견장

스트랩이란?

행사가와 만기가 동일한 1개의 풋 과 2개의 콜 을 포함하는 옵션 전략 입니다. 트레이더는 방향이 아직 불확실하지만 기초 자산의 큰 움직임이 있을 것이라고 생각할 때 사용합니다. 스트랩의 모든 옵션은 가격에 있습니다.

스트랩 이해하기

"트리플 옵션"이라고도 하는 스트랩은 스트래들 과 유사 하지만 모든 풋에 대해 두 번의 콜이 있기 때문에 전략은 강세입니다. 이는 2개의 풋과 1개의 콜이 포함되어 약세 스트래들 수정이 되는 스트립과 대조됩니다.

스트래들 로 알려진 더 간단한 옵션 전략과 마찬가지로 스트랩은 기초 자산이 현재 가격에서 크게 움직일 때 이익을 얻습니다. 보유자는 옵션에 대해 지불한 프리미엄을 커버하는 한 기초가 움직이는 방향에 관계없이 이익을 얻습니다.

그러나 스트랩을 사용하면 홀더가 상향 이동에서 두 배의 이익을 얻을 수 있으므로 강세 편향이 있습니다. 즉, 거래자는 기초 자산이 크게 하락하더라도 여전히 돈을 벌 수 있습니다. 숏 스트랩에는 1개의 풋옵션과 2개의 콜옵션이 포함되지만 이 전략은 기초자산이 움직이지 않을 때 이익을 얻습니다.

스트랩 전략의 이익은 무제한이지만 위험은 통제됩니다. 옵션이 만료될 때까지 기초 자산이 전혀 움직이지 않으면 최대 손실이 발생합니다. 이 경우 옵션은 가치가 없으며 손실은 세 가지 옵션에 대해 지불한 프리미엄으로 제한됩니다.

스트랩 구성 비용은 세 가지 옵션 구매가 필요하기 때문에 높습니다.

ATM(등가격) 콜옵션 2개 구매
ATM(등가격) 풋옵션 1개 매수

세 가지 옵션 모두 동일한 기본 증권, 동일한 행사 가 및 만료일에 매수해야 합니다. 기초는 선택 가능한 모든 증권, 즉 IBM과 같은 주식이나 S&P500 과 같은 지수가 될 수 있습니다.

스트랩의 주요 단점은 구현에 드는 초기 비용입니다. 거래자는 세 가지 옵션을 구매해야 할 뿐만 아니라 모두 가격이 저렴하기 때문에 가격이 상대적으로 높은 경향이 있습니다.

돈 이 안되는 약간 더 저렴한 옵션을 사용하기 위해 스트랩을 약간 수정하는 것이 가능합니다 . 이를 스트랩 교살 전략이라고 합니다. 수익 곡선은 일반 스트랭글 전략과 유사합니다. 둘 다 수익을 올리려면 어느 방향으로든 더 크게 움직여야 하기 때문입니다. 일반 스트랩과 마찬가지로 위쪽의 이익 곡선은 아래쪽보다 더 가파르다.

##스트랩 사용법

뉴스 이벤트 및 실적 발표와 관련하여 특히 변동성 이 큰 경향이 있습니다 . 장기적으로 회사에 대해 낙관적이지만 현재 수익 보고서가 예상보다 적을 것이라고 걱정하는 트레이더 는 잠재적인 채찍톱에 대한 보호 수단으로 스트랩을 사용할 수 있습니다.

스트랩의 이익 곡선은 머니 풋과 콜을 모두 보유하기 때문에 스트래들과 유사합니다. 그러나 스트랩은 두 개의 콜을 보유하고 있기 때문에 현재 자산 가격보다 높은 이익선의 기울기는 기초 자산이 하락할 때 이익선의 기울기보다 훨씬 더 가파르다.

이 거래는 이론적으로 가격이 무한대로 랠리할 수 있기 때문에 상한 손익분기점 이상에서 무한한 이익 잠재력을 가지고 있습니다. 기본 유가 증권에서 얻은 각 포인트에 대해 거래는 2개의 이익 포인트를 생성합니다. 즉, 기본 증권이 1달러 증가하면 수익이 2달러만큼 증가합니다.

이것은 스트랩 플레이에 대한 강세 전망이 아래쪽에 비해 위쪽에서 더 나은 이익을 제공하고 스트랩이 양쪽에서 동일한 수익 잠재력을 제공하는 스트래들과 어떻게 다른지입니다.

기초가 $0 아래로 떨어질 수 없기 때문에 거래는 낮은 손익분기점 아래에서 제한된 이익 잠재력을 가지고 있습니다. 기초자산에 의해 손실된 각 포인트에 대해 거래는 하나의 이익 포인트를 생성합니다.

##하이라이트

스트랩은 머니 콜에서 2개, 머니 풋에서 1개를 구매하는 옵션 조합입니다.
장기 옵션 거래자는 스트랩을 피하는 것이 좋습니다. 스트랩은 시간 가치 하락으로 인해 발생하는 상당한 프리미엄이 발생하기 때문입니다.
스트랩 전략은 가격이 하락하더라도 여전히 이익을 얻을 수 있는 높은 변동성과 기본 가격 변동으로부터 이익을 얻으려는 트레이더에게 적합합니다.
기본적으로 추가 콜 옵션이 있는 ATM 스트래들이므로 강세 전략이 됩니다.