ट्रेजरी लॉक

ट्रेजरी लॉक क्या है?

एक ट्रेजरी लॉक एक हेजिंग टूल है जिसका उपयोग संघीय सरकारी प्रतिभूतियों पर वर्तमान दिन की ब्याज दरों को प्रभावी ढंग से सुरक्षित करके ब्याज दर जोखिम का प्रबंधन करने के लिए किया जाता है, ताकि भविष्य के खर्चों को कवर किया जा सके जो उधार द्वारा वित्तपोषित किए जाएंगे।

एक ट्रेजरी लॉक को बॉन्ड लॉक के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।

ट्रेजरी लॉक कैसे काम करता है

जिस समय के बीच एक कंपनी एक वित्तीय निर्णय लेती है और इच्छित लेनदेन को पूरा करने में लगने वाले समय के बीच, एक जोखिम है कि ट्रेजरी बांड की उपज कंपनी की लेनदेन योजना के अर्थशास्त्र पर प्रतिकूल प्रभाव डालेगी। जब किसी निवेशक या कंपनी की निवेश रणनीति के लिए एक निश्चित उपज महत्वपूर्ण है, लेकिन ट्रेजरी उपज की भविष्य की दिशा के बारे में अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता है , तो एक कंपनी या निवेशक ट्रेजरी लॉक खरीदने का विकल्प चुन सकता है। एक ट्रेजरी लॉक एक सुरक्षा जारीकर्ता और निवेशक के बीच एक अनुकूलित समझौता है जिसमें सुरक्षा की कीमत या उपज लॉक होने के लिए सहमत है। यह रणनीति एक निवेशक के लिए एक निश्चित रिटर्न की गारंटी देती है या, उस स्थिति में जब यील्ड लॉक हो जाती है, एक ब्याज दर जोखिम बचाव बनाता है जिसका उपयोग निवेशक के लाभ के लिए किया जा सकता है। लॉक ट्रेजरी के अलावा एक अलग सुरक्षा की तरह काम करता है क्योंकि यह एक निश्चित रिटर्न की गारंटी देता है।

एक ट्रेजरी लॉक को समझना

ट्रेजरी लॉक एक प्रकार का अनुकूलित व्युत्पन्न है जिसकी अवधि आमतौर पर एक सप्ताह से 12 महीने तक होती है। उन्हें प्रवेश करने के लिए कुछ भी खर्च नहीं करना पड़ता है क्योंकि वहन लागत सुरक्षा की कीमत या उपज में अंतर्निहित होती है, लेकिन जब अनुबंध समाप्त हो जाता है, आमतौर पर शुद्ध आधार पर, वे नकद-निपटान होते हैं, हालांकि कोषागार की कोई वास्तविक खरीद नहीं होती है। ट्रेजरी लॉक में शामिल पक्ष, लेन-देन के संबंधित पक्षों के आधार पर, लॉक मूल्य और बाजार ब्याज दरों के बीच अंतर का भुगतान करते हैं या प्राप्त करते हैं। ब्याज दर के उतार-चढ़ाव की दिशा के परिणामस्वरूप लाभ या हानि होगी जो किसी भी लाभकारी या प्रतिकूल दर के उतार-चढ़ाव की भरपाई करेगा।

ट्रेजरी लॉक उपयोगकर्ता को भविष्य के ऋण वित्तपोषण से जुड़ी बेंचमार्क दरों में लॉकिंग का लाभ प्रदान करते हैं और आमतौर पर उन कंपनियों द्वारा उपयोग किया जाता है जो भविष्य में ऋण जारी करने की योजना बनाते हैं, लेकिन यह जानने की सुरक्षा चाहते हैं कि वे उस ऋण पर किस ब्याज दर का भुगतान करेंगे।

ट्रेजरी लॉक उदाहरण

उदाहरण के लिए, एक कंपनी पर विचार करें जो उस समय बांड जारी करने की प्रक्रिया में है जब अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दर 4% है। जारी करने से पहले के चरण में शामिल बारीकियां जैसे कि एक ट्रस्टी को काम पर रखना, बाजार में आपूर्ति और मांग की स्थिति का विश्लेषण करना, सुरक्षा का मूल्य निर्धारण, नियामक अनुपालन आदि। बाजार में बांड जारी करने से पहले देरी हो सकती है। इस समय के दौरान, जारीकर्ता को जोखिम होता है कि प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण से पहले ब्याज दरें बढ़ जाएंगी, जिससे जारीकर्ता के लिए लंबी अवधि में उधार लेने की लागत बढ़ जाएगी। इस जोखिम से खुद को बचाने के लिए, कंपनी एक ट्रेजरी लॉक खरीदती है और नकद में निपटाने के लिए सहमत होती है, 4% और निपटान पर प्रचलित ट्रेजरी दर के बीच का अंतर।

4% ब्याज दर बेंचमार्क स्थापित करती है कि ट्रेजरी लॉक में शामिल दोनों पक्ष निवेश समझौते के हिस्से के रूप में उपयोग करने के लिए सहमत हैं। यदि निपटान के समय ब्याज दर 4% से अधिक है, तो विक्रेता कंपनी को उच्च दर और 4% के बीच के अंतर का भुगतान करेगा। भुगतान मोटे तौर पर भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के बराबर है जो वास्तविक दर और निष्पादित काल्पनिक राशि पर लॉक दर के बीच के अंतर पर है। हालांकि, इस लाभ की भरपाई बॉन्ड इश्यू की कूपन दर में समान वृद्धि से होगी, जब इसकी कीमत तय होगी। हालांकि, अगर निपटान पर, ब्याज दरें 4% से कम हो जाती हैं, तो कंपनी विक्रेता को ब्याज दर अंतर का भुगतान करेगी। कंपनी द्वारा किए गए इस अतिरिक्त खर्च को जारी किए जाने पर कंपनी की बॉन्ड यील्ड में इसी कमी से ऑफसेट किया जाएगा ।

##हाइलाइट

• रणनीति एक निवेशक के लिए एक सेट रिटर्न की गारंटी देती है, या एक ब्याज दर हेज बनाती है जिसका निवेशक उपयोग कर सकता है।

• लॉक का उद्देश्य ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड में उतार-चढ़ाव को ध्यान में रखना है जो तब हो सकता है जब कोई कंपनी लेनदेन का प्रस्ताव करती है और जब लेनदेन को अंतिम रूप दिया जाता है।

• एक ट्रेजरी लॉक एक सुरक्षा जारी करने वाली कंपनी और सुरक्षा में निवेशक के बीच एक समझौता है जो सुरक्षा की कीमत या उपज को रखता है या लॉक करता है।

• ट्रेजरी लॉक में भाग लेने वाले या तो भुगतान करते हैं या लॉक मूल्य और बाजार ब्याज दरों के बीच अंतर प्राप्त करते हैं।