금고

재무 잠금이란 무엇입니까?

재무부 잠금 장치는 연방 정부 증권의 현재 이자율을 효과적으로 확보하여 이자율 위험을 관리하고 차입으로 조달할 미래 비용을 충당하는 데 사용되는 헤징 도구입니다.

재무 잠금 장치는 채권 잠금 장치라고도 합니다.

재무 잠금 작동 방식

회사가 재무적 결정을 내리는 시간과 의도한 거래를 완료하는 데 걸리는 시간 사이에 재무부 채권 의 수익률 이 회사의 거래 계획의 경제성에 불리하게 움직일 위험이 있습니다. 특정 수익률이 투자자 또는 회사의 투자 전략에 중요하지만 국채 수익률 의 미래 방향에 대한 경제의 불확실성이 있는 경우 회사 또는 투자자는 국채 락을 매수할 수 있습니다. 재무부 잠금은 증권의 발행인과 투자자 간의 맞춤형 계약으로 해당 증권의 가격이나 수익률을 잠그기로 합의했습니다. 이 전략은 투자자에게 고정 수익을 보장하거나 수익률이 고정 된 경우 투자자에게 유리하게 사용될 수 있는 이자율 위험 헤지 를 생성합니다. 자물쇠는 고정 수익을 보장하기 때문에 재무부와 함께 별도의 보안 기능을 합니다.

금고에 대한 이해

재무 잠금은 일반적으로 1주에서 12개월의 기간을 갖는 맞춤형 파생 상품 유형입니다. 장부 비용 이 유가 증권의 가격이나 수익률에 포함 되어 있기 때문에 초기에 입력 하는 데 드는 비용 은 없지만 실제로 국채를 구매하지는 않지만 계약이 만료되면 일반적으로 순 기준으로 현금 결제됩니다. 재무 잠금에 관련된 당사자는 거래의 각 측면에 따라 잠금 가격과 시장 이자율의 차액을 지불하거나 받습니다. 금리 움직임의 방향은 유리하거나 불리한 금리 움직임을 상쇄할 이익 또는 손실을 초래할 것입니다.

재무 잠금 장치는 사용자에게 미래의 부채 융자와 관련된 기준금리를 고정하는 이점을 제공하며 일반적으로 미래에 부채를 발행할 계획이지만 해당 부채에 대해 지불할 이자율을 알고 싶어하는 회사에서 일반적으로 사용합니다.

재무 잠금 예

경제의 우세한 이자율이 4%일 때 채권을 발행 하는 과정에 있는 회사를 생각해 보십시오 . 수탁자 고용, 시장의 수급 상황 분석, 보안 가격 책정, 규정 준수 등과 같은 사전 발행 단계와 관련된 뉘앙스 채권 발행이 시장에 나오기 전에 지연될 수 있습니다. 이 기간 동안 발행인은 유가 증권의 가격을 책정하기 전에 금리가 인상 되어 발행인에게 장기적 으로 차입 비용 이 증가할 위험에 노출됩니다. 이러한 위험을 헤지하기 위해 회사는 재무부 잠금을 구매하고 현금으로 결제하기로 동의합니다. 4%와 결제 시의 재무부 요율 간의 차액입니다.

4% 이자율은 재무 잠금에 관련된 양 당사자가 투자 계약의 일부로 사용하기로 동의하는 벤치마크를 설정합니다. 정산시 이율이 4%보다 높을 경우 판매자는 높은 이율과 4%의 차액을 회사에 지급합니다. 지급액은 실제 이자율과 실행된 명목 금액에 대한 고정 이자율의 차이에 대한 미래 현금 흐름의 현재 가치 와 거의 동일합니다 . 그러나 이 이익 은 가격이 책정될 때 채권 발행 의 쿠폰 이자율 의 상응하는 상승으로 상쇄될 것입니다. 다만, 정산시 이율이 4% 미만인 경우에는 차액을 판매자에게 지급합니다. 회사에서 발생하는 이 추가 비용은 발행 시 회사의 채권 수익률 이 감소하여 상쇄됩니다.

##하이라이트

• 이 전략은 투자자에게 정해진 수익을 보장하거나 투자자가 사용할 수 있는 이자율 헤지를 생성합니다.

• Lock의 목적은 회사가 거래를 제안한 시점과 거래가 완료된 시점 사이에 발생할 수 있는 국고채 수익률의 변동을 설명하는 것입니다.

• 재무부 잠금은 유가 증권을 발행하는 회사와 유가 증권의 가격 또는 수익률을 보유하거나 잠그는 유가 증권의 투자자 간의 계약입니다.

• 트레저리 락 참여자는 락 가격과 시장 이자율의 차액을 지불하거나 받습니다.