पश्चिमी खाता

वेस्टर्न अकाउंट क्या है?

एक पश्चिमी खाता अंडरराइटर्स (एएयू) के बीच एक प्रकार का समझौता है जिसमें प्रत्येक अंडरराइटर समग्र नए जारी करने के केवल एक विशिष्ट हिस्से के लिए जिम्मेदारी साझा करने के लिए सहमत होता है । वे एक " पूर्वी खाते " के विपरीत हैं,. जिसमें प्रत्येक अंडरराइटर पूरे जारी करने की जिम्मेदारी साझा करता है।

पश्चिमी खाते कुछ हामीदारों के बीच लोकप्रिय हैं क्योंकि यदि नया निर्गम अपेक्षा से अधिक कठिन साबित होता है तो वे अपनी प्रभावी देयता को कम कर देते हैं। दूसरी ओर, पश्चिमी खाते नए निर्गम के असामान्य रूप से सफल होने की स्थिति में हामीदारों द्वारा प्राप्त संभावित उलटफेर को भी सीमित कर देते हैं।

पश्चिमी खाते कैसे काम करते हैं

पश्चिमी खाता उन तरीकों में से एक है जो हामीदार जनता के लिए नई प्रतिभूतियों को लाने से जुड़े जोखिम का प्रबंधन करना चाहते हैं, जैसे कि प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के मामले में । ये लेन-देन शामिल हामीदारों के लिए स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है, क्योंकि उन्हें सुरक्षा जारीकर्ता को एक निश्चित राशि का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, भले ही उन प्रतिभूतियों को जनता को बेचा जा सके। हामीदार का लाभ जारीकर्ता को भुगतान की गई कीमत और अंततः जनता को नई प्रतिभूतियों को बेचने से प्राप्त मूल्य के बीच के प्रसार पर आधारित होता है ।

इस जोखिम को कम करने के लिए, हामीदार आम तौर पर एक दूसरे के सहयोग से नए निर्गमों का संचालन करते हैं, जिसे हामीदारी "संघ" के रूप में जाना जाता है। बेशक, इस तरह से कई अंडरराइटिंग फर्मों को एक साथ लाते समय, इसमें शामिल पक्षों के अधिकारों और जिम्मेदारियों को स्पष्ट रूप से चित्रित करना आवश्यक है। यह एएयू के रूप में ज्ञात स्पष्ट समझौतों के माध्यम से पूरा किया जाता है, जो यह बताता है कि नए जारी करने के किस हिस्से के लिए कौन सा अंडरराइटर जिम्मेदार है।

पश्चिमी खाता, जिसे "विभाजित खाता" के रूप में भी जाना जाता है, AAU संरचना का केवल एक सामान्य उदाहरण है। इसमें, प्रत्येक अंडरराइटर जारी करने के केवल उस हिस्से के लिए दायित्व लेने के लिए सहमत होता है जिसे वह अपनी सूची में लेता है । यदि अन्य हामीदारों द्वारा धारित कोई भी प्रतिभूतियां बेचने (या निराशाजनक मूल्य प्राप्त करने) में विफल रहती हैं, तो वह जोखिम केवल उस विशिष्ट हामीदार द्वारा पैदा होता है जो उस सूची को छोड़ देता है।

पश्चिमी खाते का उदाहरण

XYZ Corporation अपने IPO की तैयारी करने वाली एक प्रमुख निर्माण कंपनी है। इसकी प्रबंधन टीम अपने उद्योग के विशेषज्ञ हैं, लेकिन वित्तीय बाजारों के बारे में विशेष रूप से जानकार नहीं हैं । इस कारण से, वे एक प्रमुख हामीदार को नियुक्त करते हैं जो बदले में फर्मों का एक संघ बनाता है जो एक्सवाईजेड के आईपीओ को पूरा करने के लिए सामूहिक रूप से जिम्मेदार होते हैं।

इस लेन-देन की शर्तों के तहत, XYZ को हामीदारों द्वारा एक राशि का भुगतान किया जाता है जो प्रति शेयर $25 के बराबर है। लेन-देन से लाभ के लिए, हामीदारी संघ को अपने शेयरों को अन्य निवेशकों को $ 25 प्रति शेयर से अधिक के लिए बेचने की तलाश करनी चाहिए।

अपना संघ बनाने में, XYZ के हामीदारों ने पश्चिमी खाता संरचना पर आधारित AAU को अपनाया। तदनुसार, शामिल प्रत्येक हामीदारी फर्म ने केवल नए जारी किए गए शेयरों के एक विशिष्ट हिस्से के लिए जिम्मेदारी ग्रहण की। इस कारण से, हामीदारों का अंतिम लाभ या हानि एक फर्म से दूसरी फर्म में भिन्न होगा।

##हाइलाइट

• इसके विपरीत, पूर्वी खाता संरचना में सभी पक्षों को पूरे मुद्दे के लिए देयता साझा करने की आवश्यकता होती है।

• एक पश्चिमी खाता एक प्रकार का एएयू है जिसमें एक हामीदारी संघ के पक्ष केवल नई प्रतिभूतियों को जारी करने के अपने स्वयं के आवंटन के लिए जिम्मेदार होने के लिए सहमत होते हैं।

• दोनों ही मामलों में, अंडरराइटर्स जारीकर्ता को भुगतान की गई कीमत और निवेश करने वाली जनता से प्राप्त कीमत के बीच के प्रसार से लाभ की तलाश करते हैं।