muligheder i en rem er på pengene.

Forståelse af rem

En strap, også kaldet en "triple option", ligner en straddle,. men fordi der er to calls for hvert put, er strategien bullish. Dette er i modsætning til en strip, som involverer to puts og et call, hvilket gør det til en bearish straddle modifikation.

Som med dens simplere option strategi fætter, kendt som en straddle,. en strap profiterer, når det underliggende aktiv foretager et stort skridt fra sin nuværende pris. Indehaveren profiterer uanset hvilken vej det underliggende bevæger sig, så længe det dækker de præmier, der betales for optionerne.

Med en strop er der dog en bullish bias, da indehaveren tjener dobbelt så meget på et op-træk. Når det er sagt, kan den erhvervsdrivende stadig tjene penge, hvis det underliggende falder væsentligt. En kort strap ville indebære at sælge et put og to call, men denne strategi profiterer, når det underliggende ikke bevæger sig.

Fortjenesten ved en strap-strategi er ubegrænset, men risikoen er kontrolleret. Maksimalt tab opstår, hvis det underliggende aktiv slet ikke bevæger sig, når optionerne udløber. I så fald bliver optionerne værdiløse, og tabet er begrænset til de præmier, der betales for de tre muligheder.

Omkostningerne ved at konstruere remmen er høje, fordi det kræver tre valgmuligheder:

1. Køb 2 ATM (at-the-money) call optioner

2. Køb 1 ATM (at-the-money) put-option

Alle tre optioner bør købes på samme underliggende værdipapir til samme strike-kurs og udløbsdato. Det underliggende kan være enhver valgfri værdipapir, dvs. en aktie som IBM eller et indeks som S&P500.

En primær ulempe ved en rem er dens forudgående omkostninger at implementere. Ikke kun skal en erhvervsdrivende købe tre muligheder, men da de alle er til pengene, har deres priser en tendens til at være relativt høje.

Det er muligt at modificere en rem noget for at bruge lidt billigere muligheder, der er lidt ude af pengene. Dette kaldes en strop strangle-strategi. Fortjenestekurven ville ligne en almindelig kvælningsstrategi,. da begge kræver et endnu større træk i begge retninger for at være rentable. Som med den almindelige rem er profitkurven på opsiden stejlere, end den er på nedsiden.

Brug af rem

Aktier har en tendens til at være særligt volatile omkring nyhedsbegivenheder og indtjeningsmeddelelser. En erhvervsdrivende, der er positivt indstillet over for en virksomhed på lang sigt, men bekymrer sig om, at den nuværende indtjeningsrapport vil være mindre end forventet, kan bruge en rem som beskyttelse mod en potentiel piskesav.

Fortjenestekurven for en strap svarer til den for en straddle, da både hold ved penge puts og calls. Men fordi en strap holder to opkald, er hældningen af profitlinjen over den aktuelle aktivpris meget stejlere end hældningen af profitlinjen, når det underliggende aktiv falder.

Handelen har ubegrænset profitpotentiale over det øvre breakeven-punkt, fordi i det mindste teoretisk set kan prisen stige til det uendelige. For hvert point opnået af det underliggende værdipapir vil handlen generere to profitpoint – dvs. en stigning på én dollar i det underliggende øger udbetalingen med to dollars.

Det er her, at de bullish udsigter for strap-spil giver bedre profit på opsiden sammenlignet med downsiden, og hvordan stroppen adskiller sig fra en straddle, der tilbyder lige overskudspotentiale på begge sider.

Handelen har begrænset profitpotentiale under det nedre breakeven-punkt, fordi det underliggende ikke kan falde under $0. For hvert point tabt af det underliggende, vil handlen generere et profitpoint.

Højdepunkter

• En strap er en kombination af optioner, der involverer at købe to ved pengeopkaldet og én ved pengesættet.

• Langsigtede optionshandlere ønsker måske at undgå stropper, fordi de vil pådrage sig en betydelig præmie genereret af tidsforfald.

• Strap-strategien tilbyder en god pasform for handlende, der søger at drage fordel af høj volatilitet og underliggende prisbevægelse, som stadig vil profitere, hvis prisen falder.

• Det er i bund og grund en ATM-straddle med en ekstra call-option, hvilket gør det til en bullish-orienteret strategi.