इमारती लकड़ी निवेश प्रबंधन संगठन (टीआईएमओ)

एक इमारती लकड़ी निवेश प्रबंधन संगठन (TIMO) क्या है?

टिम्बर इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ऑर्गनाइजेशन (TIMO) एक प्रबंधन समूह है जो संस्थागत निवेशकों को उनके टिम्बरलैंड निवेश पोर्टफोलियो के प्रबंधन में सहायता करता है। एक TIMO संस्थागत ग्राहकों के लिए एक दलाल के रूप में कार्य करता है, जो उनके ग्राहकों के लिए सबसे उपयुक्त निवेश संपत्तियों को खोजने, विश्लेषण करने और प्राप्त करने के लिए है।

कुछ आरईआईटी के समान,. एक बार निवेश संपत्ति का चयन करने के बाद, टीआईएमओ को निवेशकों के लिए पर्याप्त रिटर्न प्राप्त करने के लिए सक्रिय रूप से टिम्बरलैंड के प्रबंधन की जिम्मेदारी दी जाती है।

इमारती लकड़ी निवेश प्रबंधन संगठनों (टीआईएमओ) को समझना

1970 के दशक में कांग्रेस द्वारा कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम नामक कानून पारित करने के बाद TIMO का विकास हुआ, जिसने संस्थागत निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए प्रोत्साहित किया। कानून से पहले, टिम्बरलैंड संपत्तियों में निवेश मुख्य रूप से वानिकी उद्योग में बड़ी और छोटी दोनों फर्मों द्वारा किया जाता था। 2007 तक, रीयलटर्स लैंड इंस्टीट्यूट (आरएलआई) के एक अध्ययन से पता चला है कि भूमि में लगभग 60 अरब डॉलर का प्रबंधन टीआईएमओ द्वारा किया गया था।

प्रारंभ में, टीआईएमओ को वन संरक्षणवादियों द्वारा सकारात्मक रूप से देखा गया, जिन्होंने महसूस किया कि लकड़ी का उपयोग करने वाली लकड़ी की मिलों से वन भूमि के मालिकों को अलग करना एक अच्छा विचार था। बाद में, संरक्षणवादियों को यह समझ में आया कि टीआईएमओ अमेरिका की वन भूमि के संरक्षण को अधिकतम करने के लिए नहीं देख रहे थे। इसके बजाय, टीआईएमओ निवेशकों के लिए वित्तीय रिटर्न को अधिकतम करने पर केंद्रित हैं। पिंचोट इंस्टीट्यूट फॉर कंजर्वेशन द्वारा प्रकाशित एक अध्ययन के अनुसार, निजी वन भूमि को 6,000 एकड़ प्रति दिन की दर से विकास के लिए परिवर्तित किया जा रहा है।

फ़ोरिस्क कंसल्टिंग संयुक्त राज्य में सबसे बड़े TIMO को ट्रैक करता है। नीचे दी गई तालिका में रकबे के आधार पर 2021 के शीर्ष 10 अमेरिकी टिम्बरलैंड मालिकों को सूचीबद्ध किया गया है और इसकी तुलना उनकी पूर्व-वर्ष की रैंकिंग से की गई है। शीर्ष दस में से छह पदों पर TIMO का कब्जा है।

टिम्बरलैंड में निवेश क्यों करें?

आरएलआई के अनुसार, टिम्बरलैंड रिटर्न की तुलना शेयरों के साथ अनुकूल रूप से की गई है, लेकिन बहुत कम जोखिम और अस्थिरता के साथ। दूसरों का कहना है कि उद्योग के परिपक्व होने के साथ-साथ टिम्बरलैंड रिटर्न में समय के साथ बदलाव आया है।

2008 के वित्तीय संकट के बाद एक साल के लिए रिटर्न नकारात्मक था, लेकिन तब से बढ़ रहा है। यूएस टिम्बरलैंड निवेश प्रदर्शन को एनसीआरईआईएफ टिम्बरलैंड संपत्ति सूचकांक द्वारा मापा जाता है। एनसीआरईआईएफ के अनुसार, 2020 में एसएंडपी 500 द्वारा अर्जित 18.4% की तुलना में 2020 की दूसरी तिमाही और 2021 की दूसरी तिमाही के बीच यूएस टिम्बरलैंड से निवेश रिटर्न सिर्फ 1.46% था। एक वर्ष का प्रदर्शन दीर्घकालिक निवेश प्रदर्शन को सटीक रूप से मापने के लिए पर्याप्त नहीं है, लेकिन यह डेटा कार्य करता है यह प्रदर्शित करने के लिए कि विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए वार्षिक रिटर्न कैसे भिन्न होता है।

यह सच है कि टीआईएमओ संस्थागत निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को यूएस टिम्बरलैंड्स में विविधता लाने में मदद कर सकते हैं, लेकिन इस तरह के रियल एस्टेट निवेश शायद स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी जैसे कई परिसंपत्ति वर्गों के साथ एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में उपयोग किए जाते हैं।

बाजार में बदलाव के कारण धन-निर्माण के अवसरों के अलावा, एक पोर्टफोलियो में लकड़ी जोड़ने पर विचार करने के कई अन्य कारण हैं।

