Pisanie opcji
Co to jest pisanie opcji?
Wystawienie opcji odnosi się do sprzedaży kontraktu opcyjnego, w którym wystawca pobiera opłatę lub premię w zamian za prawo do kupna lub sprzedaży akcji po przyszłej cenie i terminie.
Zrozumienie pisania opcji
Handlowcy piszą opcję, tworząc nowy kontrakt opcyjny, który sprzedaje komuś prawo do kupna lub sprzedaży akcji po określonej cenie ( kurs wykonania ) w określonym dniu (data wygaśnięcia ). Innymi słowy, wystawca opcji może być zmuszony do kupna lub sprzedaży akcji po cenie wykonania.
Jednak za to ryzyko wystawca opcji otrzymuje premię, którą płaci nabywca opcji. Premia otrzymana przy wystawianiu opcji zależy od kilku czynników, w tym od aktualnej ceny akcji w momencie wygaśnięcia opcji oraz innych czynników, takich jak zmienność aktywów bazowych.
Korzyści z napisania opcji
Niektóre z głównych korzyści płynących z pisania opcji obejmują:
Premia otrzymana natychmiast: Wystawcy opcji otrzymują premię, gdy tylko sprzedają kontrakt opcyjny.
wystawiona opcja wygasa z pieniędzy y — oznacza to, że cena akcji zamyka się poniżej ceny wykonania opcji kupna lub powyżej ceny wykonania opcji sprzedaży — pisarz zachowuje całą premię.
Rozkład w czasie: Wartość opcji traci na wartości z powodu upływu czasu,. co zmniejsza ryzyko i odpowiedzialność wystawcy opcji. Ponieważ pisarz sprzedał opcję za wyższą cenę i otrzymał już premię, może ją odkupić za niższą cenę.
Elastyczność: twórca opcji może w dowolnym momencie zamknąć otwarte kontrakty. Pisarz usuwa swoje zobowiązanie, po prostu odkupując swoją pisemną opcję na otwartym rynku.
Ryzyko napisania opcji
Nawet jeśli wystawca opcji otrzymuje opłatę lub premię za sprzedaż swojego kontraktu opcji, istnieje możliwość poniesienia straty. Załóżmy na przykład, że David myśli, że Apple Inc. Akcje (AAPL) pozostaną na niezmienionym poziomie do końca roku z powodu słabej premiery iPhone'a 11 tej firmy technologicznej, więc postanawia wystawić opcję kupna z ceną wykonania 200 USD, która wygasa w grudniu. 20.
Nieoczekiwanie Apple ogłasza, że planuje dostarczyć iPhone'a z obsługą 5G wcześniej niż oczekiwano, a jego cena akcji zamyka się na poziomie 275 USD w dniu wygaśnięcia opcji. David nadal musi dostarczyć akcje nabywcy opcji za 200 USD. Oznacza to, że straci 75 USD na akcję, ponieważ będzie musiał kupić akcje na wolnym rynku za 275 USD, aby dostarczyć je nabywcy opcji za 200 USD.
Zauważ, że straty związane z wystawieniem opcji są potencjalnie nieograniczone, jeśli opcja jest wystawiona „ naga ”; to znaczy, jeśli nie ma innych powiązanych stanowisk. Jeśli jednak ktoś napisze opcję wezwania (gdzie jest już długa), straty w sprzedanym wezwaniu zostaną zrekompensowane przez wzrost wartości posiadanych akcji.
Praktyczny przykład pisania opcji
Załóżmy, że akcje Boeing Company (BA) wyceniane są po 375 USD, a Sarah posiada 100 akcji. Uważa, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy kurs akcji utrzyma się na stałym poziomie i nieznacznie spadnie, ponieważ inwestorzy czekają na informacje o możliwym nowym zamówieniu od dużej linii lotniczej.
Z drugiej strony Tom uważa, że linia lotnicza dokona zakupu nieco wcześniej niż oczekiwano, co spowoduje wzrost zapasów w najbliższym czasie.
W związku z tymi opiniami Sarah postanawia wystawić listopadową opcję kupna o wartości 375 USD (równą 100 akcjom), z premią w wysokości 17,00 USD. W tym samym czasie Tom składa zamówienie na kupno listopadowego połączenia za 375 $ za 17,00 $. w konsekwencji zamówienia Sarah i Toma są realizowane, co skutkuje kredytem w wysokości 1700 USD na koncie bankowym Sarah i daje Tomowi prawo do zakupu jej 100 akcji Boeinga za 375 USD w dowolnym momencie przed listopadową datą wygaśnięcia.
Załóżmy, że nie pojawiły się żadne wiadomości o tym, kiedy może nastąpić ewentualne zamówienie, a więc akcje nadal oscylują wokół 375 USD przez kilka tygodni. W rezultacie opcja wygasa bezwartościowo, co oznacza, że Sarah zatrzymuje premię w wysokości 1700 USD zapłaconą przez Toma.
Alternatywnie załóżmy, że linia lotnicza ogłosi zakup w ciągu najbliższych kilku dni, a akcje Boeinga podskoczą do 450 USD. W tym przypadku Tom korzysta z opcji kupna 100 akcji Boeinga od Sarah za 375 USD. Chociaż Sarah otrzymała 1700 dolarów premii za wystawienie opcji kupna, straciła również 7500 dolarów, ponieważ musiała sprzedać swoje akcje warte 450 dolarów za 375 dolarów.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wystawienie opcji może wiązać się z utratą więcej niż otrzymana premia.
Opcje sprzedaży i kupna akcji są zazwyczaj wystawiane w lotach, przy czym każdy lot reprezentuje 100 akcji.
Traderzy, którzy wystawiają opcję, otrzymują opłatę lub premię w zamian za przyznanie nabywcy opcji prawa do kupna lub sprzedaży akcji po określonej cenie i terminie.
Opłata lub premia otrzymywana przy wystawianiu opcji zależy od kilku czynników, takich jak aktualna cena akcji oraz moment wygaśnięcia opcji.
Korzyści z wystawienia opcji obejmują otrzymanie natychmiastowej premii, utrzymanie premii, jeśli opcja wygasa bezwartościowa, wygaśnięcie w czasie i elastyczność.