1. लकड़ी की मांग बढ़ रही है। 2008 से, वन संबंधी उत्पाद विकास बढ़ने के साथ-साथ इमारती लकड़ी की मांग बढ़ रही है। यहां तक कि कागज के पुनर्चक्रण के प्रयासों का भी मांग पर बहुत कम प्रभाव पड़ा है, और सोसाइटी ऑफ अमेरिकन फॉरेस्टर्स के अनुसार, प्रत्येक अमेरिकी 100 फीट की खपत करता है। हर साल पेड़।

2. लकड़ी एक मुद्रास्फीति बचाव है। इमारती लकड़ी का मूल्य "स्टंप पर" मुद्रास्फीति की तुलना में अधिक दर पर बढ़ता है । दिग्गज निवेशक जेरेमी ग्रांथम के अनुसार, पिछली शताब्दी (~ 1905-2005) में लकड़ी की कीमतें भी मुद्रास्फीति से लगभग 3% अधिक दर से बढ़ी हैं।

3. टिम्बर रिटर्न बीट स्टॉक। नेशनल काउंसिल ऑफ रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट फिड्यूशियरीज (एनसीआरईआईएफ) टिम्बरलैंड इंडेक्स का उपयोग करके रिटर्न को मापना, टिम्बर निवेश रिटर्न 1990 से 2007 तक एसएंडपी 500 से अधिक हो गया। उस समय की अवधि में, एनसीआरईआईएफ एसएंडपी 500 इंडेक्स के लिए टिम्बरलैंड इंडेक्स का वार्षिक चक्रवृद्धि रिटर्न 12.88% बनाम 10.54% था। बदले में यह अतिरिक्त भी कम अस्थिरता के साथ प्रदान किया गया था जैसा कि समान अवधि के लिए शार्प अनुपात द्वारा दिखाया गया था (लकड़ी के लिए 1.06, एस एंड पी 500 के लिए .45 बनाम), समग्र शेयर बाजार पर लकड़ी के जोखिम/वापसी लाभों को रेखांकित करता है।

4. लकड़ी का अन्य परिसंपत्ति वर्गों से कम संबंध है। वाणिज्यिक टिम्बरलैंड की कीमतें अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में बाजार और आर्थिक कारकों के एक अलग सेट से प्रभावित होती हैं। क्योंकि कीमतें समान कारकों से प्रभावित नहीं होती हैं, लकड़ी के रिटर्न अन्य परिसंपत्ति वर्गों, जैसे स्टॉक,. बॉन्ड और रियल एस्टेट के रिटर्न से संबंधित नहीं होते हैं। एक कम सहसंबंध टिम्बरलैंड संपत्ति के अलावा एक निवेश पोर्टफोलियो के विविधीकरण में वृद्धि होगी। 1990 से 2007 तक एनसीआरईआईएफ टिम्बरलैंड इंडेक्स रिटर्न ने इक्विटी और फिक्स्ड-इनकम इंडेक्स के खिलाफ मध्यम से कमजोर सहसंबंध और रियल एस्टेट के लिए एक नकारात्मक सहसंबंध दिखाया।

5. भूमि में एक मूल्यवान संपत्ति के रूप में निवेश।

यद्यपि लकड़ी के स्टॉक को विकसित करने के लिए आवश्यक भूमि को पट्टे पर दिया जा सकता है, अधिकांश लकड़ी निवेशक भूमि खरीदते हैं। भूमि की आपूर्ति सीमित है और जनसंख्या और वाणिज्यिक विकास के विस्तार के रूप में मांग बढ़ती जा रही है। स्थान के आधार पर, कुछ संपत्ति को "उच्च और बेहतर उपयोग" भूमि के रूप में लक्षित किया जा सकता है जिसे डेवलपर्स को प्रीमियम पर बेचा जा सकता है, जो लकड़ी के मालिकों के लिए अतिरिक्त प्रशंसा लाभ प्रदान करता है। ऐसे बाजारों का पतन, जिन्हें इनपुट के रूप में लकड़ी की आवश्यकता होती है, एक संभावित जोखिम के रूप में सामने आता है। हालांकि, टिम्बरलैंड एक प्राकृतिक गोदाम है जहां स्टॉक को बाजार और मांग के पलटाव तक स्टंप पर संग्रहीत किया जा सकता है। जबकि प्राकृतिक आपदाएं, जैसे प्रतिकूल मौसम और आग भी स्टॉक को कम कर सकती हैं, यहां तक कि माउंट सेंट लुइस जैसी घटनाएं भी। 1980 में सेंट हेलेन्स विस्फोट ने निवेशकों का सफाया नहीं किया। क्षतिग्रस्त स्टॉक अभी भी मूल्यवान था और लकड़ी और कागज कंपनियों को बेच दिया गया था, फिर भविष्य के लाभ के लिए दोबारा लगाया गया था।

##हाइलाइट

• टिम्बर और टिम्बरलैंड में निवेश करने के इच्छुक संस्थागत निवेशक अक्सर टिम्बर इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ऑर्गनाइजेशन (TIMO) का उपयोग करते हैं।

• टीआईएमओ बिचौलियों के रूप में काम करते हैं जो लकड़ी के निवेश पर शोध और अधिग्रहण करते हैं और बाद में ग्राहकों की ओर से उन निवेशों का प्रबंधन करते हैं।

• टिम्बर को अक्सर एक अच्छे पोर्टफोलियो डायवर्सिफायर के रूप में देखा जाता है जो मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव कर सकता है।